Morgan Stanley попередив про фіскальні ризики для Бразилії перед виборами
Аналітики Morgan Stanley застерегли інвесторів від надмірної впевненості щодо поточної економічної політики Бразилії напередодні жовтневих виборів. За The Rio Times, що посилається на Valor Econômico, банк змоделював несприятливий сценарій на випадок, якщо після голосування не буде представлено переконливого фіскального плану.
Сценарій без фіскального плану
За оцінкою Morgan Stanley, за відсутності такого плану курс долара може повернутися до 6 бразильських реалів за долар. Десятирічні номінальні ставки в цьому сценарії можуть зрости приблизно до 18%, а фондовий індекс Ibovespa — знизитися до 130 тисяч пунктів, або на 25%.
Банк також передбачає, що ставка DI для контрактів із погашенням у січні 2029 року може зрости до 16,5%. У несприятливому сценарії ставка Selic може сягнути 15,5%, тоді як за сприятливого сценарію, що передбачає переконливий фіскальний план, Selic може знизитися до 9,75%.
У сприятливому сценарії Morgan Stanley очікує зниження курсу долара до 4,5 реала, а ставки DI на січень 2029 року — приблизно до 11%. Банк вважає, що вирішальним чинником для валютного, боргового та фондового ринків буде фіскальна програма, яку ринки визнають переконливою.
Більше актуальних новин читайте у Telegram-каналі UA.News.
Бюджет на 2027 рік
Попередження пролунало на тлі підготовки урядом законопроєкту бюджету на 2027 рік, який мають подати до Конгресу до 31 серпня 2026 року. Міністр фінансів Даріо Дуріган 24 серпня представив показники, що передбачають первинний профіцит близько 73,2 млрд реалів, або 0,5% ВВП.
За наведеними The Rio Times даними, цільовий показник залежить від виключення з бюджетних розрахунків витрат на 65,66 млрд реалів, зокрема частини виплат за судовими рішеннями та витрат на оборону, охорону здоров'я й освіту. Без таких коригувань прогнозований первинний профіцит становить 7,99 млрд реалів, або 0,05% ВВП.
Уряд також прогнозує підвищення мінімальної зарплати у 2027 році до 1741 реала. Проєкт бюджету має врахувати нову модель податку на споживання, хоча ставку вибіркового податку ще не визначили.
