Основным месседжем на заседании Совета по финансовой стабильности, которая состоялась в 2019 году впервые, была информация, что с конца 2018 года отдельные риски для стабильности финансовой системы Украины снизились.
Совет по финансовой стабильности назвал основные стабилизирующие факторы и предпосылки дальнейшего развития.
Развитие вторичного рынка гривневых ОВГЗ как для международных, так и для локальных инвесторов, в частности, на таких международных платформах как Reuters и Bloomberg.
Это становится особенно актуальным после подписания соглашения с Clearstream 13 марта, открывающего доступ международным инвесторам к рынку ОВГЗ. Для этого должны состояться упрощения требований Национальной комиссией по ценным бумагам и фондовому рынку по торговли этими инструментами на вторичном рынке.
Напомним, издание BCS global markets отмечали: «После столкновения в Керченском проливе ВМС России и Украины в Азовском море, ожидалось, что инвестиции в Украине уменьшатся. Однако в последнее время реформы Национального банка Украины (НБУ) и Министерства финансов обусловили стимулы для новых инвестиционных поступлений. Важным аспектом развития инвестиционного климата, издание отмечало значимости соглашения, которое заключили НБУ и Clearstream. Clearstream - международный центральный депозитарий ценных бумаг (ICSD), базирующийся в Люксембурге. Сделка может стать революционным событием для рынка.
Подписание соглашения с Clearstream повысит привлекательность и ликвидность рынка государственных ценных бумаг Украины. Правительство получит преимущества от расширения круга источников долгосрочного финансирования, снижения стоимости заимствований, а также улучшит валютную структуру государственного долга за счет роста спроса на ценные бумаги, номинированных в гривне. Итак, корреспондентские отношения с международным депозитарием Clearstream обеспечат приток иностранного капитала в украинскую экономику и усилят ее финансовую стабильность.
Следовательно, установление счетов с Clearstream упрощает доступ иностранных инвесторов к украинскому рынку ценных бумаг, а именно облигаций внутреннего государственного займа (ОВГЗ). Расчеты по гривневым ОВГЗ осуществляться через систему ICSD, что уменьшит трансакционные и временные затраты инвесторов на проведение таких операций для инвесторов, комментирует НБУ.
Уменьшение валютных рисков
Риски валютного рынка уменьшались и после существенных регуляторных изменений на фоне вступления в силу Закона Украины «О валюте и валютных операциях» в начале февраля 2019 года.
Поступления экспортной выручки и увеличения портфельных инвестиций нерезидентов в ОВГЗ способствовали умеренном укреплению гривны. Банковская система также демонстрирует стабильную и прибыльную деятельность.
Напомним, с начала года официальный курс гривны укрепился на 4,4% до 26,48 гривны за доллар США. В частности, только с начала марта - на 1,4%.
Подытоживая действия нового Закона за период, НБУ отмечает, что за первый месяц действия нового валютного регулирования население купило в интернете около 52 млн долл. США, а украинские компании заключили более 100 новых кредитных соглашений с нерезидентами. Кроме этого, после отмены лицензий на инвестиции за границу как населения, так и бизнес достаточно активно инвестируют в пределах разрешенных электронных лимитов (2 млн евро для юридических лиц и 50 тыс. евро для физических лиц в год).
Колебания курса в сторону укрепления, которые наблюдаются в последние недели, является адекватной реакцией рынка на постоянные изменения экономической ситуации. Под влиянием изменения спроса-предложения на валютном рынке курс национальной валюты в разные периоды может как усиливаться, так и ослабляться. С начала года конъюнктуру рынка определяли следующие факторы:
- стабильные поступления экспортной выручки на фоне благоприятной внешней ценовой конъюнктуры для товаров украинского экспорта, в частности аграрной и металлургической продукции;
- активное предложение бизнесом иностранной валюты на рынке, которая мотивирована приближением сроков уплаты годовых налогов в государственный бюджет;
- слабый рост импорта товаров и низкие объемы репатриации дивидендов в инвалюте за границу
- чистая продажа валюты населением.
Все перечисленные факторы обусловили преобладание предложения валюты над спросом на межбанковском валютном рынке.
Итоги первого этапа выхода банков с госсектора
За 2018 год была проделана большая работа и достигнуто весомых результатов в реализации стратегии банковских учреждений государственного сектора.
Советом по финансовой стабильности создана рабочая группа в составе представителей НБУ, Министерства финансов Украины, Фонда гарантирования вкладов физических лиц и международных экспертов для разработки принципов проведения реструктуризации NPLs в трех банках государственного сектора («Ощадбанк», «Укрэксимбанк» и «Укргазбанк»).
Стоит отметить, что на конец ноября 2018 года сумма NPLs в этих трех банках составляла 194 млрд грн.
За 2018 год АО «Ощадбанк» осуществил работу в соответствующем направлении вернув 35 млрд грн задолженности, реструктуризирована задолженность на 22 млрд грн, выиграно в украинских судах дел на 49 млрд долл., а также выигран международный иск против РФ на 1,3 млрд долл. США. Что касается рисков, то содержание уровня NPL нового портфеля наблюдается на низком уровне: РБ - 4%, ММСБ - 1%.
АО «Приватбанк» в 2018 году показал сбалансированный рост, сгенерировав прибыль на уровне 11,7 млрд. грн. и обеспечив рекордные показатели прибыльности всего банковского сектора за последние 5 лет.
АБ «Укргазбанк» в 2018 году продолжал развиваться как ведущий эко-банк. В частности, доля эко-кредитов в общем кредитном портфеле достигла 27%, объем эко-кредитов и обязательств вырос вдвое до 17,5 млрд грн.
АО «Укрэксимбанк» стабильно входит в тройку крупнейших системных банков и по итогам 2018 года и достиг существенных результатов, в частности, банк получил прибыль почти на 1 млрд. грн., а также уплачено налога на 1,2 млрд грн — второе место в банковской системе и первое по выплате дивидендов в Государственный бюджет Украины среди банков - 588 млн. грн.
За год банкам государственного сектора и всех участников реформирования банковской системы удалось достичь результата:
- АО «Ощадбанк», АО «Приватбанк» и АБ «Укргазбанк» воплощают индивидуальные стратегии развития. А в «Укрэксимбанка» утверждение стратегии состоится после избрания независимого Наблюдательного Совета банка.
- Состоялось внесение изменений в статью 7 «Государственные банки» Закона Украины «О банках и банковской деятельности». Соответствующие изменения в корне изменили принципы корпоративного управления в госбанках.
- Советом по финансовой стабильности создана рабочая группа в составе представителей НБУ, Министерства финансов Украины, Фонда гарантирования вкладов физических лиц и международных экспертов для разработки принципов проведения реструктуризации с целью урегулирования проблемы неработающих кредитов (NPLs) по инициативе Минфина при Совете финстабильности создан Специальный независимый комитет. Уровень неработающих кредитов в портфелях государственных банков сократился до 67,9%.
- «Укргазбанк» полностью выполнил обязательства, предусмотренные меморандумом по поддержке приватизации Банка, подписанным с IFC. А два месяца назад Минфин, «Укргазбанк» и IFC анонсировали начало структурирования финансового инструмента для вхождения Корпорации в капитал Банка.
Прогноз и предостережения
Прогнозируя риски дальнейшего экономического роста, необходимо отметить, что риски ухудшения девальвационных и инфляционных ожиданий генерируются традиционным усилением неопределенности в год проведения выборов. Таким образом, в зависимости от хода событий на политической арене могут ухудшиться инфляционные ожидания экономических агентов и появиться потребность в соответствующей реакции монетарной политики Национального банка Украины.
Вероятность реализации риска более стремительного замедления мировой экономики увеличивается. Отмечается, что в 2019 году рост экономики замедлится из-за ослабления внешнего спроса и возникает необходимость придерживаться жесткой монетарной и фискальной политики, благодаря чему продлится снижение инфляции. Среди ключевых рисков – более стремительное замедление мирового экономического роста и темпов роста стран — торговых партнеров Украины, а также возможна неблагоприятная динамика на товарных рынках.
Остается актуальной задачей сохранения текущей динамики сотрудничества с международными финансовыми организациями, своевременного выполнения взятых Украиной обязательств и получения запланированных траншей финансовой помощи. Это необходимо для преодоления периода пиковых выплат по внешнему долгу и дальнейшего проведения реформ.
