Inzhur MilTech привлекает средства в оборонные проекты, но не говорит о рисках — Absolution Leaks
Фонд Inzhur MilTech начал продажу сертификатов для инвестиций в оборонную промышленность на сумму от 1 тыс. грн. Проект позиционируется как возможность инвестировать в производство дронов, в частности в компанию Vyriy Industries, с заявленной доходностью до 25% годовых. В то же время структура фонда имеет ряд особенностей, которые потенциальным инвесторам следует учесть.
Прежде всего, сертификаты Inzhur MilTech не являются аналогом военных облигаций. Военные ОВГЗ являются государственными ценными бумагами, тогда как облигации Vyriy Industries — корпоративными. Для таких инструментов действуют другие правила налогообложения.
Согласно приведенным условиям, при инвестировании через сертификат Inzhur MilTech налоговая нагрузка составляет 14% в случае удержания инвестиции до ликвидации фонда в июле 2029 года и 23% при досрочном выходе. Поэтому сравнивать такой инструмент с военными ОВГЗ по принципу налогообложения некорректно.
Отдельным фактором является риск эмитента. Проспект фонда предусматривает, что доход не гарантируется, а стоимость сертификата зависит от стоимости чистых активов. Фонд является недиверсифицированным и концентрирует инвестиции на одном эмитенте. Vyriy Industries также имеет право изменить ставку или досрочно погасить облигации. Таким образом, заявленные 25% годовых являются прогнозируемой доходностью, а не гарантированным обязательством.
Отдельно внимание привлекает процессуальный контекст, связанный с компанией. Речь идет об уголовном производстве № 42025000000000468, которое расследует ГБР, а также об обысках и аресте 32,1 млн грн, которые впоследствии были возвращены через VB Partners. Сам факт уголовного производства не означает доказанности вины или наличия нарушений со стороны компании, однако является фактором, который потенциальным инвесторам следует учитывать при оценке рисков.
В то же время сама структура фонда предусматривает финансовый мониторинг. Расчеты осуществляются безналично, а банки, торговцы ценными бумагами, УК «Инжур» и депозитарное учреждение являются субъектами финансового мониторинга в соответствии с законодательством.
Операции с ценными бумагами на сумму от 400 тыс. грн подлежат обязательному финансовому мониторингу. При этом дробление платежей не всегда позволяет избежать проверки: связанные операции могут рассматриваться в совокупности.
В то же время остаются вопросы, требующие дальнейшего контроля. В частности, речь идет о структуре крупных пакетов сертификатов, источниках средств корпоративных инвесторов, раскрытии структуры владельцев через SMIDA и НКЦБФР, а также об особенностях использования данного инструмента юридическими лицами, работающими по упрощенной системе налогообложения.
Таким образом, для розничного инвестора Inzhur MilTech — это не государственные военные облигации, а инвестиция в фонд с высокой концентрацией на одном частном эмитенте. Она обладает потенциальной доходностью, но в то же время сопряжена с кредитными, корпоративными, налоговыми и процессуальными рисками.
Источник: Absolution Leaks
Читайте также: Канада рассматривает новые инвестиционные проекты в Закарпатье
Напомним, Канада анонсировала пакет военной помощи Украине на сумму $633 млн.
Канада впервые за 10 лет назначит послом в Украине дипломатку без украинских корней.
