Удастся ли удержать исторические доходы: риски финансового успеха банков
Активное банковское кредитование способствовало получению чистых процентных доходов, а значительные объемы расчетных операций с платежными картами и развитию дистанционного сервиса – увеличению чистых комиссионных доходов. Это вместе с низкими затратами на формирование резервов и умеренными административными расходами обеспечило рекордную доходность сектора.
В то же время чистая процентная маржа в дальнейшем снижалась: стоимость фондирования почти не изменялась, ставки по кредитам шли вниз, отмечают в Нацбанке. В дальнейшем стоимость фондирования будет только расти, а вот кредитные ставки еще имеют простор для снижения. Так что риски сокращения процентной маржи усиливаются.
Банковский сектор исторически наиболее прибыльный
Прибыль банков превысила уровень докризисного 2019 года и стала исторически самой высокой. В январе-сентябре 2021 года с рентабельностью капитала более 15% работало 28 банков, которым принадлежало 80% активов сектора. Среди них – три государственных банка, рентабельность которых за год улучшалась. Приватбанк получил самую высокую прибыль – 41% прибыли сектора.
Рисунок 1 – Распределение банков по рентабельности капитала
Источник: НБУ.
Чистый процентный и чистый комиссионный доходы совокупно за девять месяцев увеличились на треть в годовом исчислении, а у государственных банков – еще быстрее. Операционные доходы росли существенно быстрее операционных расходов, так что операционная эффективность улучшилась, отмечают в Нацбанке.
Эффект удешевления фондирования исчерпывается
С конца первого квартала НБУ начал цикл повышения учетной ставки, соответственно снижение ставок по новым депозитам приостановилось. В то же время стоимость фондирования еще некоторое время снижалась, поскольку вклады, сроки которых завершались, лонгировались по уже более низким ставкам.
В первом полугодии благодаря достаточной ликвидности и притоку вкладов, банки не нуждались поднимать ставки по депозитам. Однако уже в третьем квартале из-за оживления потребления и соответствующего замедления притока средств клиентов конкуренция банков за вкладчиков усилилась. Процентные ставки по новым срочным депозитам начали постепенно расти, учитывая потребность банков в срочных средствах.
Рисунок 2 – Доходность активов и стоимость обязательств, чистая процентная маржа, % годовых
Источник: НБУ.
Стоит отметить, параллельно продолжался цикл повышение учетной ставки Нацбанка. Поэтому в дальнейшем следует ожидать роста стоимости фондирования банков, особенно срочной его части.
Доходы от розничного кредитования исторически самые высокие
Активизация кредитования и разнонаправленное изменение кредитных ставок в разных сегментах изменили структуру процентных доходов банков. Хотя доля розничного кредитного портфеля в активах незначительна – около 10%, он является самым большим источником процентных доходов банков. Доходы от кредитования населения в ІІІ квартале достигли 35% процентных доходов банков. Основная причина – неизменно высокие ставки по необеспеченным потребительским кредитам. Ставки по ипотеке снижались, однако ее доля в розничном портфеле низкая. Доля процентных доходов от ценных бумаг уменьшилась несмотря на то, что средняя доходность портфеля ОВГЗ даже возросла. С начала года сокращались объемы удерживаемых банками ОВГЗ, прежде всего – государственные.
Рисунок 3 – Составляющие процентных доходов, млрд. грн
Источник: НБУ.
Ставки по кредитам компаний двигались асинхронно. Стоимость ультракоротких кредитов бизнеса, чувствительных к учетной ставке, отреагировала на ее рост первой и несколько возросла. В то же время ставки по новым кредитам ММСБ еще некоторое время снижались. Валютные кредиты бизнеса тоже подешевели. Однако из-за роста объемов портфеля доля процентных доходов банков от кредитования бизнеса начала расти впервые с 2016 года. Хотя остается все еще ниже докризисного уровня.
Факторы повышения процентной маржи банков
Активные в розничном сегменте банки сохраняют высокую чистую процентную маржу и прибыльность. Показатели у универсальных и корпоративных банков ниже. Процентная маржа сектора сохранялась высокой благодаря все еще низкой стоимости фондирования. Именно снижение стоимости ресурсов в начале года позволило повысить чистый процент маржа государственным банкам. Хотя она все еще оставалась ниже, чем у других групп банков. Рост объемов инвестиций в ценные бумаги ухудшил маржу банков с частным украинским капиталом, хотя и приносил больше доходов. Как следствие, вариация уровня процентной маржи между банками снизилась, как и ее средний уровень.
Стоимость фондирования начала постепенно расти. А вот кредитные ставки еще имеют простор для понижения. Это будет давить на чистую процентную маржу. Поэтому увеличение чистых процентных доходов сектора в дальнейшем возможно только из-за наращивания портфеля. Совокупную доходность отдельных банков будет определять структура кредитных товаров. Рост чистых процентных доходов возможен как из-за увеличения общего кредитного портфеля, так и из-за увеличения доли более прибыльных продуктов.
Комиссионные доходы будут расти медленнее
В этом году темпы роста чистого комиссионного дохода ускорились до 28% в годовом исчислении по результатам девяти месяцев. Повышались все главные составляющие доходов как от наличных, так и от безналичных операций. Быстрее всего росли комиссионные доходы от операций клиентов с платежными картами. Доходы от них занимают около 40% от общих комиссионных доходов. Среди них наибольшую часть составляет комиссия за эквайринг. Согласно результатам опроса, проведенного Нацбанком в ноябре 2021 года, комиссии за эквайринг за девять месяцев года выросли на 60% в годовом исчислении.
Еще одной динамической составляющей доходов является интерчейндж, уплачиваемый банку-эмитенту карты, которой произведена оплата. В 2021 году эта комиссия была сосредоточена в нескольких банках-эмитентах, для которых она является существенным источником комиссионных доходов. Они агрессивно наращивали объемы потребительского кредитования и соответственно количество платежных карт, однако не имели широкой сети терминалов.
Для поощрения клиентов они возвращали часть заработанных комиссий клиентам в виде «кэшбек», объем которых за последние два года вырос более чем в три раза. Три банка сконцентрировали 85% общего объема «кэшбеков» и возвращали клиентам более трети объема полученного интерчейнджа. Решение об постепенном снижении комиссии интерчейндж, принятое международными платежными системами, отразится на работе именно этих финучреждений. Приспособление участников рынка к новым условиям должно изменить структуру комиссионных доходов и замедлить их рост. Однако чистые комиссионные доходы будут расти и дальше. Этому будет способствовать рост доходов и расходов населения в соответствии с объемами их операций. Именно от физических лиц банки получают наиболее чистый комиссионный доход.
Другой фактор – рост количества пользователей банковскими услугами и дальнейшее проникновение финансовых услуг. В поиске альтернативных источников комиссионных доходов финучреждения в дальнейшем могут все больше внимания уделять эквайрингу, в том числе технологическому, направленному на онлайн-торговцев. Поэтому большие объемы сделок будут в основном компенсировать снижение тарифов. Кроме того, отдельные банки компенсируют снижение интерчейнджа уменьшением «кэшбеков», которое уже началось в последние недели.
Операционная эффективность сектора выросла
Чистые процентные и комиссионные доходы в 2021 году росли быстрее операционных расходов, что улучшило операционную эффективность банков. Соотношение операционных расходов и доходов (CIR) без учета переоценки составило 48% по сравнению с 58% в прошлом году. С одной стороны, переход клиентов к онлайн-операциям позволяет банкам оптимизировать сеть. Расходы на ее поддержку в этом году росли гораздо медленнее, чем год назад.
Рисунок 4 – Операционная эффективность банков
Источник: НБУ.
В то же время экономия от сокращения сети отделений частично тратилась на IT-модернизацию: программное обеспечение, оплату труда IT-специалистов, расширение платежной инфраструктуры. Однако около трети банков, среди которых один государственный, CIR составил более 80%. Такое высокое значение создает дополнительные риски для финучреждений, особенно учитывая продолжающееся сокращение чистой процентной маржи.
Отчисления в резервы
Восстановление экономики в 2021 году позволяет банкам улучшить оценку качества активов, а некоторым даже частично расформировать резервы. Расходы на формирование резервов под кредитные убытки за девять месяцев сократились почти вдвое в годовом исчислении. Их отношение к чистому кредитному портфелю банков (CoR) значительно ниже, чем в прошлом – 1.2%. При отсутствии новых макрошоков отчисления в резервы в ближайшей перспективе будут оставаться умеренными и не критичными для прибыльности.