Пандемия COVID-19 создала серьезные социальные и экономические трудности в Европе. Хотя чрезвычайные меры политики и самоизоляции смягчили последствия первой волны пандемии, масштабная вторая волна и новые меры самоизоляции обусловливают новые вызовы и угрозы восстановления экономики. Текущие тенденции в экономике ЕС исследовали аналитики МВФ.
Согласно проведенной последней экономической оценки МВФ по зоне евро, основной задачей в области экономической политики, по-прежнему будет борьба с пандемией, а также обеспечение устойчивого и всеобъемлющего восстановительного роста.
Прогноз восстановления в 2021 году
Согласно прогнозам, экономическая активность в зоне евро резко снизится в итоге 2020 года, однако начнет восстанавливаться в 2021 году.
Несмотря на прогнозируемое восстановление, ожидается, что кризис приведет к долгосрочному снижению объемов производства в зоне евро, при этом в 2025 году траектория объема производства по-прежнему будет значительно ниже докризисного уровня.
Рисунок 1 - Безвозвратные потери в зоне евро под влиянием кризиса COVID-19
Источник: МВФ.
В ближайшей перспективе наиболее пострадают сектора, предусматривающие многочисленные контакты (например, туризм и транспорт), а также предприятия, которые вынуждены приостановить работу на период самоизоляции (например, магазины и рестораны).
Непропорционально сильно пострадали молодежь, малообеспеченные и женщины.
Беспрецедентные меры политики и ее плоды
Беспрецедентные меры политики, реализованные во всех аспектах, смягчили последствия пандемии. Решительные меры монетарной политики, принятые Европейским центральным банком (например, новые и расширенные программы покупки активов), успокоили рынки и смягчили финансовые условия, что помогло поддержать кредитование населения и компаний.
Значительное количество стран также расширили свои действующие программы частичной занятости или внедрили новые программы, предотвратив резкий всплеск безработицы в результате предоставления компаниям содействие в сокращении рабочего времени вместо сокращения рабочих мест.
Рисунок 2 - Сохранение рабочих мест в зоне евро
Источник: МВФ.
Другие инициативы обеспечили снижение затрат компаний (например, субсидии на выплату заработной платы, прекращения выплаты долга или отсрочки налоговых платежей), а также предоставление ликвидности за счет выделенных грантов или вливаний капитала, или поддержку банковского кредитования путем предоставления гарантий по займам.
Переход от широкой поддержки к более адресным мероприятиям
По мере того как страны зоны евро начинают долгий путь к восстановлению, меры политики должны перейти от широкой поддержки к более адресным мероприятиям.
В то время, когда восстановление экономики примет устойчивый характер и ограничения на осуществление экономической деятельности будут сняты, меры политики должны поддержать переход к новому свету после пандемии. Компаниям, деятельность которых была нарушена вследствие пандемии, может потребоваться поддержка платежеспособности, чтобы пережить кризис. По мере ослабления мер сдерживания следует постепенно свертывать программы краткосрочной занятости и выделять дополнительные ресурсы для содействия работникам по переходу в растущие компании и сектора.
Рисунок 3 - Рост неплатежеспособности компаний в разрезе секторов
Источник: МВФ.
Стоит отметить, к секторам, которые подвергаются наибольшему риску в зоне евро, принадлежат общественное питание, гостиничное обслуживание, строительство и торговля.
Следовательно, существует потребность поддержать совокупный спрос, в частности через стимулирование увеличения производительных государственных инвестиций, сократит долгосрочные негативные последствия коронакризиса.
Устранение существующих ранее случаев неравенства, усугубившихся в результате пандемии
В МВФ отмечают, что крайне необходимо срочно принять меры политики по устранению существующих ранее случаев неровности, увеличившихся в результате пандемии.
Для поддержки бедных регионов, значительное количество из которых, как правило, зависят от контактоёмких секторов и более чувствительны к воздействию последствий кризиса, будут необходимы меры политики, направленной на определенные отрасли, а также инвестиции в инфраструктуру и обеспечения связи.
Рисунок 4 - Экономики, которые остались позади
Источник: МВФ.
С целью предотвращения роста неравенства особое внимание также следует уделить молодежи и уязвимым группам населения, которые с большей вероятностью заняты в наиболее пострадавших секторах. Для этого необходимо укрепить системы социальной защиты, а также разработать эффективные программы профессиональной подготовки.
Фонды восстановления ЕС
Фонды восстановления ЕС могут сыграть важную роль в ускорении перехода к «зеленой» и цифровой экономике, а также стимулировать потенциальный экономический рост. В рамках программы «Следующее поколение ЕС» (Next Generation EU) выделены средства на восстановление в размере 750 млрд евро, 390 млрд из которых представляют собой гранты. Эти гранты предстоит использовать как катализатор инвестиций для снижения выбросов углерода и повышения производительности с помощью цифровизации экономики.
Рисунок 5 - Стимулирование экономического роста
Источник: МВФ.
Сейчас ожидается, что к 2023 году соответствующие гранты повысят уровень реального ВВП стран ЕС на ¾ процента, а при эффективном расходовании результат может быть в два раза больше. Программа может предоставить еще большее влияние, если страны будут стремиться реализовать ключевые структурные реформы в рамках своих планов восстановления экономики.
В итоге стоит отметить, от решений в области экономической политики в следующие несколько лет будут зависеть итоговые экономические последствия пандемии, при этом верные решения помогут построить более инклюзивное и устойчивую экономику в зоне евро.
Для того чтобы выбраться из экономического кратера, оставленного пандемией, необходимо не только значительное вмешательство государства для устранения связанных с кризисом социально-экономических потерь, а также и твердая готовность способствовать тому, что способствует масштабным экономическим преобразованиям. Меры политики как на общеевропейском, так и национальном уровнях должны способствовать реализации этих преобразований таким образом, чтобы они носили всеобъемлющий характер, повышали производительность и делали европейскую экономику более устойчивой, отмечают в МВФ.