Рекордно низька продуктивність: що створило проблеми для світового автопрому
У вересні 2021 року світові автовиробники порушили тенденцію зростання виробництва, повідомивши про різке скорочення випуску. Виробниче падіння зазнавало темпів, небачених з травня 2020 року, що стало рекордним показником для світового виробництва.
Про це повідомляє IHS Markit. Низькі показники значною мірою відбивали затримки постачання, які у вересні зросли до безпрецедентного рівня, що призвело до помітного скорочення виробництва в порівнянні з замовленнями, відзначають аналітики. Однак, хоча ділові очікування у світовому автомобільному секторі відродилися, необхідно бути пильними щодо відновлення ланцюжків постачання, так і за припливом нових замовлень.
Згідно з дослідженнями PMI IHS Markit, у вересні зростання світового виробництва в обробній промисловості прискорилося з 14-місячного мінімуму, зафіксованого в серпні. Але це поліпшення ні в якому разі не було загальним. Зокрема, виробники автомобілів і запчастин повідомили про різке скорочення виробництва, зафіксувавши найбільш різке падіння випуску з травня минулого року.
Крім спаду, що спостерігався в розпал спалаху на початку пандемії торік, останнє зниження виробництва автомобілів було найбільш різким за 12-річну історію доступності даних по глобальному сектору PMI.
Рисунок 1 - Світовий обсяг виробництва
Джерело: IHS Markit, JPMorgan.
Більш того, з 26 секторів, охоплених глобальним індексом ділової активності IHS Markit, спад автомобільного сектора у вересні виділяється як єдине серйозне скорочення з решти секторів. Єдиним з-поміж секторів, який повідомив про зниження ділової активності, було страхування, де спостерігалося лише незначне зниження.
Рисунок 2 - Світовий рейтинг результатів PMI в секторі
Джерело: IHS Markit.
Вересневе падіння виробництва автомобілів було добре помітним, оскільки це було найбільше відставання сектора від всіх виробництв, що спостерігалося за 12-річну історію глобальних даних PMI по сектору.
Рисунок 3 - Зростання виробництва автовиробників у світі стосовно всіх виробничих галузей
Джерело: IHS Markit, JPMorgan.
Висхідне відставання обумовлено змінами переходу. Адже, автовиробники упродовж року по червень, отримували вигоду в умовах високого попиту на тлі пов'язаного з пандемією переходу з громадського транспорту на автомобілі.
Проте, поточна низька продуктивність знаменує повернення до майже постійного зростання, але нижче показника, зафіксованого протягом трьох років, що передували пандемії. Йдеться про період падіння попиту на автомобілі в умовах переходу на електромобілі та появи побоювань з приводу підвищення тарифів через торгові війни США. Нові замовлення в секторі постійно падали з кінця 2018 року до початку пандемії.
Рисунок 4 - Нові замовлення на виробництво у світі
Джерело: IHS Markit, JPMorgan.
У той час як у вересні вчергове послабився попит, приплив нових замовлень в автомобільний сектор знизився вперше з червня минулого року. Варто зазначити, обсяг невиконаних замовлень зростав швидкими темпами, що є одним з найбільших показників, зафіксованих в історії статистичних спостережень. За останнє десятиліття виробництво як і раніше відставало від попиту.
Негативні тенденції автопрому
Ці «відкладені» замовлення припускають, що попит — не єдина причина ослаблення виробничої вересневої тенденції.
Дефіцит виробництва у порівнянні з попитом додатково ілюструється розбіжністю між поточним зростанням випуску і новими замовленнями.
Попри ослаблення у вересні, індекс нових замовлень для світового автомобільного сектора залишається значно вищим індексу випуску, хоча розрив трохи скоротився в порівнянні з історичним максимумом, досягнутим у серпні.
Таким чином, дослідження вказують на те, що попит перевищує виробничі потужності протягом третього кварталу в цілому до такої рівня, який раніше не реєструвався в дослідженнях, і дефіцит, який значно перевищує показники, що спостерігається в будь-якому іншому секторі, охоплюються індексами PMI.
Дефіцит виробництва в першу чергу викликаний затримками в ланцюжку постачання. Середні строки постачання, що повідомляються світовими виробниками автомобілів і запчастин, показали найдовше збільшення за всю історію спостережень у вересні, яке постійно збільшувалася під час пандемії. Збільшення тривалості зростання в секторі у вересні також перевищило середній показник для всього обробного виробництва, що говорить про те, що виробники автомобілів стикаються із затримками постачання гірше, ніж в середньому.
Хоча затримки постачання стосуються з широкого кола компонентів, найбільш проблемними є постачання напівпровідників.
Певною мірою додатковим стимулом є індекс майбутніх очікувань PMI. Для даного індексу, компаніям ставиться запитання, чи очікують вони, що їх власний обсяг виробництва буде вищим, таким же або нижче упродовж року. У серпні цей індекс впав до 14-місячного мінімуму серед компаній автомобільного сектора, але відновився у вересні, що натякає на відновлення оптимізму щодо наступного року.
Рисунок 5 - Очікування світового виробництва
Джерело: IHS Markit, JPMorgan.
Чи буде виправданий цей оновлений оптимізм реальністю, залежить не тільки від ситуації з пропозицією, яка в цілому не показала ознак поліпшення в автомобільному секторі у вересні, але і від поточного стану попиту, який також погіршився у вересні. Таким чином, індекс термінів постачання постачальників і індекси нових замовлень будуть ключовими індикаторами, на які слід звернути увагу в майбутньому.