Ринки не встигають оговтуватися від новин на тлі руйнівної дії поширення коронавірусу. Центробанки провідних економік світу вдаються до монетарних заходів порятунку ринків, знижуючи відсоткові ставки нижче мінімумів епохи глобальної фінансової кризи 2008 року, наголошуючи на руйнівних масштабах для глобальної економіки від наслідків поширення коронавірусу, пише видання Bloomberg.
Аналітики Goldman Sachs Group Inc. пишуть, що недавнє екстрене зниження ставки Федрезерву – це лише початок, і вже на початку наступного місяця, слід очікувати, що ключову ставку ФРС буде знижено до нульової позначки.
За оцінками аналітиків Goldman Sachs Group Inc., в найближчі три роки європейські банки втратять близько 30 млрд. євро, або 34 млрд. дол. США чистого прибутку, пише Bloomberg.
Аналітики Goldman, в тому числі Jernej Omahen і Jean-Francois Neuez, відзначили сьогодні, що прогнозують зниження прибутку на 7%, що буде обумовлено підвищенням кредитного ризику, зниженням доходів та зростанням витрат.
Рисунок 1 - Індекс Stoxx 600 Banks
Джерело: Bloomberg.
Індекс Stoxx 600 Banks відскочив на 5,3% від загальнонаціонального розпродажу в понеділок, що призвело до зниження показника на 11% на тлі побоювань з приводу поширення коронавірусу та рівня токсичних кредитів після падіння цін на нафту.
Банки також оцінили перспективу скорочення своєї маржі внаслідок скорочення і без того низьких процентних ставок, оскільки центральні банки намагаються зменшити економічні наслідки спалаху коронавірусу.
Економісти Goldman Sachs Group Inc. наразі очікують, що Федеральна резервна система США знизить процентні ставки до рекордно низького рівня 2015 року на тлі стагнації економіки Сполучених Штатів внаслідок руйнівного поширення коронавірусу, пише видання Bloomberg.
ФРС знизить процентну ставку на 50 базисних пунктів на засіданні 17-18 березня і ще раз 28-29 квітня 2020 року, написав в огляді в понеділок Ян Хациус, головний економіст Goldman Sachs.
Фактично цим зниженням ФРС продублює крок зроблений минулого тижня, коли Федрезерв зголосився на позачергове пом'якшення вперше з 2008 року, і в кінцевому підсумку цільовий діапазон процентної ставки складе від 0% до 0,25%. Цей рівень в останній раз спостерігалося у 2015 році (рисунок 2).
Рисунок 2 – Зміна ключової ставки ФРС США та її прогнозні значення
Джерело: Bloomberg.
Варто зазначити, що в кінці попереднього тижня Goldman Sachs очікував, що Федрезерв залишить процентні ставки у 2020 році без змін. До публікації прогнозу в понеділок банк очікував, що ФРС знизить ставку на 25 базисних пунктів у березні та квітні.
Goldman Sachs Group Inc. також прогнозує, що Європейський центробанк знизить свою ставку на 10 базисних пунктів і відновить кількісне пом'якшення, Банк Англії знизить ставку на 50 базисних пунктів, а Банк Канади — ще на 75 базисних пунктів.
ФРС надрукує $ 100 млрд для підтримки ринків
Федеральна резервна система США після зниження ставки продовжує кроки пом’якшення для стабілізації ринків, готуючись залити на ринки ліквідність в масштабах, яких не було з кризи 2008 року.
У відповідь на 20 %-й обвал цін на нафту після виходу РФ з ОПЕК + та ухвалення рішення Саудівської Аравії різко знизити ціни й збільшити видобуток ФРС оголосила про плани різко збільшити вливання ліквідності в банківську систему. Адже ситуація загрожує стати неконтрольованою внаслідок обвалення фондових індексів в Азії, Європі США.
Федеральний резервний банк Нью-Йорку, керуючий балансом ФРС, з 10 по 12 березня 2020 року надасть банкам близько $100 млрд додаткових кредитів РЕПО, що слідує з повідомлення на веб-порталі Федрезерву.
Відтак Нью-Йоркський ФРБ збільшує ліміт за операціями РЕПО овернайт, в рамках яких банки отримують короткострокові позики під забезпечення цінних паперів, від 100 до 150 млрд доларів.
Ще додатково $50 млрд Федрезерв закачає на ринок у вигляді 2-тижневих кредитів: операції 14-денного РЕПО 10 і 12 березня 2020 року проходитимуть на суми в 45 млрд доларів замість встановлених $20 млрд.
Відповідні коригування спрямовані на забезпечення широкої доступності резервів і зниження тиску на грошові ринки, що може негативно впливати на ефективну реалізацію монетарної політики центробанку. Відповідні заходи покликані допомогти забезпечити безперебійне функціонування депозитних ринків в міру того, як учасники ринку запускають плани збереження стійкості бізнесу в відповідь на поширення коронавірусу, — зазначають у Федрезерві.
Варто зазначити, ФРС відреагував на торги в понеділок, які відкрилися обвалом фондових індексів на 7%, після чого торгівельну сесію було припинено. Після відновлення торгів на Нью-Йоркській біржі, градус вдалося збити лише до 5-6-відсоткового зниження ключових індексів. До 20.22 за Києвом, Dow Jones втратив 5,77%, S&P500 - 5,5%, Nasdaq - 5,1%.
На ринках Європи ситуація майже аналогічна: Німеччина в мінусі — на 7,1%, Франція — на 7,2%, Австрія — на 8,5%, Італія — на 9,7%.
Нафта Brent, яка почала торги понеділка обвалом на 31%, рекордним з 1991 року, торгується по 36,81 долара за барель, втрачаючи 19% щодо п'ятниці.
Нагадаємо, минулого тижня на першому за 11 років екстреному засіданні Федеральна резервна система знизила процентну ставку на 0,5 відсоткового пункту, але ринки очікують більшого: котирування ф'ючерсів на ставку федерального фондування закладають нове зниження на 0,75 п.п. вже на засіданні 18 березня 2020 року.
