Цінова кон’юнктура світових сировинних ринків продовжує стрімко зростати під тиском надлишкової грошової маси, яка виникла внаслідок кількісного пом’якшення обсягом 10 трильйонів доларів грошової емісії, і яка продовжує зростати зі швидкістю 200 млрд доларів на місяць.
Відтак згідно з повідомленням Bloomberg індекс Bloomberg Commodity Spot, додав ще 3,2%, й оновивши максимум від 2011 року.
Ми вирішили висвітлити інфляційні тенденції на глобальних сировинних ринках, адже йдеться про значний фактор зростання інфляції в Україні.
Зростання Індексу Bloomberg Commodity
Індекс Bloomberg Commodity Spot за підсумками минулого тижня, додав ще 3,2% й оновив максимум з 2011 року. За останні 12 місяців індекс Bloomberg Commodity Spot, який містить ціни на базові сировинні товари – від енергоносіїв та металів до продовольчих товарів й деревини – стрімко зріс на 62%, встановивши рекордне зростання з січня 1980 року.
Понад 12% за тиждень і 128% за рік додали ф'ючерси на залізну руду, оновлюючи історичні рекорди цінових позначок понад 200 доларів за тонну.
Вперше в історії мідь зросла до 10,776 тисячі доларів за тонну, подорожчавши за тиждень на 6,6%, за рік – на 102%.
Ф'ючерси на деревину на Чиказькій біржі додали за тиждень ще на 12%, збільшивши річне зростання практично до 400%.
Рисунок 1 - Динаміка Індексу Bloomberg Commodity
Джерело: Bloomberg.
За тиждень біржові ціни на каву зросли на 11%, бавовна подорожчала - на 2,2%.
Індекс цін на базові харчові продукти від FAO додав 30,8% за останній рік, показавши стрибок, якого світова економіка не переживала з 2011 року.
За 12 місяців зернові подорожчали на 26%, кукурудза на 66%, цукор - на 60%, молочна продукція - на 24%, а рослинні олії - удвічі.
Попри те, що за чотири десятиліття такого ралі ринок не бачив, про досягнення стелі ще не йдеться, зазначив у Bloomberg TV Іві Хамбро, глава сировинних інвестицій BlackRock: «Ринки нащупують новий діапазон цін».
Наразі можна говорити про загрозу повноцінного «інфляційного шоку», вважає Марко Колановіч, головний стратег з глобальних ринків JPMorgan.
«З огляду все ще високого рівні безробіття й багаторічного відставання показника інфляції від інфляційної цілі, центробанки навряд чи візьмуться до приборкання зростання цін, і це загрожує неприємним сюрпризом для ринкових, які здебільшого грали на дефляційних трендах», - зазначає він.
JPMorgan радить інвесторам переходити на акції вартості, одночасно збільшуючи вкладення в пряме хеджування від інфляції цін на сировинні товари.
Варто зазначити, ринки commodities штовхають вгору безліч факторів: відскік глобального зростання, викликаний вакцинами; проблеми з транспортуванням, які обмежують постачання; погодні катаклізми в ключових регіонах зростання, а також зростання побоювань з приводу інфляції та спекулятивне безглуздя, що викликає зростання інвестиційного попиту, перераховує Оле Хансен, глава відділу стратегій Saxo Bank на товарно-сировинному ринку.
«Однією з найбільш суттєвих проблем, пов'язаних з нинішнім різким зростанням світових цін на сировинні товари, є вплив зростання цін на продовольство на ті групи населення та економіки, які найменше можуть собі це дозволити», - додає він.
Нагадаємо, найбільші побоювання зростання інфляції стосовно тих країн, які найменше собі це можуть дозволити. Стрімка динаміка інфляції на ринках продовольства здатна обумовити хвилю соціальних потрясінь, передусім в слабких економіках, попереджає Deutsche Bank.
Попри те, що Федрезерв продовжує наголошувати, що прискорення інфляції є тимчасовим явищем, напевно, вже в кінці літа, риторику буде змінено, вважає економіст ING Джеймс Найтлі.
На щорічному симпозіумі центробанків в Джексон-Хоул в серпні Федрезерв, ймовірно, почне готувати ринки до згортання програм кількісного пом’якшення (QE), вважає Джеймс Найтлі.
Ціни на продовольство у світі злетіли до максимуму за десятиліття
За підсумками квітня індекс продовольчих цін ФАО виріс, оновивши максимум з 2011 року.
Індикатор, що відслідковує вартість 90 харчових продуктів, додав до 30,8% за останній рік, показавши стрибок, яке світова економіка не переживала з 2011 року.
«Суттєве зростання» триває в цінах на цукор, рослинні олії, м'ясо, молочну продукцію та зернові, констатує ФАО в релізі.
За квітень 2021 року ціни на зерно додали 1,2% й за останній рік –26% на тлі зниження прогнозів щодо врожаю в США і Латинській Америці. Зростання цін на кукурудзу досяг 5,7% за минулий місяць й 66% в річному вираженні, до максимумів з 2013 року.
Рослинні олії подорожчали ще на 1,8% за квітень і вдвічі за останні 12 місяців; індекс цін на молочну продукцію додав за квітень 1,2% і за останні 12 місяців - 24,1%.
Ціни на цукор перевищують торішні на 60%, а за квітень зросли на 3,9%. Новий виток цін «пояснюється активними закупівлями на тлі посилення побоювань щодо скорочення світової пропозиції в сезоні 2020-2021 років внаслідок повільного збирання врожаю в Бразилії та втрат від заморозків у Франції», констатує ФАО в релізі.
Рисунок 2 – Динаміка індексу продовольчих цін ФАО
Джерело: UN FAO, Bloomberg and Saxo Group.
Слідом за цінами на зернові сьомий місяць поспіль дорожчає м'ясо - на 1,7% за квітень і в річному вираженні - на 5,1%. «Активний попит» зафіксовано в Східній Азії, проте водночас скорочується пропозиція в Океанії «у зв'язку з ремонтом поголів'я та низьким рівнем запасів», йдеться в повідомленні ФАО.
Нагадаємо, спотовий індекс Bloomberg Agriculture, в який містить ціни на основні продовольчі товари – зернові, «м’які» товари, худобу – за останній рік виріс майже на 76%, оновивши максимум за 6 років.
В підсумку варто зазначити, стрімке подорожчання енергоносіїв та фактори пропозиції призведуть до тимчасового пришвидшення інфляції як у розвинених економіках, так і в країнах з ринками, що розвиваються (EM), зокрема в Україні.
