Волатильність крипторинку: Bitcoin перевищив $52 тис – що відбувається
Біткоїн у понеділок оновив максимуми початку грудня понад $52 тис. Зростання першої криптовалюти відбувається на тлі нових рекордів фондового ринку США за індексом S&P 500.
Біткоїн відіграв уже більш ніж половину втрат першої половини грудня, однак все ще втрачає з початку місяця близько 10%.
Ми вирішили висвітлити поточний стан ринку віртуальних активів, а також ризиків, які супроводжують інвестиції в криптоактиви.
Вплив монетарної політики ФРС США
Конгрес США схвалив підвищення ліміту держборгу ще на $2,5 трильйона, що вкотре відтермінує загрозу дефолту США щонайменше до початку 2023 року. Безсумнівно, це прискорить темпи інфляції в США і призведе до зростання інвестицій у золото та біткоїн, повідомляє bits.media.
Відомий криптоінвестор та засновник компанії Heisenberg Capital Макс Кайзер заявив, що законопроєкт про підвищення стелі держборгу США створив «ідеальні умови для зростання біткоїну, оскільки уряд США капітулював перед гіперінфляцією».
Співзасновник біржі Gemini Тайлер Уїнквосс написав у Twitter, що підвищення стелі держборгу США «фактично спрацює як реклама для біткоїну на $2.5 трильйона».
Мексиканський мільярдер Рікардо Салінас Плієго (зі статками $13,3 млрд) рекомендував своїм передплатникам у Twitter купувати біткоїн і поступово відмовлятися від готівки. За його словами, центробанки зараз друкують гроші «як ніколи раніше», йдеться у повідомленні РБК.
Засновник Quantum Fintech Group Гаррі Йє в інтерв'ю Bloomberg заявив, що основною причиною зростання біткоїну є знецінення долара США. На його думку, американська валюта знецінюється через політику ФРС США та емісією нових грошей. У зв'язку із цим інвестори все частіше починають звертати увагу на альтернативні активи, такі як BTC.
Натомість експерти Huobi провели дослідження, в якому прогнозують, що ФРС поступово рухається до збільшення відсоткових ставок, що в майбутньому може обвалити ринок криптовалют.
Посилення глобальних ризиків нерегульованих віртуальних активів
Віртуальні активи за останні роки посіли вагоме місце на світовому фінансовому ринку. Якщо на початку 2020 року капіталізація світового ринку криптовалют оцінювалася на рівні 0.15-0.2 трлн дол., то у листопаді 2021-го вона сягнула 2.9 трлн дол. Це становить більше ніж 2% капіталізації глобального фондового ринку. Такі обсяги співставні з ринковою капіталізацією таких найбільших корпорацій світу, як Microsoft, Apple, Amazon, Google, Saudi Aramco. Також це порівнювано із ВВП Франції, сьомим у світі. Близько 45% ринкової капіталізації всіх криптоактивів припадає на біткоїн.
Сплеск інтересу до віртуальних активів на початку 2020-х років пов’язаний із: збільшенням різновидів та пропозиції таких інструментів і загальним розвитком Інтернету послуг; неврегульованістю цього ринку та бажанням інвесторів уникнути контролю держав над активами; підтримкою обігу віртуальних активів, включно з продажем власних товарів/послуг за криптовалюту, з боку великих високотехнологічних корпорацій; нестабільним періодом у світовій економіці, викликаним пандемією коронавірусу та зниженням довіри до традиційних активів, пошуком нових альтернатив; кількісним пом’якшенням від центробанків, що різко збільшило пропозицію вільних грошових ресурсів.
Зростання попиту спричинило підвищення цін на ринках цифрових активів, передусім криптовалют. Водночас підвищилася їхня волатильність. Зокрема, Crypto Volatility Index (CVI) в останній рік має стабільно вище значення за «індекс страху» VIX, що показує волатильність класичних активів. Збільшення обсягів віртуальних активів та їхня висока волатильність привертає дедалі більше уваги регуляторів фінансових ринків. ЄЦБ не вважає критичними потенційні ризики від зростання обігу віртуальних активів для монетарної політики, фінансової стабільності, пруденційного нагляду, інфраструктури фінансових ринків. Але вони можуть посилюватися, адже не існує як релевантної інформації про віртуальні активи, так й інструментів їхнього контролю.
Ключовими джерелами ризиків розвитку ринку віртуальних активів є: різний правовий статус віртуальних активів у національних законодавствах чи уникнення регулювання таких активів; неконтрольоване поширення віртуальних активів, що можуть частково заміщувати в обігу національні валюти: це породжуватиме ризики для ефективного здійснення монетарної політики; відсутність механізмів захисту прав інвесторів у віртуальних активів: це покладає можливі втрати на утримувачів віртуальних активів; складність встановлення зміни резидентності, що ускладнює прогнозування руху капіталу.
Рисунок 1 - Динаміка індексів волатильності
Джерело: Cvi.finance, Finance.yahoo.
У відповідь на ці ризики Рада з фінансової стабільності, заснована країнами G20, пропонує розвивати регульовані ринки одного з типів віртуальних активів – глобальних стейблкоїнів. Себто криптовалют, прив’язаних до фіатних валют чи фізичних обсягів біржових товарів. Регуляторам рекомендовано дотримуватися консервативних вимог до оцінки ризиків віртуальних активів фінустановами.
Нормативне регулювання статусу віртуальних активів в Україні
В Україні ініціатива встановлення статусу віртуальних активів знайшла своє відображення в законопроєкті № 3637 «Про віртуальні активи».
Ухвалений у вересні 2021 року, він визначає поняття та явища, які існують на світовому ринку віртуальних активів, але не мають юридичного оформлення у вітчизняному правовому полі. Згідно із документом, віртуальний актив пропонується визначити як нематеріальне благо, що є об’єктом цивільних прав, має вартість та виражене сукупністю даних в електронній формі. На закон було накладено вето. Нині він доопрацьовується згідно з пропозиціями Президента. Відповідно до них, регулятором ринку буде НКЦПФР, крім забезпечених віртуальних активів – валютних цінностей, якими опікуватиметься Нацбанк. Після ухвалення відповідного законодавства визначені органи влади впроваджуватимуть регуляторні підходи до віртуальних активів.