Прогноз от ведущих мировых организаций: какой будет мировая торговля в 2021 году
В последние годы мировая торговля претерпела существенных потрясений из-за растущей торговой напряженности, в частности, между США и Китаем на фоне протекционистской политики администрации Трампа. Новая администрация Байдена, пришедшая к власти 20 января 2021 года, вероятно, изменит курс США и в целом будет проводить более широкую и многостороннюю торговую политику.
Ожидается, что определенное давление по отношению к Китаю сохранится. Однако новая администрация, вероятно, возобновит торговые связи с традиционными партнерами США и проводить более открытую политику с международными организациями.
Сужение объема мировой торговли в 2020 году (-11,2%) превышает сокращение мирового финансового кризиса (-7,7%), поэтому негативное влияние COVID-19 на торговлю можно оценить как более масштабное, чем влияние мирового финансового кризиса 2008-2009 годов.
Мы решили осветить прогнозы мировой торговли на 2021 год, опубликованные ведущими международными организациями.
Торговый прогноз IHS Markit на 2021 год
В новом декабрьском выпуске 2020 года в модели прогнозирования GTA эксперты в состоянии были учесть самые свежие макроэкономические прогнозы модели IHS Markit Global Link. Речь идет о фактических данных за первые два квартала 2020 года Глобального торгового атласа (GTA) для всех штатов Америки с ежемесячной отчетностью, а также обновленные факторы политики в ответ на COVID-19.
Модель прогнозирования GTA оценивает сокращение мировой торговли товарами в 2020 году до 16 382 млрд долларов США, или 13,5% г/г (это небольшое отклонение от значений, прогнозированных в августовском выпуске).
Прогнозируемое сокращение близко к результатам, которые были обнародованы ОЭСР и МВФ, и близко к ожидаемого «оптимистического сценария» ВТО с апреля 2020 года.
Аналитики IHS Markit прогнозируют рост реальной стоимости мировой торговли на 7,6% в 2021 году и на 5,2% в 2022 году по сравнению с аналогичным периодом 2020 года. Стоит отметить, это соответствует прогнозируемому восстановлению мирового ВВП в текущем году и особенно сильном импульса роста, ожидаемого во втором квартале 2021 года. Прогнозируемый CAGR на период 2021-2030 годов составляет - 3,5%.
Рисунок 1 - Динамика реальной стоимости мировой торговли
Источник: IHS Markit.
Относительно объемов, сокращение мировой торговли в 2020 году оценивается в 12,7 млрд метрических тонн, или на 11,2% г/г, отмечают в IHS Markit.
Прогнозируется, что объем мировой торговли товарами вырастет до 13,65 миллиарда метрических тонн в 2021 году и 14,2 миллиарда метрических тонн в 2022 году. Это свидетельствует о восстановлении в ближайшие годы с темпами роста в годовом исчислении на 7,5% в 2021 году, и 4,1% в 2022 году. Прогнозируемый темп роста позволит мировой экономике и, в частности, транспортной отрасли восстановить импульс и возместить часть убытков от торгового коллапса в 2020 года.
Ожидаемый среднегодовой темп роста мирового объема торговли сейчас составляет 3,2% в период 2021-30 годы. Для сравнения, показатель совокупного среднегодового темпа роста (CAGR - Compound annual growth rate) составил в среднем 3,6% в период 2000-19 годы. И впечатляющий уровень 5,6% в период 2000-08 годы, который предшествовал мировому финансовому кризису. Среднегодовой темп роста за период 2011-19 годы составлял - 2,1%.
Необходимо отметить, прогнозируемое сужение объема мировой торговли в 2020 году (-11,2%) превышает сокращение мирового финансового кризиса (-7,7%), поэтому негативное влияние COVID-19 на торговлю можно оценить как более значительное, по сравнению с влиянием мирового финансового кризиса. Кроме того, следует подчеркнуть, что прогнозируемые средние темпы роста на период 2021-2030 годов превышают средние показатели допандемического периода 2011-2019 годов, но значительно ниже траектории роста объема мировой торговли, состоявшаяся накануне мирового финансового кризиса.
Предполагаемое восстановление может быть достаточно сильным, чтобы приблизить торговлю в допандемической тенденции (2011-2019 годов), но только примерно до 2029 года.
Глобальная неопределенность обусловит коррекцию прогнозов
К прогнозам следует относиться с большой осторожностью, отмечают аналитики IHS Markit. Поэтому возможны еще несколько сценариев. Индекс неопределенности глобальной экономической политики по-прежнему находится на высоком историческом уровне, однако, его среднее значение на протяжении 6 месяцев снижается (рис. 2).
Рисунок 2 - Неопределенность глобальной экономической политики
Источник: IHS Markit.
Напомним, Индекс неопределенности показывает, что несмотря на снижения уровня неопределенности примерно на 60% по сравнению с пиковым значением, которой фиксировали в начале пандемии COVID-19 в I квартале 2020 года, он остается примерно на 50% выше предыдущих средних значений за период с 1996 по 2010 годы.
Восстановление экономики в решающей степени будет зависеть от формы пандемической кривой и серьезности мер по сдерживанию, предпринимаемых в глобальном масштабе и отдельными государствами, а также от эффективности программ вакцинации во всем мире.
Напомним, сейчас сохраняются факторы, обусловливающие определенные опасения относительно прогнозов экономического роста, отмечают в МВФ. Ведь одновременно наблюдается всплеск новых заражений COVID-19 в конце 2020 года (в том числе новыми штаммами вируса), восстановление мероприятий самоизоляции, проблемы логистики в распределении вакцин и неопределенность относительно готовности населения вакцинироваться.
Прогнозы ВТО
В обновленном осеннем отчете 2020 года ВТО ожидает снижения объема мировой торговли товарами на 9,2% с последующим увеличением на 7,2% в 2021 году. Таким образом, рост объема торговли будет явно ниже докризисных тенденций.
Прогнозируемое снижение является меньше падения на 12,9%, предусмотренного в оптимистическом сценарии апрельского торгового прогноза ВТО, и далеким от потенциального «неблагоприятного» сценария из того же релиза. Экономисты ВТО делают акцент на нескольких рисках ухудшения ситуации, в основном связанных с неуверенностью в развитии пандемии COVID-19. Торговля услугами восстанавливаться значительно медленными темпами, прогнозируют в ВТО.
В ВТО оценили сокращение мирового ВВП на 4,8% в 2020 году с последующим увеличением на 4,9% в 2021 году.
Прогнозы МВФ
Согласно прогнозам МВФ с октября 2020 года, объем мировой торговли снизится на -10,4% в 2020 году и на 8,3% в 2021 году.
Согласно отчету МВФ «Перспектив развития мировой экономики» с января 2021 года объемы мировой торговли вырастут примерно на 8% в 2021 году и на 6% в 2022 году. Это соответствует прогнозам глобального восстановления. Как и можно было ожидать, торговля услугами, согласно прогнозам, будет восстанавливаться более медленными темпами, в основном из-за влияния ограничений на поездки на трансграничный туризм и деловые поездки.
МВФ прогнозирует, что мировая экономика (согласно его базовому сценарию) вырастет на 5,5% в 2021 году и на 4,2% в 2022 году. МВФ теперь оценивает глобальное сокращение в 2020 году до 3,5% (что на 0,9 процентного пункта выше, чем прогнозировалось в его октябрьском прогнозе за более сильных - по сравнению с ожидаемым восстановлением по регионам во второй половине года).
Напомним, положительные изменения прогноза обусловленные появлением эффективных вакцин против коронавируса. Впрочем, положительные изменения прогноза только в пределах 0,3 п.п. поскольку оптимизм на фоне перспектив вакцинации нивелируют вспышки коронавируса и последующие соответственно ограничительные карантинные меры, которые оказывают негативное влияние на экономическую активность.
Прогнозы Всемирного банка
Всемирный банк опубликовал свои глобальные экономические перспективы совсем недавно, в январе 2021 года. Согласно базовому сценарию, ожидается, что мировой ВВП вырастет на 4% в 2021 году и на 3,8% в 2022 году.
Экономисты Всемирного банка отмечают продолжение воздействия COVID-19, ожидая, что пандемия, существенно влияя на инвестиции и человеческий капитал, подрывает перспективы роста, особенно в странах с формирующимся рынком и развивающихся странах.
Всемирный банк, кроме базового сценария, представил три дополнительных сценария - оптимистический (положительный), пессимистический (отрицательный) и значительно пессимистический (отрицательный), критически зависят от будущего развития пандемии и успеха или неудачи программ массовой вакцинации в развитых странах, так и в развивающихся странах.
В отчете, в частности, отмечаются риски ухудшения исходного сценария. К ним относятся, среди прочего, возможность дальнейшего увеличения распространения вируса (новые волны), задержки с закупкой и распределением вакцин, более серьезные и долгосрочные последствия пандемии и финансовый стресс, вызванный высоким уровнем долга и слабого роста.
По оценкам Всемирного банка, мировая торговля сократилась на 9,5% в 2020 году, что сопоставимо со спадом во время глобальной рецессии 2009 года, но коснулось значительно большей доли экономики. Согласно базовому сценарию, торговля возобновится и продемонстрирует средние темпы роста в 5,1% в 2021-2022 годах.
При неблагоприятном сценарии (проблемы с восстановлением в развитых странах) торговля возобновится в 2021 году, но темпы роста будут значительно ниже, объемы будут близки только к показателям 2010 года. При серьезном негативном сценарии (глобальная рецессия в 2022 году) рост мировой торговли будет сокращаться второй год подряд в 2021 году, а затем состоится умеренное восстановление только в 2022 году. Согласно оптимистическому сценарию Всемирного банка, рост мировой торговли будет увеличиваться существенно, восстановление, в среднем достигать 7% в 2021-22 годах.
В итоге стоит отметить, в отличие от других организаций, эксперты IHS Markit оценивают более глубокое сокращение объема мировой торговли в 2020 году – на 11,2% по сравнению с -9,5% оцененных Всемирным банком, -9,2% - ВТО, а также 8% в МВФ.
Что касается роста торговли в 2021 году, IHS Markit прогнозирует его на уровне 7,5% (+4,1%). ВТО прогнозирует рост на уровне 7,2%. МВФ недавно снизили свой прогноз от + 8,3% до + 6,0% в то время, как базовый сценарий Всемирного банка прогнозирует рост на уровне +5,1%. Поэтому прогноз IHS Markit по росту объемов мировой торговли на 2021 более оптимистичный, чем у других организаций.
Впрочем, вариативность сценариев Всемирного банка указывает на то, что эволюция глобальной экономической системы может принимать развития во многих аспектах. По очевидным причинам (сейчас существенная неопределенность относительно пандемии) к прогнозам следует относиться со значительной опаской, и они могут быть изменены в процессе получения новых торговых и макроэкономических данных.