Міжнародні резерви України: обсяги та фактори їх зростання
За фінансовим рахунком у жовтні згенеровано чистий приплив капіталу (1 млрд дол.). Надходження до держсектору були забезпечені макрофінансовою допомогою від ЄС, а приватний сектор отримав надходження внаслідок зниження активів банків, насамперед через продаж валюти на міжбанківському ринку.
Водночас відчутно скоротилися надходження прямих іноземних інвестицій через зменшення обсягу реінвестованих доходів унаслідок істотних виплат дивідендів.
За підсумками листопада міжнародні резерви зросли до 30,5 млрд дол. США.
Про це повідомляє пресслужба Нацбанку. У листопаді резерви зросли на 3% насамперед завдяки надходженню другого траншу від МВФ за програмою stand-by.
Окрім цього на динаміку міжнародних резервів впливала низка факторів, про що нижче в наших матеріалах.
Міжнародні резерви України
Станом на 1 грудня поточного року міжнародні резерви України за попередніми даними становили 30 548,5 млн дол. США (рис. 1).
Рисунок 1 - Міжнародні резерви України станом на 1 грудня 2021 року
Джерело: НБУ.
Упродовж листопада вони зросли на 3% насамперед завдяки надходженню другого траншу від Міжнародного валютного фонду за програмою stand-by обсягом 500 млн спеціальних прав запозичень (СПЗ), йдеться у повідомленні Нацбанку.
У розрізі інструментів, у структурі міжнародних резервів на 1 грудня становили здебільшого цінні папери (рис. 2).
Рисунок 2 - Структура міжнародних резервів у розрізі інструментів
Джерело: НБУ.
Відтак структура міжнародних резервів складають цінні папери (74,3%), готівка та коррахунки (20,7%), золото (5,1%).
Варто зазначити, портфель сформований здебільшого із високорейтингових цінних паперів ААА (табл. 1)
Таблиця 1 - Структура портфелю цінних паперів у розрізі рейтингів цінних паперів
Джерело: НБУ.
Слід зауважити, з огляду на ринковий попит, в офіційних резервах активи в розрізі валют здебільшого представлені в доларах США (77,3%). На першому місці долари США в обсязі 23,60667 млрд., друге місце посідає євро - 3,13166 млрд.
Фактори міжнародних резервів
Окрім траншу МВФ, упродовж листопада динаміку міжнародних резервів визначала низка інших чинників, зокрема, операції з управління державним боргом, інтервенції Нацбанку на міжбанківському валютному ринку, переоцінка фінансових інструментів.
Валютні надходження на користь уряду у листопаді становили 493,1 млн дол. США, зокрема 250,0 млн євро від Cargill Financial Services International, Inc. та 167,4 млн євро від розміщення внутрішніх держоблігацій (ОВДП), йдеться у повідомленні Нацбанку.
Обсяг усіх платежів уряду з обслуговування та погашення держборгу в іноземній валюті становив 481,7 млн дол. США. З цієї суми 251,3 млн дол. США були спрямовані на обслуговування та погашення ОВДП, на обслуговування єврооблігацій (ОЗДП) - 145,2 млн дол. США, а решта – на виконання інших зобов’язань держави в іноземній валюті.
Водночас у листопаді уряд та Нацбанк сплатили 64,4 млн дол. США на користь Міжнародного валютного фонду.
Попри панівну пропозицію у вересні, зростання попиту у листопаді на валютному ринку спричиняло тиск на валютний курс в бік зростання, що обумовлювало активність Нацбанку в проведенні операцій продажу.
Рисунок 3 - Валютні інтервенції
Джерело: НБУ.
Відтак перші тижні листопада пропозиція валюти на міжбанківському валютному ринку переважала попит на неї. Водночас у другій половині місяця ситуація розвернулася в протилежному напрямку. З метою згладжування надмірних коливань Нацбанк викупив на валютному ринку 1177,8 млн дол. США та продав 792,6 млн дол. США.
Загалом за підсумками листопада 2021 року обсяги чистої купівлі валюти Нацбанком на міжбанківському валютному ринку становили 385,2 млн дол. США, йдеться у повідомленні регулятора.
Унаслідок зміни ринкової вартості та курсів валют упродовж листопада відбулася переоцінка фінансових інструментів. Минулого місяця їх вартість зменшилася на 135,6 млн дол. США.
В підсумку варто зазначити, поточний обсяг міжнародних резервів забезпечує фінансування 4 місяців майбутнього імпорту, що є достатнім для виконання зобов’язань України та поточних операцій уряду й Національного банку.