Ценовая конъюнктура мировых сырьевых рынков стремительно растет под давлением излишней денежной массы, как следствия количественного смягчения объемом 10 трлн. долларов денежной эмиссии, который продолжает расти со скоростью 200 млрд долларов в месяц.
Согласно сообщению Bloomberg, индекс Bloomberg Commodity Spot, добавил еще 3,2%, обновив максимум с 2011 года.
Мы решили осветить инфляционные тенденции на глобальных сырьевых рынках, ведь речь идет о значительном факторе роста инфляции в Украине.
Рост индекса Bloomberg Commodity
Индекс Bloomberg Commodity Spot по итогам прошлой недели, добавил еще 3,2% и обновил максимум с 2011 года.
За последние 12 месяцев индекс Bloomberg Commodity Spot, который содержит цены на базовые сырьевые товары - от энергоносителей и металлов в продовольственных товаров и древесины - стремительно вырос на 62%, установив рекордный рост с января 1980 года.
Более 12% за неделю и 128% за год прибавили фьючерсы на железную руду, обновляя исторические рекорды ценовых отметок более 200 долларов за тонну.
Впервые в истории медь выросла до 10,776 тысячи долларов за тонну, подорожав за неделю на 6,6%, за год - на 102%.
Фьючерсы на древесину на Чикагской бирже прибавили в цене за неделю еще на 12%, увеличив годовой рост практически до 400%.
Рисунок 1 - Динамика индекса Bloomberg Commodity
Источник: Bloomberg.
За неделю биржевые цены на кофе выросли на 11%, хлопок подорожал на 2,2%.
Индекс цен на базовые продукты питания от FAO добавил 30,8% за последний год, показав прыжок, которого мировая экономика не переживала с 2011 года.
За 12 месяцев зерновые подорожали на 26%, кукуруза на 66%, сахар - на 60%, молочная продукция - на 24%, а растительные масла - в два раза.
Несмотря на то, что за четыре десятилетия рынок не видел такого ралли, о достижении потолка еще говорить рано, отметил в Bloomberg TV Иви Хамбро, глава сырьевых инвестиций BlackRock: «Рынки нащупывают новый диапазон цен».
Сейчас можно говорить об угрозе полноценного «инфляционного шока», считает Марко Коланович, главный стратег по глобальным рынкам JPMorgan.
«Учитывая все еще высокий уровень безработицы и многолетнее отставание показателя инфляции от инфляционной цели, центробанки вряд ли возьмутся за обуздание роста цен, и это чревато неприятным сюрпризом для субъектов рынка, которые в основном играли на дефляционных трендах», — отмечает он.
JPMorgan советует инвесторам переходить на акции стоимости, одновременно увеличивая вложения в прямое хеджирование от инфляции цен на сырьевые товары.
Стоит отметить, рынки commodities толкают вверх множество факторов: отскок глобального роста, вызванный вакцинами; проблемы с транспортировкой, которые ограничивают поставки; погодные катаклизмы в ключевых регионах роста, а также рост опасений по поводу инфляции и спекулятивное безумие, вызывающее рост инвестиционного спроса, перечисляет Олег Хансен, глава отдела стратегий Saxo Bank на товарно-сырьевом рынке.
«Одной из наиболее существенных проблем, связанных с нынешним резким ростом мировых цен на сырьевые товары, это влияние роста продовольственных цен на те группы населения и экономики, которые наименее могут себе это позволить», — добавляет он.
Напомним, наибольшие опасения роста инфляции в отношении стран, которые меньше всего могут себе это позволить. Стремительная динамика инфляции на рынках продовольствия способна обусловить волну социальных потрясений, прежде всего в слабых экономиках предупреждает Deutsche Bank.
Несмотря на то, что Федрезерв продолжает подчеркивать, что ускорение инфляции является временным, наверное, уже в конце лета, риторика изменится, считает экономист ING Джеймс Найтли.
На ежегодном симпозиуме центробанков в Джексон-Хоул в августе Федрезерв, вероятно, начнет готовить рынки к сворачиванию программ количественного смягчения (QE), считает Джеймс Найтли.
Цены на продовольствие в мире взлетели до максимума за десятилетие
По итогам апреля индекс продовольственных цен ФАО вырос, обновив максимум с 2011 года.
Индикатор, отслеживающий стоимость 90 продуктов питания, добавил до 30,8% за последний год, показав скачок, которое мировая экономика не переживала с 2011 года.
«Существенный рост» продолжается в ценах на сахар, растительные масла, мясо, молочную продукцию и зерновые, констатирует ФАО в релизе.
По апрель 2021 года цены на зерно добавили 1,2% и за последний год - 26% на фоне снижения прогнозов по урожаю в США и Латинской Америке. Рост цен на кукурузу достиг 5,7% за прошлый месяц и 66% в годовом выражении, до максимумов с 2013 года.
Растительные масла подорожали рост еще на 1,8% за апрель и вдвое за последние 12 месяцев индекс цен на молочную продукцию добавил за апрель 1,2%, а за последние 12 месяцев - 24,1%.
Цены на сахар превышают прошлогодние на 60%, а за апрель выросли на 3,9%. Новый виток цен «объясняется активными закупками на фоне усиления опасений по сокращению мирового предложения в сезоне 2020-2021 годов в результате медленного сбора урожая в Бразилии и потерь от заморозков во Франции», констатирует ФАО в релизе.
Рисунок 2 - Динамика индекса продовольственных цен ФАО
Источник: UN FAO, Bloomberg and Saxo Group.
Вслед за зерном седьмой месяц подряд дорожает мясо - на 1,7% за апрель и в годовом выражении - на 5,1%. «Активный спрос» зафиксировано в Восточной Азии, но одновременно сокращается предложение в Океании «в связи с ремонтом стада и низким уровнем запасов», говорится в сообщении ФАО.
Напомним, спотовый индекс Bloomberg Agriculture, в который содержит цены на основные продовольственные товары - зерновые, «мягкие» товары, скот - за последний год вырос почти на 76%, обновив максимум за 6 лет.
В итоге стоит отметить, стремительное подорожание энергоносителей и факторы предложения приведут к временному ускорению инфляции как в развитых экономиках, так и в странах с развивающимися рынками (EM), в частности в Украине.
