Экономика Украины: текущие тенденции и прогноз

Экономика Украины: текущие тенденции и прогноз

Діденко Сергій
Автор
Діденко Сергій
UA.NEWS
Поделиться:

В 2019 году украинская экономика росла устойчивыми темпами прежде всего за счет оживления частного потребления и высоких темпов роста инвестиций. Это сказалось на росте торговли, транспорта, строительства и ряда секторов услуг.

Очередной рекордный урожай зерновых и масличных культур был весомым фактором роста ВДС сельского хозяйства и наращивания экспорта во втором и третьем кварталах.

В четвертом квартале рост замедлился из-за статистического эффекта от быстрых темпов уборки урожая в предыдущие периоды и слабые результаты промышленности.

Влияние оживление частного потребления и рост инвестиций

В 2019 году рост реального ВВП, по оценкам НБУ, составило 3,3% г / г, то есть осталось практически на уровне 2018 года.

Рисунок 1 — Взносы категорий конечного использования в летнюю смену реального ВВП, в. п.

Источник: ГССУ, НБУ.                                     

Наибольший положительный вклад в рост ВВП мало частное потребление, рост которого за январь — сентябрь 2019 ускорилось до 10,3% г / г (по сравнению с 8,9% г / г за соответствующий период 2018). О дальнейшем ускорении частного потребления в четвертом квартале свидетельствовали имеющиеся индикаторы, в частности существенный рост доходов и высокие потребительских настроений.

Рисунок 2 — Опережающие индикаторы частного потребления

Источник: ГССУ, Укравтопром, НБУ.

Расходы украинцев росли как на первоочередные нужды (продукты питания), так и на товары и услуги, склонность к потреблению которых увеличивается с ростом доходов (одежда и обувь, отдых и культура, рестораны и гостиницы и т.д.).

Выросли и расходы на связь благодаря расширению сети покрытия мобильной связи 4G. Стабильно высокими темпами росли расходы на здравоохранение, что связано, в том числе с трансформацией государственной системы здравоохранения и распространением частных медицинских учреждений.

Рисунок 3 — Реальные конечные потребительские расходы домашних хозяйств, 2010 = 100

Источник: ГССУ, НБУ.     

Весомый вклад в рост реального ВВП в 2019 году имели торговля и транспорт, а также ряд секторов услуг — здравоохранение, информация и телекоммуникации.

Характерная особенность 2019 года — введение с начала года монетизации субсидий, тоже стало фактором роста потребительских расходов домохозяйств и повлекло заметное увеличение доли их расходов на услуги ЖКХ.

Рост инвестиций в 2019 году поддерживался высокими деловыми ожиданиями, улучшением финансовых результатов предприятий, а также ускорением реализации проектов ВИЭ, в том числе благодаря налоговым стимулам.

Рисунок 4 — Взносы видов деятельности в летнюю смену ВВП, и.п.

Источник: ГССУ, НБУ.     

Кроме строительства объектов ВИЭ, а также массовой модернизации промышленных предприятий, в 2019 году реализовывались проекты торговли (строительство торговых центров), развития инфраструктуры (строительство и ремонт дорог), здравоохранения, сферы общественного питания. Высокий инвестиционный спрос обусловил сохранение значительных темпов роста ВДС строительства.

Рисунок 5 — Взносы видов деятельности в летнюю смену капитальных инвестиций, и. п.

Источник: ГССУ, НБУ.     

Собственные средства предприятий оставались основным источником финансирования инвестиционной деятельности. За январь — сентябрь 2019 года прибыль крупных и средних предприятий до налогообложения увеличилась на 28,9% г/г, тогда как убыточность предприятий уменьшилось (на 28,3% г/г). Среди других факторов, такие результаты стали следствием удешевления сырья и комплектующих как вследствие снижения мировых цен на сырье, так и укрепления гривны.

Соответственно, улучшение финансовых результатов демонстрировали прежде всего виды деятельности со значительной долей импорта в промежуточном потреблении — химическая, пищевая промышленность, машиностроение, IT и другие сектора услуг. Значительным был прирост прибыли финансовой и страховой деятельности вследствие заметного увеличения комиссионных доходов банковской системы. Это обусловило улучшение результатов финансовой и страховой деятельности, а также поддерживало рост ВВП в 2019 году.

Аграрный сектор

Благодаря росту производительности в растениеводстве, что отразилось в высокой, а по отдельным культурами — рекордной урожайности, и большим площадям посевов Украина собрала очередные рекордные урожаи зерновых (75,1 млн т) и масличных культур.

Рисунок 6 — Объемы производства зерновых и масличных культур по годам, млн т

Источник: ГССУ, НБУ.     

Впрочем, в 2019 году урожай был собран преимущественно во втором и третьем кварталах, что обусловило стремительный рост ВДВ сельского хозяйства в этот период и его ожидаемый спад в четвертом квартале. Это и было весомыми факторами высоких темпов роста ВВП во втором-третьем кварталах и замедление его роста в четвертом квартале.

Активный экспорт продукции сельского хозяйства обусловил рост физических объемов экспорта, что в третьем квартале привело к формированию положительного вклада чистого экспорта в рост ВВП, впервые за последние четыре года.

 

Рисунок 7 — физические объемы экспорта и импорта товаров и услуг, % г / г, и вклад чистого экспорта в летнюю смену реального ВВП, в. п.

Источник: ГССУ, НБУ. 

В целом за год, по оценке НБУ, отрицательный вклад чистого экспорта существенно уменьшился по сравнению с предыдущим годом.

Падение промышленности

Углубление падения промышленного производства в конце года рядом со статистическим эффектом быстрых темпов уборки урожаев были основными факторами замедления роста ВВП в четвертом квартале. В свою очередь, ухудшение ситуации в промышленности в значительной степени связано с неблагоприятной внешней конъюнктурой: мировые цены на сталь достигли дна в сентябре-октябре, а цены на руду возобновили снижение с августа 2019 года.

Рисунок 8 — Выпуск в отдельных видах деятельности, % г / г в среднем за квартал, (доля в ВВП в 2018 году, %)

Источник: ГССУ, НБУ.

Усиление торговых войн в январе — сентябре 2019 обусловило уменьшение внешнего спроса. В результате падение промышленного производства, наблюдалось не только в Украине, но и в том числе в странах ЕС.

Рисунок 9 — Динамика индекса промышленного производства отдельных стран, % г / г

Источник: Евростат, ДССУ.                       

В результате ряд крупных украинских предприятий, в частности металлургических, использовали это время для проведения ремонтов. Сокращение спроса на продукцию смежных видов деятельности, энергоресурсы, руды, продукцию машиностроения углубило негативное влияние на промышленное производство в целом.

Дополнительным фактором падения ВДВ энергетического сектора стала относительно теплая погода. В свою очередь, падение объемов производства машиностроения усиливалось торговыми ограничениями со стороны Российской Федерации, введенными в конце 2018 года, а производства продукции пищевой промышленности — ниже урожаем отдельных овощей и фруктов. Спад в промышленности контрастировал с высокими темпами роста строительства, торговли и секторов услуг (в том числе финансовой и страховой деятельности), и выступили основными драйверами роста экономики в 2019 году.

Прогноз экономического роста до 4% ВВП

Высокие объемы прошлогоднего урожая зерновых и подсолнечника будут и дальше поддерживать экспорт в первом полугодии 2020 года, и вместе с ростом частного потребления стимулировать ускорение роста ВВП до 3,5%.

Снижение экспортных цен на металлургическую продукцию будет сдерживать экономический рост в 2020 году. Укрепление РЭОК, что произошло в 2019 году, также временно будет снижать ценовую конкурентоспособность украинских экспортеров, требующих адаптации к новым макроэкономическим условиям. В то же время снижение производственных затрат на фоне низкой инфляции постепенно нивелировать эффекты укрепления курса.

Благодаря смягчению монетарной политики, структурным реформам и улучшению инвестиционного климата рост экономики ускорится до потенциального уровня — 4% в 2021-2022 годах, отмечают в НБУ.

Экономический рост в прогнозном горизонте в значительной степени будет определяться ростом частного потребления, что составит около 7% в 2020 году с замедлением до 5% в 2022 году. Основным фактором этого останется продолжение роста реальных заработных плат высокими темпами как через повышение производительности труда, так и из-за сохранения дефицита квалифицированной рабочей силы на фоне диспропорций на рынке труда.

Поддержанию инвестиционной активности также будет способствовать наращиванию кредитования бизнеса через смягчение монетарной политики и улучшения инвестиционной привлекательности страны.

загрузка...
Поделиться:

Добавить комментарий

Такой e-mail уже зарегистрирован. Воспользуйтесь формой входа или введите другой.

Вы ввели некорректные логин или пароль

Sorry that something went wrong, repeat again!