Дії Трампа змушують великих інвесторів тікати з ринку США, — Financial Times

Великі інституційні інвестори поступово відвертаються від ринку США на тлі торговельних воєн Дональда Трампа та зростаючого державного боргу. Це викликає занепокоєння щодо домінування американських активів у глобальних портфелях.

Про це пише газета Financial Times.

Протягом останніх місяців нестабільна торгова політика президента США спричинила потрясіння на світових ринках, та спровокувала різке ослаблення долара і відставання акцій на Уолл-стріт від європейських аналогів цього року.

Податковий законопроєкт Трампа, який, за прогнозами, додасть до державного боргу США $2,4 трлн протягом наступного десятиліття, також підвищив тиск на облігації казначейства США.

«Людям потрібно переосмислити свою залежність від США», — сказав Сет Бернстайн, генеральний директор компанії AllianceBernstein, яка керує активами на $780 млрд.

«Дефіцит вже давно є проблемою, і він лише погіршується. Неможливо нескінченно продовжувати запозичення такими темпами. А якщо додати до цього ще й непередбачуваність торговельної політики — варто замислитися: чи не занадто багато ви тримаєте в одному ринку?», — зазначив він. 

Інституційні інвестори переглядають свою частку інвестицій у США, а другий за розміром пенсійний фонд Канади — Caisse de dépôt et placement du Québec — нещодавно оголосив, що зменшить свою експозицію в США (яка зараз становить 40% портфеля), натомість збільшивши інвестиції у Великій Британії, Франції та Німеччині.

Попри те, що американські акції відновилися після падіння, викликаного введенням мит 2 квітня, індекс S&P 500 з початку року виріс менш ніж на 2%, водночас європейський Stoxx Europe 600 — на 9%.

Курс долара наблизився до мінімуму за три роки — він знизився на 9% цього року, навіть попри те, що Трамп частково відмовився від багатьох мит, які спочатку анонсував.

Інвестори визнають, що США досі залишаються привабливими для інвесторів через домінування економіки та глибину її фінансових ринків для глобального капіталу, проте все більше сумнівів виникає щодо стійкості такого домінування після понад 15 років стабільного припливу коштів і високих прибутків, що призвели до того, що на початку року частка США у глобальній капіталізації ринку акцій становила близько двох третин.

«Ми вже бачимо перші ознаки того, що інвестори починають відходити від США», — сказав Річард Олдфілд, CEO британської інвесткомпанії Schroders.

Одним із бенефіціарів такого розвороту стали і європейські ринки, очікується, що масштабні витрати Німеччини на оборону та інфраструктуру (на суму €1 трлн) сприятимуть зростанню.

«Ми досить оптимістично налаштовані щодо Європи», — сказав Том Найдс, віцепрезидент компанії Blackstone.

«Тут уряди стабільніші. Перемістити гроші в Європу — цілком розумний крок», — додав він. 

Деякі інвестори, однак, сумніваються, що роздроблені ринки Європи та Азії можуть стати повноцінною альтернативою США.

Нагадаємо, американські інвестори масово виводять кошти з ризикованих боргових фондів після запровадження нових мит Дональдом Трампом.