Прорахунок країни-агресора: Норвегія рятує Європу від енергетичної кризи
Європа опинилася на межі енергетичної кризи, в той час, як ціна газу перевищувала рівень $800 за 1 тис. куб м. Ціни на газ в ЄС продовжували зростати, встановлюючи історичні рекорди в щоденному режимі.
Перевищивши 750 доларів за тисячу кубометрів в понеділок, вартість газових ф'ючерсів на газ на лондонській біржі ICE у вівторок забралася вже вище 800 доларів.
Зрозуміло, що країна-агресор прагматично протискає прискорення узгодження вже добудованого газогону «Північного потоку 2» і не бронює додаткові потужності через Україну.
Утім, колапсу не сталося, а ситуація показала необхідність диверсифікації постачань на газовому ринку. Норвегія врятувала Європу, ціна газу в ЄС впала майже на $200 за кілька годин, про що нижче в наших матеріалах.
Зростання цін на газовому ринку
Суд у Німеччині вирішив: для газогону «Північний потік-2» з Росії винятків у нормах ЄС не буде. Зміни в торговельній політиці «Газпрому» відбулися через годину після рішення суду. Кремль вдався до звичної для країни-агресора мови силового тиску. Обмежуючи штучно пропозицію на європейському ринку газу, кон’юнктура ринку газу демонструвала цінове безумство.
З початку вересня газ в Європі подорожчав на 32%, з початку року — на 310%. Проти мінімальних цінових значень минулого літа – ціна зросла більш ніж у 8 разів.
Відтак до початку опалювального сезону залишився приблизно місяць. Запаси газу в європейських ПСГ є мінімальними для цієї пори року за останні 10 років.
У липні 2021 року постачання газу з РФ за кордон скоротилися на 10%. У серпні ж «Газпром» різко впустив прокачування по трубопроводу «Ямал-Європа», а з вересня на 12% урізав експорт через Україну, посилаючись на необхідність поповнити російські сховища, де, за наказом Міненерго, потрібно нагромадити до зими 80 млрд кубометрів газу, які, варто зазначити, є рекордними.
Після рішення суду Дюссельдорфа, який відмовив «Газпрому» у виведенні з-під європейських норм конкуренції трубопроводу «Північний потік-2», компанія припинила продаж газу на своїй електронній платформі (ЕТМ), де клієнти могли придбати додаткові обсяги понад твердих, довгострокових контрактів.
Рисунок 1 – Амплітуда ціни на газовому ринку ЄС
Джерело: Bloomberg.
У Німеччині мегават/год на гуртовому ринку коштує понад 100 євро, хоча на початку року тримався в межах позначки 40. У Великобританії за рік електроенергія подорожчала майже в сім разів, до 331 євро, або 391 долара за мегават/год.
Зрозуміло, що країна-агресор прагматично тисне заради прискорення узгодження вже добудованого «Північного потоку 2» і не бронює додаткові потужності через Україну.
Напередодні Федеральне мережеве агентство ФРН розпочало розгляд заявки швейцарської дочки «Газпрому» Nord Stream 2 AG. Регулятору газового ринку належить винести вердикт: чи є компанія, на 100% належить російській газовій монополії», незалежним від неї постачальником. Якщо так — то «Північним потік-2» можна буде запустити на 100% потужності, якщо ж ні — то трубу не можна буде використовувати більше ніж на половину.
Така стратегія «Газпрому» «може нести довгострокові політичні ризики», пишуть експерти Центру енергетики «Сколково». Виробництво СПГ у світі продовжує зростати: 100 млн тонн додаткових потужностей обіцяють ринку надлишок у 2022-25 роках.
У «Газпрому» ж до 2025 року закінчуються довгострокові контракти на десятки мільярдів кубометрів зі споживачами в ЄС та Туреччині. Відтак їх переукладання тепер буде залежати не тільки від фундаментальних індикаторів ринку, але і від міркувань ЄС щодо забезпечення енергобезпеки.
Норвегія рятує Європу
Норвегія рятує Європу, ціна газу в ЄС впала майже на $200 за кілька годин. Напад паніки на європейському ринку газу зі зростанням котирувань майже до 1000 доларів за тисячу кубометрів, схоже, почав відступати.
Після вчорашнього зльоту на 16%, до рекордних 966 доларів за тисячу кубів, жовтневі ф'ючерси на газ на біржі ICE обвалилися на 170 доларів і завершили торги в мінусі щодо закриття вівторка (-0,8%). За сім годин газ подешевшав на 17% - до 796 доларів за тисячу кубометрів.
Контракти на листопад, в полудень сягали 970 доларів, спікірували на 171 долар і також закрили день трохи нижче 800-доларової позначки.
Рисунок 2 – Крива ціни ринку газу упродовж дня
Джерело: Bloomberg.
Газ з постачанням у березні — в кінці опалювального сезону — вранці коштував 888 доларів за тисячу кубометрів, а до кінця торгів - 739 доларів, скинувши в ході торгів 17%.
На допомогу європейського ринку, де газ подорожчав на 300%, а електроенергія — удвічі, прийшов другий найбільший постачальник — Норвегія.
Потоки норвезького газу припинилися через профілактичні роботи на родовищах. Але середа була піковим днем скорочення постачання через профілактику, говорить аналітик Refinitiv Уейн Брайан. Тепер до кінця року норвезький експорт буде відновлюватися, повідомляє Bloomberg.
У серпні Норвегія експортувала 9,4 млрд кубометрів газу — на 15% більше, ніж роком раніше. Національна газовидобувна корпорація Equinor буде нарощувати видобуток усіма можливими способами та планує задовольнити попит, заявила в середу фінансовий директор компанії Ульріка Ферн, пише Reuters. Постачання скрапленого газу в Європу також почали збільшуватися після того, як ціни наздогнали рівні Азії, куди влітку йшла левова частка вільного СПГ.
Згідно з даними Kpler, компанія відстежує танкерні перевезення, в серпні ЄС отримав 4,98 млн т зрідженого газу — на 6% більше, ніж в червні. Вересневі постачання збережуться на цьому ж рівні, оцінює Kpler.
Проте, газова криза в ЄС ще далека від розв’язання, і наразі поки не прояснилася ситуація щодо постачання з РФ, ціни можуть продовжити зростання, пишуть аналітики Energi Danmark: хоча «Газпром» повернув до нормальних рівнів прокачування по трубі «Ямал-Європа», запаси газу в ПСГ до початку опалювального сезону залишаються рекордно низькими – дещо перевищують 70%.
Чи виправдається агресивна стратегія Кремля на продавлювання «Північного потоку-2», залишається неясним. Не виключено, що регулятор газового ринку Німеччини, у якого є 4 місяці на сертифікацію трубопроводу, «надасть всі необхідні дозволи в найкоротші терміни», говорить старший керуючий Fitch.