Po serii katastrof ekologicznych, takich jak awaria elektrowni jądrowej w Czarnobylu i poważne wycieki ropy do oceanu, inwestorzy zaczęli wybierać firmy w oparciu o ryzyko środowiskowe. Podczas wojny trend w kierunku zrównoważonej gospodarki nasilił się. Alina Sokolenko, szefowa Stowarzyszenia Ekspertów ds. Zrównoważonego Rozwoju, w ekskluzywnym wywiadzie dla UA.NEWS opowiedziała, co to jest i jak wpływa na pozyskiwanie funduszy na odbudowę Ukrainy.
Jaka idea stoi za standardami ESG?
Krótko mówiąc, ESG to cyfryzacja ryzyka niefinansowego przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych. Mówimy o ryzyku związanym ze środowiskiem naturalnym i społecznym, a także z ładem korporacyjnym. Obecnie koncepcja inwestycji społecznie odpowiedzialnych obejmuje nie tylko czynniki społeczne i związane z ładem korporacyjnym, ale także czynniki środowiskowe.
Chciałbym zauważyć, że wymiar społeczny był kluczowy i zrozumiały jeszcze przed 1980 rokiem. Podczas gdy wymiar środowiskowy zrównoważonych finansów był wynikiem tragicznych katastrof, takich jak wyciek gazu w Bhopalu (1984 r.), awaria w Czarnobylu (1986 r.) i wyciek ropy Exxon Valdez (1989 r.). Wszystkie te incydenty przyczyniły się do wzrostu popytu na inwestycje uwzględniające wyniki środowiskowe spółek.
W Stanach Zjednoczonych panuje obecnie fala sceptycyzmu, że czynniki ESG są jedynie chwytem marketingowym firm, które chcą przyciągnąć inwestycje. Co powiedziałaby Pani takim krytykom?
W Stanach Zjednoczonych ESG ma podłoże polityczne. Demokraci w większości popierają inwestycje ESG, podczas gdy Republikanie są im przeciwni. Na przykład tak wygląda mapa dystrybucji Capital Monitor na 2022 rok.
Kampanie wyborcze opierają się między innymi na «przyjazności dla środowiska». Pamiętajmy, że pierwszym krokiem Trumpa jako prezydenta USA było wycofanie się z porozumienia paryskiego. Twierdził, że chodziło o wyciągnięcie pieniędzy z Ameryki. Zamiast tego Biden obrał ukośnie przeciwny kurs mający na celu wspieranie efektywności energetycznej i walkę ze zmianami klimatu.
W rzeczywistości ESG to nic innego jak narzędzie do podejmowania decyzji inwestycyjnych mających na celu osiągnięcie gospodarki neutralnej pod względem emisji dwutlenku węgla. Ostatnie inicjatywy polityczne sprawiają, że staje się ono integralną częścią środowiska biznesowego, wprowadzając nowe ograniczenia i możliwości.
Kluczowymi dokumentami w tym obszarze są Europejski Zielony Ład zatwierdzony w 2020 roku oraz amerykańska ustawa o redukcji inflacji (IRA) z 2022 roku. IRA oferuje około 370 miliardów dolarów na wsparcie działań związanych ze zmianami klimatu, podczas gdy unijny Zielony Ład oferuje około 500 miliardów euro w hipotetycznym okresie dziesięciu lat. Każdego roku zachęty te zmieniają się w obowiązkowe wdrożenie.
Dyrektywa UE w sprawie społecznej odpowiedzialności przedsiębiorstw (CSRD), która wymaga od firm raportowania wpływu ich działalności na środowisko i społeczeństwo, stała się ważna dla Ukrainy. Nawiasem mówiąc, informacje te podlegają audytowi. CSRD wymaga ujawnienia setek wskaźników docelowych. Począwszy od przyszłego roku, prawie 50 tysięcy firm z Unii Europejskiej będzie podlegać CSRD. A w kolejnych latach wszystkie firmy, które mają spółki zależne w UE lub są notowane na giełdach papierów wartościowych na rynkach UE, zostaną objęte CSRD. CSRD jest częścią Zielonego Ładu, którego ostatecznym celem jest stworzenie zrównoważonej gospodarki w Unii Europejskiej.
Do końca października rząd musi przygotować Plan Odbudowy dla Ukrainy, aby otrzymać 50 mld euro z unijnego Instrumentu Pomocy dla Ukrainy. Według Pana wstępnej oceny, w jakim stopniu Plan dla Ukrainy uwzględnia standardy zrównoważonego rozwoju gospodarczego?
Wojna w Ukrainie forsuje bezkompromisowy wektor rozwoju zielonej gospodarki. Jest ku temu kilka dobrych powodów. Z jednej strony jest to zielona agenda zachodnioeuropejskich partnerów. Około 40% międzynarodowego wsparcia finansowego kierowane jest na efektywność energetyczną i bezpieczeństwo energetyczne. Ukraiński rząd szacuje, że Ukraina potrzebuje około 1 biliona dolarów na odbudowę.
Z drugiej strony istnieją zobowiązania Ukrainy wynikające z umowy stowarzyszeniowej z UE, EGD, Fit for 55, EU ETS/EMTS, REpowerEU, paryskiego porozumienia klimatycznego i szeregu innych wymogów sektorowych.
Plan odbudowy dla Ukrainy określa listę programów krajowych, które mają osiągnąć kluczowe wyniki. Zgodnie z planem, w ciągu najbliższych 10 lat przewiduje się realizację 850 projektów mających na celu odbudowę gospodarki kraju. Oczekuje się rocznego wzrostu PKB o ponad 7%, a co najważniejsze, kraj ma znaleźć się wśród 25 najlepszych krajów pod względem wskaźnika kapitału ludzkiego. Zasady zrównoważonego rozwoju są jednak określane pośrednio, a czasem wcale.
Jakie elementy zrównoważonej gospodarki należy wdrożyć w Ukrainie w pierwszej kolejności?
Gospodarki wygrywają wojny. Musimy pracować zarówno na rynku krajowym, jak i zagranicznym. Po pierwsze, musimy przejść od kraju surowcowego do kraju produkującego towary o wysokiej wartości dodanej. I oczywiście zmienić się wewnątrz kraju i spełnić międzynarodowe standardy. Do tej pory Ukraina była kojarzona z korupcją i miała złą reputację na rynku międzynarodowym.
To naprawdę długa droga do zbudowania reputacji i zaufania wśród międzynarodowych partnerów, więc podejście oparte na zrównoważonym rozwoju jest koniecznością na drodze do integracji europejskiej. Uwzględnienie kryteriów społecznych, środowiskowych i związanych z zarządzaniem przy podejmowaniu kluczowych decyzji biznesowych i rządowych pomoże zmniejszyć ogólne ryzyko zarówno dla firmy, jak i kraju.
Tworzenie rad nadzorczych, zwłaszcza w przedsiębiorstwach państwowych, składanie raportów niefinansowych, otwartość i przejrzystość procesów oraz zapewnienie, że polityka społeczna i środowiskowa są zgodne z zasadami zrównoważonego rozwoju. Nie są to tylko deklaracje, ale konkretne kluczowe wskaźniki efektywności, które można mierzyć i przekazywać w programach rozwojowych.
Jak ukraiński biznes ogólnie reaguje na wprowadzenie standardów ESG? Czy istnieją jakieś badania?
Duże firmy doskonale zdają sobie sprawę z korzyści płynących z włączenia zasad zrównoważonego rozwoju do swoich modeli operacyjnych, ale muszą uważać na greenwashing, którego jest niestety zbyt wiele. Ukraińskie firmy często postrzegają inicjatywy społeczne, charytatywne i inne projekty korporacyjne jako politykę ESG, co nie jest poprawne.
Jednak te firmy, które faktycznie wdrażają społeczne i środowiskowe systemy zarządzania korporacyjnego, mogą liczyć na zrównoważone inwestycje i dostęp do rynków międzynarodowych. Dla małych i średnich przedsiębiorstw jest to wciąż kosztowne, więc to właśnie tutaj rząd powinien je wspierać.
A co z terminem? Jak Pani zdaniem przedłużenie wojny wpłynie na realizację Planu Ukrainy i wprowadzenie standardów ESG?
W Europie standardy ESG są regulowane prawnie, więc pytanie jest raczej retoryczne. Nasz kurs jest zachodnioeuropejski, więc wszystkie decyzje powinny opierać się na europejskich normach i standardach. Nie będzie żadnych opóźnień, jeśli będziemy planować od razu.
Czy "zielone" projekty pozostają priorytetem dla międzynarodowych inwestorów w czasach wojny? W końcu obecnie trwa wyścig zbrojeń, a firmy zbrojeniowe stają się coraz ważniejsze.
Wojna tylko stymuluje przejście od konwencjonalnego do zrównoważonego finansowania. Interesujące jest jednak to, że wzrost inwestycji w kwestie środowiskowe, społeczne i ładu korporacyjnego (ESG) zmusił inwestorów do ponownego przemyślenia swojego podejścia do rynków kapitałowych. W końcu wszystko, co jest określane jako zielone, ESG lub zrównoważone modele biznesowe, opiera się na wartościach specyficznych dla czasów i kontekstu, w którym żyjemy.
Rzeczywiście, filtry ESG obejmują wykluczenie spółek, których działalność ma na celu obronę wojskową. Ale obecna wojna zmieniła wszystko. Na przykład szwedzka grupa finansowa SEB zaczęła zezwalać niektórym swoim funduszom na kupowanie akcji producentów broni i firm zbrojeniowych. Jak widać, firma zmieniła swoje stanowisko w sprawie inwestowania w oparciu o zasady zrównoważonego rozwoju środowiskowego i społecznego. Jest to przykład na to, że przemysł obronny staje się zrównoważony.
