KKR прогнозирует два повышения ставки ФРС — MarketWatch
Инвестиционная компания KKR ожидает, что Федеральная резервная система США повысит процентные ставки на заседаниях в декабре и марте следующего года, а затем будет удерживать их на уровне 4,375% до 2029 года. Такой прогноз компании является более жестким, чем ряд оценок на Уолл-стрит, сообщает MarketWatch.
Оценка экономики США
Генри Маквей, директор по инвестициям балансового подразделения KKR, считает, что дальнейшее ужесточение денежно-кредитной политики все больше обусловлено ростом ВВП и повышенной базовой инфляцией. Базовый показатель инфляции не учитывает цены на продукты питания и энергоносители.
По оценке Маквея, номинальный экономический рост поддерживают значительные капитальные расходы, повышение производительности и усиление геополитических инвестиций. Он также отметил, что участники Федерального комитета по операциям на открытом рынке демонстрируют самый низкий уровень обеспокоенности ростом ВВП с тех пор, как ФРС начала публиковать этот прогноз в 2011 году.
Больше актуальных новостей — в Telegram-канале UA.News Telegram.
Прогнозы по облигациям и активам
KKR повысила прогноз доходности 10-летних казначейских облигаций США до 5,1% в конце 2026 года против предыдущей оценки в 5%. Прогноз на декабрь 2027 года вырос с 4,7% до 4,9%. В пятницу утром доходность 10-летних бумаг составляла 4,96%.
Маквей заявил, что инвесторы в долгосрочные облигации и далее будут требовать более высокую срочную премию из-за значительного номинального роста ВВП, крупных бюджетных дефицитов и готовности ФРС допускать инфляцию несколько выше 2%.
На этом фоне KKR отдает предпочтение активам, связанным с номинальным ростом ВВП, в частности инфраструктуре, финансированию под обеспечение активами, оппортунистическому кредитованию и выкупам компаний с потенциалом операционного улучшения. Компания также назвала перспективными направлениями повышение производительности и переобучение работников, энергетическую и сетевую инфраструктуру, а также переход от капиталоемких к менее капиталоемким моделям.
