Россия увеличивает объем внутренних заимствований на фоне роста расходов и бюджетного дефицита
Министерство финансов России увеличивает объемы внутренних государственных заимствований на фоне стремительного роста военных расходов и углубления дефицита федерального бюджета. Об этом заявила Служба внешней разведки Украины.
По данным украинской разведки, в первом полугодии 2026 года военные расходы России увеличились на 30% в годовом исчислении.
Одновременно по итогам января–июля дефицит федерального бюджета РФ вырос на 40% по сравнению с аналогичным периодом 2025 года.
На этом фоне Москва начала активнее привлекать средства через внутренний государственный долг.
2 сентября Министерство финансов РФ возобновило масштабное размещение облигаций федерального займа, которое фактически не проводилось с середины июля.
По данным СЗР, в ходе одного из аукционов были размещены государственные облигации номинальным объемом 11,55 млрд долларов. В федеральный бюджет в результате удалось привлечь 10,84 млрд долларов.
«На этом фоне 2 сентября Министерство финансов РФ возобновило масштабное размещение облигаций федерального займа (ОФЗ), которое фактически не проводилось с середины июля. В ходе аукциона были размещены государственные облигации номинальным объемом 11,55 млрд долларов США. В результате в федеральный бюджет удалось привлечь 10,84 млрд долларов США», — говорится в сообщении СЗР.
Параллельно Центральный банк России расширил поддержку банковской системы.
По данным СЗР, регулятор предоставил российским банкам под залог ценных бумаг $10,84 млрд — примерно столько же, сколько Минфину удалось привлечь от размещения государственных облигаций.
«Регулятор предоставил банкам под залог ценных бумаг 10,84 млрд долларов США — сумму, сопоставимую с объемом средств, полученных Министерством финансов РФ от размещения ОФП. Такая ситуация свидетельствует о росте зависимости финансирования бюджетного дефицита от способности Центрального банка РФ поддерживать ликвидность банковской системы и обеспечивать спрос на государственные долговые бумаги», — отметили в Службе внешней разведки.
Таким образом, финансирование дефицита российского бюджета всё больше зависит от внутреннего долгового рынка и возможностей Центробанка поддерживать ликвидность банков.
В СВР также прогнозируют дальнейший рост потребности российского бюджета в финансировании.
По оценке украинской разведки, до конца 2026 года Минфину РФ, вероятно, придется привлечь еще от $23,1 млрд до $34,6 млрд для покрытия части дополнительных бюджетных расходов.
Таким образом, увеличение военных расходов и рост бюджетного дефицита вынуждают Россию активнее наращивать государственные заимствования, одновременно усиливая роль Центробанка в поддержании спроса на российские долговые бумаги.
Напомним, Европейский Союз планирует согласовать 21-й пакет санкций против России уже к концу следующей недели. Новые ограничения должны усилить экономическое давление на Кремль и нанести удар по ключевым источникам финансирования российской войны.
Банки стран Евразийского экономического союза ужесточают условия работы с российскими рублями на фоне значительного избытка наличной валюты.
Алена Шевцова, генеральный директор компании Sends, будет модерировать панельную дискуссию на уровне руководителей на 17-м Middle East Banking Innovation Summit (MEBIS 2026), который состоится 16–17 сентября в Jumeirah Emirates Towers в Дубае.
