Курс російського рубля перетнув рекордну позначку в 100 рублів за долар. Це сталося 14 серпня, а вже наступного дня рада директорів Банку росії на екстреному засіданні ухвалила рішення підвищити ключову ставку на 3,5 процентних пункти, щоб, як заявили там, обмежити ризики для цінової стабільності. Рубль вже увійшов до трійки найслабших валют у світі.
Російська валюта ослабла на 27% відносно старту року. Чому курс рубля різко впав і як це може вплинути на економіку росії - розбираємося разом у матеріалі.
101 рубль за 1 долар
Ще з початку повномасштабної війни в Україні російський валютний ринок працює в режимі жорстких обмежень. Проте росіяни намагалися налагодити ситуацію всередині країни. Так минулого року курс долара зміцнився через внутрішнє врегулювання з 80 до 74 рублів.
Останніми тижнями рубль почав стрімко падати, перетнувши відмітку у 100 рублів за долар. Станом на 15 серпня курс рубля тримається на позначці 101,13 за американський долар. Таке значення досягнуто вперше з 23 березня 2022 року.
російський центробанк зреагував та намагається врятувати рубль. Прийняли рішення про підвищення ключової ставки, яке було ухвалено з метою обмеження ризиків для цінової стабільності.
«Інфляційний тиск продовжує посилюватися. За оцінкою на 7 серпня, показник річної інфляції збільшився до 4,4%. При цьому поточні темпи приросту цін продовжують прискорюватися. У середньому за останні три місяці поточне зростання з поправкою на сезонність становило 7,6% у перерахунку на рік. Такий самий показник базової інфляції збільшився до 7,1%», - йдеться в офіційному пресрелізі Банку росії.
Як пояснили в головній фінансовій установі рф: збільшення внутрішнього попиту, що перевищує можливості розширення випуску, посилює стійкий інфляційний тиск і впливає на динаміку курсу рубля через підвищений попит на імпорт. У результаті посилюється ефект перенесення ослаблення рубля в ціни і зростають інфляційні очікування.
Крім того, минулого тижня центральний банк рф оголосив, що припинить купувати іноземну валюту на внутрішньому ринку в рамках бюджетного механізму, який був запроваджений для захисту економіки від коливань цін на товари. Рішення спрямоване на «зменшення волатильності фінансових ринків».
Чому курс рубля стрімко падає
Головною причиною серпневого падіння курсу рубля експерти називають відтік капіталу із російського ринку. На другому році повномасштабної війни, яку розпочала росія в Україні, світові компанії таки приходять до усвідомлення, що рф - не перспективне місце для розвитку. Інвестори не роблять нові вкладення та інвестиції у бізнес росії, гіганти-виробники поступово згортають виробництво на території країни-терористки.
«... головною причиною падіння курсу рубля називають відтік капіталу. Якось не дуже вірять у майбутнє російської економіки і іноземці, і місцеві бізнесмени», - написав бізнесмен Роман Шрайк.
Він також назвав інші причини падіння курсу рубля. Серед інших: відмова росії від іноземних валют.
Основною причиною поточного ослаблення курсу рубля називає співвідношення експорту та імпорту товарів та послуг і російський Forbes. Там також зазначили, що із початку серпня 2023 року падіння рубля становило приблизно 7%, що більше, ніж за весь попередній липень.
Лише у липні доходи російських експортерів нафти і газу скоротилися до 6,9 млрд доларів з 16,8 млрд доларів за аналогічний період минулого року. Послаблення обмежень на переміщення грошей за кордон призвело до прискореного відтоку капіталу, оскільки росіяни намагаються перевести кошти на іноземні рахунки.
Аналітики Bloomberg зазначили, що москва має дефіцит бюджету вісім місяців поспіль, намагаючись утримати економіку, яка постраждала від скорочення доходів від експорту та її ізоляції від міжнародних фінансових ринків. Нагадали, що глава Банку росії Ельвіра Набіулліна неодноразово називала головною причиною слабкості рубля погіршення торгівлі, за що була розкритикована адміністрацією путіна. Також вона заявила, що падіння курсу рубля обумовлене динамікою зовнішньої торгівлі і назвала «теорією змови» припущення про умисне послаблення курсу, щоб наповнити російський держбюджет.
«Джерело ослаблення рубля і прискорення інфляції - м'яка монетарна політика», - також писав помічник путіна з економіки Максим Орєшкін.
Орєшкін наголосив, що росії потрібен міцний рубль, і політики «мають необхідні інструменти для нормалізації вартості валюти найближчим часом».
Але міністр фінансів рф Антон Сілуанов заявив у інтервʼю ТАСС, що падіння курсу рубля не пов'язане із діями влади і викликане змінами у торговому балансі.
«Минулого року експортні ціни на вуглеводні були високі, а імпорт скоротився. Наразі імпорт відновився, а ціни на експортовані товари нижчі за минулорічний рівень. Особливо це видно по цінам на газ - торік були моменти, коли вони вп'ятеро перевищували нинішній рівень», - сказав Сілуанов.
Головний стратег ринків, що розвиваються, SEB AB у Стокгольмі Ерік Мейєрссон назвав причиною ослаблення російської валюти світові санкції. Зазначив, що процес є результатом «закручування міжнародних гайок навколо російської економіки, а також вартістю підтримки економіки рф».
«Ніхто не хоче тримати рублі, а обмежена пропозиція валюти від експортерів тисне на валюту. Тим часом рахунок поточних операцій слабшає на тлі стрімкого зростання імпорту та зниження доходів від експорту, що ще більше посилює тиск», - заявив він.
Сергій Фурса, фінансовий експерт, заявив, що на рубль «тиснуть». У рф зник торгівельний профіцит і продовжується значний відтік капіталу.
«Рубль поступово падає і є однією з трьох найслабших валют у світі у 2023 році, поряд із турецькою лірою і аргентинським песо. У кожного з цих валют своя історія успіху. Ще рік тому курс рубля був 60 рублів за долар, а сьогодні підійшов впритул до позначки в 100 рублів за долар. Який, як ми знаймо від російських пропагандистів, вже нікому не потрібен і скоро зникне. Що тисне на рубль? Ті самі санкції. Які, як так само відомо від тих самих російських пропагандистів, не працюють. У росії зник торгівельний профіцит. Майже повністю. І продовжується значний відток капіталу. Саме останній, схоже, і є основним драйвером падіння російської валюти. Було дуже показово, як падіння рубля активізувалося на тлі маршу Прігожина. Відображає переляк московитів від розуміння перспектив», - пояснив він.
Що прогнозують експерти
Аналітики видання Bloomberg зазначають, що для стабілізації ситуації в рф витрати федерального бюджету мають надалі бути в межах бюджетної стелі.
«Рубль може виграти від вищих цін на сиру нафту, але внутрішня монетарна політика залишатиметься більш надійним якорем для валюти», - зазначає видання.
Заступник голови банку росії Олексій Заботкін тим часом у пʼятницю, 11 серпня, заявив журналістам, що в ЦБ рф «не бачать жодних ризиків для фінансової стабільності» від падіння рубля.
А міністр фінансів рф Антон Сілуанов заявив, знову ж таки в інтерв'ю пропагандистському інформагентству ТАСС, що падіння курсу рубля взагалі позитивно позначається на наповненні російського бюджету, і влада не планує вживати заходів для його стримування.
«Для нас важливо, щоб курс рубля був передбачуваним. Це важливо і для людей, і для бізнесу. Ви скажете, що бюджету добре від слабкого рубля, ми отримуємо більше додаткових доходів. Так, це так. Але, з іншого боку, треба враховувати, що курс впливає на інфляцію. Тримати рубль і регулювати курс на ринку - це не варіант, ми вже проходили. Це вимагає витрати золотовалютних резервів та спотворює умови ведення зовнішньої торгівлі. Ми відійшли від цього, курс у нас плаваючий», - зазначив російський чиновник.
Загалом слабкий рубль забезпечить економіці росії сильний розгін інфляції. У рф зростуть ціни.
«Інфляції може призвести до істотного падіння доходів населення. В першу чергу зростуть ціни на імпортні товари - десь на 30-50%», - спрогнозував Олександр Охрименко, президент Українського аналітичного центру.
Зростаюча інфляція поступово зменшує фінансові можливості росії. Раніше її відсоток складав - 4,3%. Цьогоріч її зростання очікують на рівні до 5 - 6,5%.
Прискорення інфляції в рф спрогнозував і експерт Сергій Фурса.
«Що може статися, так це прискорення інфляції. Бо імпорт дорожчає. Проте поки що значного інфляційного тиску в росії не спостерігається. Принаймні, згідно з тією статистикою, яку бачать аналітики. І прискорення якщо і буде, то це довгострокова історія. Тим більше, що війну рубль почав на рівні 80 рублів за долар, то ж за півтора року девальвація поки що не є такою значною», - пояснив він.
А тим часом - у росії на валютному ринку паніка.
«Валютний ринок працює як будь-який інший: є попит і пропозиція. Пропозиція впала - доларів стало різко менше. Рублів багато. Вони серйозно тиснуть на валютний ринок і як наслідок рубль падає. Якщо підняти ставку, то тиск буде меншим, що росіяни і зробили. Інакше сьогодні б курс був 110 рублів за долар. В росії на валютному ринку почалася паніка і вона могла спровокувати подальше падіння курсу», - зазначив економічний експерт Олег Пендзин.
Читайте також:
Через війну і введені санкції економіка росії починає зазнавати краху.
Нещодавно Мінфін США вніс до санкційних списків чотирьох російських олігархів.
А українські єврооблігації за останні два місяці подорожчали на 50%. Це означає, що інвестори стали оптимістичнішими щодо перспектив повернення грошей за ними.