AMD ще десять років тому коштувала трохи більше $2 млрд і боролася передусім за те, щоб не програти Intel ринок процесорів. Тепер американський виробник чипів уперше подолав зовсім іншу психологічну межу — його ринкова капіталізація перевищила $1 трлн.
Однак навіть трильйона сьогодні недостатньо, щоб потрапити хоча б до десятки найдорожчих компаній світу. Nvidia вже оцінюється більш ніж у $5,4 трлн, Apple — майже у $5 трлн, Alphabet — більш ніж у $4 трлн. Ще кілька технологічних корпорацій давно залишили перший трильйон позаду.
UA.News розповідає, як AMD потрапила до цього клубу, які компанії сьогодні коштують найбільше у світі, на чому вони заробили свої трильйонні оцінки і чому майже весь верхній поверх глобального фондового ринку тепер так чи інакше пов'язаний із технологіями та штучним інтелектом.
AMD стала компанією на $1 трлн: що привело її до історичної оцінки
Капіталізація AMD уперше в історії перевищила $1 трлн після різкого зростання акцій компанії. Як повідомляв Reuters, за один день папери виробника чипів подорожчали на 9,6%, а їхня ціна піднімалася до рекордних $613,31.
Зростання було значно більшим, ніж у американського фондового ринку загалом. Від початку 2026 року акції AMD подорожчали приблизно на 185%, тоді як технологічний Nasdaq за той самий період додавав близько 16%. Тобто інвестори роблять окрему велику ставку саме на AMD та її можливості заробити на подальшому розширенні ринку штучного інтелекту.
Для AMD цей результат особливо показовий, якщо подивитися трохи далі назад. У середині 2010-х компанія переживала далеко не найкращий період. Intel домінувала у процесорах для персональних комп'ютерів і серверів, а Nvidia дедалі сильніше закріплювалася на ринку графічних процесорів.
Ситуація поступово змінилася після запуску процесорів на архітектурі Zen і серверної лінійки EPYC. AMD почала відбирати частину серверного ринку в Intel, але справжній новий шанс компанії дав бум генеративного штучного інтелекту. Зараз AMD намагається конкурувати вже не просто за продаж окремих процесорів чи відеокарт.
Компанія переходить до повноцінних систем для AI-датацентрів. У липні вона представила платформу AMD Helios, яка об'єднує десятки прискорювачів Instinct, серверні процесори EPYC, мережеве обладнання та програмне забезпечення ROCm в одну систему.
Список клієнтів уже виглядає значно серйозніше, ніж кілька років тому. Сама AMD повідомляє про співпрацю з OpenAI, Meta, Microsoft, Anthropic, Oracle та іншими великими гравцями. Компанія також домовилася з Anthropic про розгортання до 2 ГВт обчислювальної інфраструктури на її GPU, а Microsoft планує використовувати нові системи AMD у Azure.
Фінансові показники теж пояснюють оптимізм інвесторів. За результатами другого кварталу 2026 року, виручка AMD досягла $11,5 млрд, а напрямок датацентрів більш ніж удвічі збільшив дохід у річному вимірі. CEO компанії Ліза Су прямо пов'язувала це зі зростанням попиту на AI-обчислення.
Для AMD особливо важливо, що вона намагається грати одразу на двох фронтах. У серверних процесорах її головним конкурентом залишається Intel, а в AI-прискорювачах — Nvidia. І хоча до Nvidia компанії поки дуже далеко, сам ринок настільки швидко розширюється, що навіть відносно невелика його частка може приносити десятки мільярдів доларів.
Nvidia коштує понад $5,4 трлн: як бум штучного інтелекту вивів компанію на перше місце у світі
Якщо AMD тільки переступила межу $1 трлн, то Nvidia перебуває вже зовсім в іншій ваговій категорії. За ринковими даними на 24 вересня, її капіталізація становила приблизно $5,45 трлн. Nvidia залишається найдорожчою публічною компанією світу, випереджаючи Apple, Alphabet, Microsoft та Amazon.
Ще кілька років тому такий результат було складно уявити. Наприкінці 2022 року Nvidia коштувала менш ніж $400 млрд. Компанію добре знали геймери, програмісти та фахівці з високопродуктивних обчислень, але вона ще не була центральною корпорацією глобальної технологічної економіки.
Все змінив бум генеративного AI. Сучасні великі мовні моделі потребують колосальної кількості обчислень. Їх необхідно навчати на тисячах і десятках тисяч високопродуктивних прискорювачів, а після запуску ще й постійно обробляти запити користувачів.
Nvidia опинилася у майже ідеальній позиції: її GPU та програмна екосистема CUDA вже широко використовувалися для машинного навчання ще до появи ChatGPT. Коли попит на AI-обчислення почав вибухово зростати, компаніям не довелося чекати появи нової інфраструктури — готове рішення вже існувало.
Фінансові результати демонструють масштаб зміни. Nvidia завершила 2026 фінансовий рік із виручкою $215,9 млрд — на 65% більше, ніж роком раніше. Лише за один квартал датацентровий бізнес приніс рекордні $62,3 млрд, що на 75% більше у річному вимірі.
Тобто Nvidia сьогодні заробляє не просто на моді навколо штучного інтелекту. За трильйонною оцінкою вже стоїть реальний багатомільярдний потік грошей від Microsoft, Meta, Amazon, Alphabet та інших компаній, які будують AI-датацентри. Для масштабу її капіталізацію можна умовно порівняти з економікою великої держави. Близько $5,4 трлн — це величина одного порядку з річним номінальним ВВП Німеччини, найбільшої економіки Європи.
Однак таке порівняння потрібно сприймати лише як спосіб показати масштаб. ВВП визначає вартість товарів та послуг, які країна виробляє за рік. Капіталізація — це вартість усіх акцій компанії за поточною біржовою ціною. Це принципово різні показники.
І все ж сам факт, що один виробник чипів тепер можна хоча б поставити поряд із найбільшою економікою Європи, добре демонструє, наскільки сильно ШІ-бум змінив світовий фондовий ринок.
Apple оцінюється у майже $5 трлн: як iPhone став основою глобальної технологічної імперії
Одразу після Nvidia розташовується Apple. Станом на 24 вересня її капіталізація становила близько $4,9 трлн. 22 вересня вартість компанії під час торгів навіть ненадовго перевищила $5 трлн.
Історія Apple при цьому принципово відрізняється від нинішнього стрімкого зростання AMD або Nvidia. Компанія будувала свою оцінку десятиліттями, створюючи екосистему пристроїв і сервісів, з якої користувачеві дедалі важче виходити. Основою залишається iPhone, але сучасна Apple давно не залежить лише від продажу одного смартфона.
Mac, iPad, Apple Watch, AirPods, App Store, iCloud, Apple Music, платежі та різні підписки створили систему, де один користувач може приносити компанії гроші протягом багатьох років.
Саме Apple у серпні 2018 року стала першою американською публічною компанією, яка перетнула межу $1 трлн. Тоді ця цифра здавалася майже історичною вершиною корпоративного світу. Минуло лише вісім років — і тепер сама Apple оцінюється майже у п'ять таких трильйонів.
Водночас компанія змушена пристосовуватися до нового етапу технологічної гонки. Якщо попередню революцію Apple значною мірою створила сама завдяки iPhone, то у випадку генеративного AI вона вже не є беззаперечним лідером. Тому одна з головних інтриг для інвесторів полягає в тому, чи зможе Apple перетворити сотні мільйонів iPhone, Mac та інших пристроїв на найбільшу у світі платформу для персонального штучного інтелекту.
Перевага компанії очевидна: їй не обов'язково створювати найкращу в світі велику мовну модель. Достатньо зробити ШІ невід'ємною частиною пристроїв, якими вже користується величезна кількість людей, і знайти спосіб заробляти на цьому так само системно, як вона заробляє на App Store та сервісах.
Alphabet оцінюється у понад $4,1 трлн: на чому Google заробляє свої трильйони
Третю позицію серед публічних компаній займає Alphabet — материнська структура Google. За даними ринку на 24 вересня, капіталізація компанії становила приблизно $4,18 трлн. Історичні дані щодо ринкової вартості Alphabet показують, що лише протягом вересня вона кілька разів переходила межу $4 трлн.
Фундамент бізнесу Alphabet при цьому залишається напрочуд простим: мільярди людей щодня щось шукають в інтернеті, а компанії платять Google за можливість показувати цим людям рекламу.
Google Search став одним із найприбутковіших цифрових продуктів в історії. До нього додалися YouTube, Android, Gmail, Google Maps, величезна рекламна мережа та хмарний бізнес Google Cloud. Але саме Alphabet зараз стоїть перед одним із найбільших викликів за всю свою історію.
ШІ-асистенти змінюють спосіб, у який користувач шукає інформацію. Замість списку з десяти посилань людина може поставити запитання чат-боту й одразу отримати готову відповідь. Для Google це потенційно небезпечно, тому що традиційна пошукова видача десятиліттями була ідеальним місцем для реклами.
Водночас Alphabet має сильні власні позиції: сімейство моделей Gemini, одну з найбільших хмарних платформ світу, власні TPU-прискорювачі та величезну екосистему продуктів із мільярдами користувачів.
Тому ШІ може не лише відібрати частину старого пошукового бізнесу, а й створити для Alphabet новий. Фондовий ринок поки ставить саме на такий сценарій — і оцінює компанію більш ніж у $4 трлн.
Microsoft коштує близько $3,7 трлн завдяки Windows, Azure та штучному інтелекту
Microsoft зараз оцінюється приблизно у $3,7 трлн і залишається четвертою серед найбільших публічних компаній світу. Її історія цікава тим, що корпорація вже кілька разів могла залишитися символом минулої технологічної епохи, але щоразу знаходила нове джерело зростання.
Спочатку Microsoft побудувала імперію на Windows та Office. Пізніше її часто критикували за те, що компанія запізнилася з мобільною революцією та поступилася Apple і Google на ринку смартфонів.
Проте Microsoft дуже вчасно зробила ставку на хмарні технології. Azure став одним із двох найбільших конкурентів Amazon Web Services, Office перетворився на підписку Microsoft 365, а корпоративне програмне забезпечення почало приносити компанії стабільний повторюваний дохід.
Наступним великим кроком став генеративний ШІ. Microsoft почала інтегрувати Copilot практично в усі ключові продукти: Windows, Microsoft 365, GitHub та корпоративні сервіси. Одночасно компанія заробляє на AI через Azure, продаючи іншим бізнесам обчислювальні потужності.
Тепер Microsoft ще й безпосередньо розширює альтернативи Nvidia. У липні AMD і Microsoft оголосили про масштабне розгортання нових AMD Instinct і EPYC в Azure. У результаті Microsoft може заробляти на ШІ одразу на декількох рівнях: продавати хмарні обчислення, продавати Copilot кінцевому користувачу та інтегрувати AI у вже наявний корпоративний софт.
Саме це пояснює, чому компанія, заснована ще у 1975 році і яка пережила епохи персональних комп'ютерів, інтернету, смартфонів і хмарних сервісів, знову знаходиться практично на вершині технологічного ринку.
Amazon коштує близько $2,7 трлн завдяки торгівлі, хмарам і ШІ
П'яте місце займає Amazon із капіталізацією приблизно $2,7 трлн. На перший погляд її бізнес найбільш зрозумілий у всьому рейтингу. Amazon продає товари через інтернет, має величезну логістичну мережу, склади та мільйони клієнтів.
Але лише цим пояснити оцінку майже у $3 трлн неможливо. Однією з найцінніших частин корпорації став Amazon Web Services — AWS. Хмарний сервіс почався як технологічна інфраструктура, необхідна самій Amazon, але пізніше компанія зрозуміла, що серверні потужності можна продавати зовнішньому бізнесу.
Сьогодні AWS використовують стартапи, банки, великі корпорації, стримінгові платформи та державні установи. Фактично величезна частина сучасного інтернету працює не на власних серверах компаній, а на орендованій інфраструктурі Amazon, Microsoft або Google.
Штучний інтелект створив для цього бізнесу ще один величезний ринок. Компанії, які хочуть запускати власні ШІ-моделі, але не готові витрачати мільярди на будівництво датацентрів, можуть орендувати необхідні обчислення в AWS. Одночасно Amazon розвиває власні ШІ-продукти. Зокрема нещодавно компанія запустила оновленого голосового помічника Alexa з підтримкою штучного інтелекту.
При цьому Amazon продовжує заробляти на рекламі, маркетплейсі, логістиці, підписці Prime та інших сервісах. Саме це поєднання фізичної торгівлі та однієї з ключових цифрових інфраструктур світу дозволило колишньому онлайн-магазину книжок перетворитися на компанію вартістю майже $3 трлн.
Від TSMC до Eli Lilly: хто ще входить до клубу компаній вартістю понад $1 трлн
Після п'ятірки найдорожчих компаній список не закінчується. Навпаки, саме наступні позиції найкраще показують, наскільки змінився «трильйонний клуб».
Одразу за Amazon знаходиться тайванська TSMC, капіталізація якої становить приблизно $2,3 трлн. TSMC фактично є заводом для значної частини сучасного технологічного світу. Nvidia, Apple, AMD та багато інших компаній можуть самостійно проєктувати надзвичайно складні процесори, але фізичне виробництво найсучасніших чипів сконцентроване лише у кількох компаній, і TSMC займає серед них особливе місце.
У своєму річному звіті за 2025 рік компанія прямо назвала ШІ одним із головних джерел подальшого попиту. У доларовому вимірі її виручка за 2025 рік зросла на 35,9%, до $122,4 млрд, а чистий прибуток перевищив $55 млрд.
Далі йде Meta з капіталізацією приблизно $1,9 трлн. Основою її бізнесу досі залишаються Facebook, Instagram, WhatsApp та реклама, але зараз Марк Цукерберг витрачає десятки мільярдів доларів на власні ШІ-моделі, датацентри та обчислювальну інфраструктуру. Інвестори особливо позитивно відреагували на нові ШІ-продукти компанії. У вересні після запуску асистента Muse акції Meta різко зросли, а Reuters повідомляв, що лише за кілька тижнів ринкова капіталізація компанії збільшилася приблизно на $200 млрд.
Broadcom оцінюється приблизно у $1,7 трлн. Широкій аудиторії ця назва знайома значно менше, ніж Apple чи Tesla, але компанія виробляє напівпровідникові та мережеві компоненти, без яких складно будувати сучасні датацентри. Тобто Broadcom фактично продає одну з частин тієї самої AI-інфраструктури, на якій розбагатіли Nvidia та AMD.
Tesla зараз оцінюється приблизно у $1,5 трлн. Формально вона залишається виробником електромобілів, однак фондовий ринок давно оцінює її не так, як Toyota, Volkswagen чи General Motors. В оцінку Tesla закладаються очікування щодо автономного водіння, роботаксі, батарей, енергетики, робототехніки та штучного інтелекту. Саме через це капіталізація компанії може значно перевищувати традиційних автовиробників навіть тоді, коли вони продають більше машин.
Samsung Electronics також опинилася біля верхньої частини нового технологічного циклу. Компанія одночасно виробляє смартфони, телевізори, процесори та пам'ять, але для ШІ-буму особливо важливий саме останній напрямок. Сучасні ШІ-прискорювачі потребують високошвидкісної пам'яті HBM. Чим більше Nvidia, AMD та інші виробники продають прискорювачів, тим більше пам'яті потрібно для їхньої роботи.
Той самий фактор став надзвичайно важливим і для Micron. Її капіталізація вже перевищує $1,2 трлн. Ще кілька років тому компанія перебувала дуже далеко від цієї межі, але різке збільшення попиту на пам'ять для ШІ-датацентрів повністю змінило очікування інвесторів.
Дещо окремо від технологічної хвилі знаходиться Berkshire Hathaway із капіталізацією приблизно $1,1 трлн. Це найбільш традиційний представник клубу. Конгломерат, який десятиліттями будував Воррен Баффет, володіє страховими компаніями, залізницями, енергетичними активами, промисловими підприємствами та великим портфелем акцій.
Ще один незвичний учасник трильйонного клубу — фармацевтична Eli Lilly, яка знаходиться приблизно біля межі $1 трлн. Її стрімке подорожчання пов'язане насамперед із величезним світовим ринком препаратів для лікування діабету та ожиріння.
І поруч із цими компаніями тепер знаходиться AMD.
