KKR prognozuje dwie podwyżki stóp Fed — MarketWatch
Firma inwestycyjna KKR oczekuje, że Rezerwa Federalna USA podniesie stopy procentowe na posiedzeniach w grudniu i marcu przyszłego roku, a następnie utrzyma je na poziomie 4,375% do 2029 roku. Prognoza spółki jest bardziej restrykcyjna niż szereg ocen na Wall Street, informuje MarketWatch.
Ocena gospodarki USA
Henry McVey, dyrektor ds. inwestycji w dziale bilansowym KKR, uważa, że dalsze zaostrzenie polityki pieniężnej jest w coraz większym stopniu uwarunkowane wzrostem PKB i podwyższoną inflacją bazową. Bazowy wskaźnik inflacji nie uwzględnia cen żywności i energii.
Według oceny McVeya nominalny wzrost gospodarczy wspierają znaczne nakłady kapitałowe, wzrost produktywności i zwiększone inwestycje geopolityczne. Zauważył również, że członkowie Federalnego Komitetu Otwartego Rynku wykazują najniższy poziom zaniepokojenia wzrostem PKB, odkąd Fed zaczął publikować tę prognozę w 2011 roku.
Więcej aktualnych wiadomości na kanale UA.News w Telegramie Telegram.
Prognozy dotyczące obligacji i aktywów
KKR podniosła prognozę rentowności 10-letnich amerykańskich obligacji skarbowych do 5,1% na koniec 2026 roku, wobec wcześniejszej oceny na poziomie 5%. Prognoza na grudzień 2027 roku wzrosła z 4,7% do 4,9%. W piątek rano rentowność 10-letnich papierów wynosiła 4,96%.
McVey stwierdził, że inwestorzy w długoterminowe obligacje nadal będą żądać wyższej premii terminowej ze względu na znaczny nominalny wzrost PKB, duże deficyty budżetowe oraz gotowość Fed do dopuszczenia inflacji nieco wyższej niż 2%.
W tym kontekście KKR preferuje aktywa powiązane z nominalnym wzrostem PKB, w tym infrastrukturę, finansowanie zabezpieczone aktywami, oportunistyczne kredytowanie oraz wykupy spółek z potencjałem poprawy operacyjnej. Firma wskazała również jako perspektywiczne obszary zwiększanie produktywności i przekwalifikowanie pracowników, infrastrukturę energetyczną i sieciową, a także przejście od modeli kapitałochłonnych do mniej kapitałochłonnych.
Czytaj nas na Telegram i Sends
