Хочете уберегти свої заощадження від інфляції, диверсифікувати ризики та одночасно підтримати українських захисників - зверніть увагу на військові облігації. Цей інструмент є набагато вигіднішим, ніж тримати запаси готівки удома або на звичайному картковому рахунку. І що не менш важливо - купуючи військові облігації, ви вкладаєте у перемогу України, адже усі залучені державою кошти ідуть на армію та підтримку нашої економіки в умовах війни. 

Що таке військові облігації, як та у кого їх можна придбати, і яким чином це зробити із максимальним зиском - пояснюємо у нашому спецматеріалі.

Військові облігації для населення - це насамперед один із способів допомогти армії у протидії агресору. І вже потім - спосіб збереження коштів

 

Що таке військові облігації

Військові облігації - вид облігацій внутрішньої державної позики (ОВДП). Продаючи такі облігації, держава бере у борг у своїх громадян чи нерезидентів, залучаючи фінансування на армію та підтримку економіки в умовах війни. Після настання терміну погашення, держателям військових облігацій повертають грошові кошти у повному обсязі та сплачують нараховані відсотки. 

В Україні можна придбати військові облігації у гривнях, доларах та євро. Номінальна вартість однієї облігації: 1000 гривень/1000 доларів/1000 євро.

На сьогодні найбільший портфель військових ОВДП утримують банки – первинні дилери. Другим за обсягом є портфель військових облігацій у громадян та бізнесу. Нерезиденти утримують військових облігацій на понад 1 151,7 млн грн та 2 млн дол. США. 

Статистика щодо українських військових облігацій в обігу станом на 26 вересня 2022 року (крім нерезидентів):

Юридичні особи:

• 81 741 327 000 гривень військових облігацій.


• 739 059 000 доларів військових облігацій


• 533 196 000 євро військових облігацій

Фізичні особи:

• 6 361 369 000 гривень військових облігацій


• 141 069 000 доларів військових облігацій


• 20 555 000 євро військових облігацій

 

Існує кілька видів облігацій та умов погашення за ними

• Дисконтна облігація - тип облігації, яка продається ціною нижче номіналу, але виплачується саме по номінальній вартості. Купонів (відсотків) подібна облігація не передбачає. Здебільшого на умовах дисконтування номінальної вартості облігації продають гривневі короткострокові облігації зі строком погашення до року.  Наприклад, інвестор купує військову облігацію номіналом 1000 грн за меншою ціною, це і є дисконтом. Коли настає час погашення, інвестор отримує номінальну вартість куплених облігацій. Дохід інвестора у даному випадку - різниця між номіналом облігації і ціною її фактичного придбання.


• Процентна (або купонна) облігація - тип облігації, власнику якої виплачують не тільки номінальну вартість при погашенні, але і проценти за облігацією (купони). Зазвичай це середньострокові облігації.  Визначення ціни первинного продажу таких облігацій дещо складніше і здійснюється за формулою, передбаченою постановою Кабміну Про розміщення (емісію) облігацій внутрішніх державних позик від 31.01.2001 р. №80. Їх ключовою особливістю є обов’язок емітента виплачувати відсотки по закінченню окремого періоду — так званий купонний дохід. 

У всіх випадках повернення номінальної вартості (погашення) військових облігацій здійснюється в кінці строку їх обігу.

 

Плюси інвестицій у військові облігації

Інвестиції у військові облігації мають низку переваг порівняно із депозитними вкладами та іншими інструментами. Вам не потрібно показувати джерело доходу під час воєнного стану та платити податки. Окрім того, облігації на 100% гарантуються державою. І найважливіше - купуючи військові облігації, ви допомагаєте українським захисникам та підтримуєте економіку, тим самим наближаючи нашу перемогу. 

Що вигідніше: депозити та облігації мають рівний ступінь захисту з боку держави під час війни. Різниця лише в тому, кому позичає кошти фізична особа – державі чи банку

 

До підвищення облікової ставки це був хороший інструмент для тих, хто мав заощадження від 100 тисяч гривень. Важливо, що за відсотки, отримані за цими облігаціями, не треба платити податок на доходи фізичних осіб і військовий збір. У банків відсоткові ставки були в межах 10% річних. І це робило військові облігації вигіднішими за депозити. Порахуйте: 10% за депозитом мінус 24% загалом податків — виходить, що ти фактично ти отримуєш на руки 7,5% річних. А державні облігації — 11%

 

Не потрібна довідка про походження коштів

На час військового стану довідка про походження грошей при купівлі військових облігацій не вимагається. Тоді як банк у рамках закону про фінмоніторинг може запросити у вас інформацію про джерело доходів, якщо ви, наприклад, захочете відкрити депозит на суму понад 400 тисяч гривень. 

Відсутність вимог підтвердити легальність походження коштів також значно спрощує та пришвидшує процедуру. А прибуток у вигляді відсотків річних особа може включити в офіційний дохід. 

 

Не потрібно платити податки на дохід від облігацій

Відповідно до Податкового кодексу відсотковий дохід та інвестиційний прибуток, отримані від інвестування в державні облігації не включається до оподаткованого доходу фізичних осіб. А з травня 2020 року з купонного доходу та інвестиційного доходу за ОВДП більше не стягується військовий збір в розмірі 1,5% (це розповсюджується і на нерезидентів). Тоді як власникам банківських депозитів доведеться заплатити із доходу 19,5% податку (18,5% - податок на доходи та 1,5% - військовий збір). 

 

100% гарантія держави

Державні облігації Міністерства фінансів є найбільш надійним фінансовим інструментом в Україні. Погашення військових облігацій в повному обсязі гарантується державою, і це робить їх одними з найбільш міцних цінних паперів. Єдиний ризик для інвестора у військові ОВДП – ризик несплати Україною боргів, тобто дефолт.

 

Висока ліквідність

Військові облігації можна оперативно купувати та продавати на вторинному ринку. Інвестори можуть продати ОВДП на “вторинці” коли завгодно у фінансових компаній, брокерів та інвестиційних фондів. Крім того, ОВДП можна подарувати. 

Військові облігації, як і інші ОВДП, є цінними паперами, які є окремими оборотоздатними об’єктами цивільних прав. Власник військових облігацій вправі продати їх, подарувати чи в інший спосіб розпорядитись ними протягом усього строку їх обігу. Торгові операції з військовими облігаціями на вторинному ринку здійснюються через фінансові компанії, які ведуть професійну діяльність на ринках капіталу

 

Військові облігації: інструмент інвестицій або благодійності

Строки та дохідність військових облігацій

Купити військові облігації можна у гривнях, доларах та євро. Строки інвестування: від 3 місяців до 1,5 року. Чим більше термін, тим вище відсоток і відповідно дохідність.



Наприклад, короткострокові облігації в гривні – на 3 місяці – принесуть їх власникам 9,5%, на 6 місяців - від 10 до 12%, на рік - від 11 до 14%, на півтора роки – від 11,5% до 16%, а на 2 роки - 14%. Найменшу відсоткову ставку отримають покупці облігацій в доларах і євро: від 3,5% до 4,5% у доларах та 2,5% у євро.  

Детальна інформація про строки та дохідність ОВДП розміщена на сайті Міністерства фінансів. 

Чи можна достроково отримати свої кошти назад? Скористатися правом достроково пред’явити ОВДП державі до погашення можуть лише інвестори, які придбали ОВДП з достроковим погашенням і лише за умови що такі облігації знаходяться в обігу не менше 15 місяців. Достроково погашення таких державних облігацій проводиться на дату здійснення купонного платежу (виплати відсотків).

Утім, на вторинному ринку інвестори можуть продати свої ОВДП коли завгодно, звернувшись до торговця цінними паперами, який має брокерську ліцензію Національної комісії з цінних паперів та фондового ринку (НКЦПФР).

 

Наскільки вигідно купувати військові облігації

Для оцінки вигоди військових облігацій слід порівняти прибуток, який ви отримаєте, із прогнозом інфляції та ставками за банківськими депозитами або з іншими альтернативними інструментами інвестування і зберігання коштів. Проте в умовах кризи і війни ані ОВДП, ані депозити не здатні захистити ваші гривневі заощадження від інфляції повністю. 

Що стосується прибутковості та покриття рівня інфляції, то у воєнний час ні той, ні інший інструмент не покриють рівень інфляції. Якщо розміщувати в гривні, то привабливішими є умови у депозитів, а якщо у валюті, то в облігацій.

 

Ставки за депозитами і виплати за ОВДП

Після збільшення облікової ставки НБУ до 25% пройшло вже багато місяців, однак виплати за депозитами підняли лише деякі банки. Тоді як у фінустановах, де обслуговується найбільше українських клієнтів, дохідність за вкладами лишились на попередньому рівні і не захищає від інфляції.  

 

Мінфін також стримує різке підвищення ставок на ОВДП, оскільки розглядає військові облігації як прояв патріотизму та благодійності, а не інструмент для інвестицій. Водночас у період воєнного стану Міністерство фінансів усе ж збільшувало дохідності за низкою гривневих паперів (максимальна дохідність становить 16% річних), а також за всіма доларовими ОВДП (максимальна дохідність – 4,5% річних). 

 

Натомість ставки за гривневими військовими облігаціями на 3 місяці, а також за ОВДП, номінованими в євро, не змінювалися з початку випуску відповідних паперів та становлять 9,5% річних та 2,5% річних відповідно.

 

Інфляція

У серпні 2022 року споживча інфляція в річному вимірі пришвидшилася до 23,8%. А за прогнозами НБУ, до кінця 2022 року зростання цін може сягнути 31%, у 2023 році знизиться до близько 20%, і лише наприкінці 2024 року сповільниться нижче 10%.

 

Таким чином сьогодні військові облігації не лише не дають великих заробітків, а і не захищають гроші від інфляції у повній мірі (ці цінні папери можуть максимум допомогти зменшити знецінювання ваших заощаджень). Наблизитися до номінальної дохідності можна, якщо придбати облігації на суму більше мільйона гривень.

Тож чи готові українці купувати військові облігації, розуміючи, що інвестовані гривневі кошти урешті-решт знеціняться? Так. За даними НБУ, станом на 26 вересня 2022 року громадяни та бізнес України утримують військових облігацій на суму 14 128,3 млн грн (15,8% від загального обсягу придбаних військових ОВДП, номінованих у гривні);

А також у валюті: на 199,9 млн дол. США (22,7% від загального обсягу військових ОВДП, номінованих у дол. США), та на 150,3 млн євро (52,6% від загального обсягу ОВДП, номінованих у євро).

У власності нерезидентів перебуває військових облігацій на понад 1 151,7 млн грн та 2 млн дол. США. 

Чи варто вкладати у військові облігації? Варто з двох причин - 1) підтримка армії; 2) диверсифікація ризиків

 



 

Наразі НБУ займається розробкою механізму продажу ОВДП за підвищеною ставкою. Це рішення є досить логічним, адже Міністерство фінансів не хоче розміщати короткі бонди на рік і менше під високу ставку, а потім віддавати кошти, передбачувати витрати у бюджеті, а НБУ має таку можливість.

Облігації внутрішньої державної позики, які Мінфін продає НБУ – це емісія, вони дуже довгі (від 10 до 30 років). І звичайно, що жоден з банків, ніхто з населення, з бізнесу не хоче на такий довгий термін фіксувати свої гроші, бо велика невизначеність в економіці. Тому Нацбанк зараз працює над тим, щоб зробити так званий механізм своп,  тобто  продавати ці ОВДП населенню за підвищеною ставкою і потім мати зобов'язання їх через певний термін викупити. Через рік-півтора, допоки люди хочуть ці борги тримати. Тому я таки сподіваюся, що може за місяць, коли буде таки наступне засідання правління з монетарної політики, цю можливість допрацюють і можна буде купувати ОВДП таким, як ми, але вже не під 9,5%, а принаймні під 15-18%, щоб хоч трохи більше захиститися від інфляції

 

Розрахунок дохідності військових облігацій та брокерські і депозитарні комісії

На сьогодні багато продавців ОВДП пропонують інструменти розрахунку дохідності облігацій. При підрахунках важливо також брати до уваги комісії банків та брокерів за купівлю та збереження військових ОВДП у депозитарних установах. 

Велика кількість дилерів встановили мінімальну комісію за придбання військових облігацій, а деякі взагалі скасували усі комісії. 

Без комісії за придбання і зберігання військових ОВДП працюють такі установи і компанії як:

• Укргазбанк


• Укрексімбанк 


• Альфабанк


• monobank


• ICU


• Dragon Capital


• БТС Брокер


• Кінто 


• Freedom Finance


• WIG

 

Тарифи і комісії у інших дилерів ( інформація з відкритих джерел):

• Ощадбанк - тарифи на час воєнного стану за посиланням, тарифи на час воєнного стану із ЕЦП, тарифи за послуги.


• ПУМБ -  інформація про комісію за брокерське обслуговування 


• Приватбанк - тарифи за посиланням.


• ОТП Банк - тарифи за посиланням, комісії для фізичних та юридичних осіб тут. 


• Таскомбанк - комісії за посиланням.


• Credit Agricole - тарифи з 5.10.2022, тарифи до 5.10.2022. 


• Банк Кредит Дніпро - інформація про тарифи

 

Хто може купити військові ОВДП

Придбати військові облігації можуть як фізичні (громадяни), так і юридичні особи. 

Для залучення якомога більшої кількості інвесторів держава полегшує та усіляко спрощує процедуру купівлі військових облігацій. Наприклад, 15 березня було проведено перший аукціон із розміщення валютних військових облігацій у доларах США.

А наприкінці березня НБУ спростив ідентифікацію та верифікацію покупців військових облігацій:

• продавцям дозволили отримувати копії документів покупця ОВДП каналами дистанційного зв’язку


• дозволено підписати КЕП отримані копії документів


• здійснити відеозв’язок з клієнтом, зробити під час відеозв’язку фото особи та фото особи з ідентифікаційним документом та зберігати запис відеозв’язку


• підвищено ліміт для спрощених моделей верифікації з 40 тисяч гривень до 400 тисяч гривень на місяць.


• Національний банк також зупинив на період воєнного часу проведення планових та позапланових виїзних перевірок банків та небанківських установ щодо здійснення нагляду у сфері фінансового моніторингу, дотримання валютного та санкційного законодавства.  На період дії воєнного стану НБУ здійснюватиме безвиїзний нагляд у цих сферах.

 

Розміщуючи здебільшого короткострокові «військові облігації», уряд у такий спосіб намагається створити максимально привабливі умови для залучення якомога ширшого кола приватних осіб. З точки зору психології недосвідчених інвесторів відносно нетривалий строк позики сприймається ознака її безпечності, що робить початківців більш сміливими

 

Як придбати військові облігації

Аукціони із розміщення військових ОВДП проходять щовівторка. Із графіком аукціонів можна ознайомитись на порталі Міністерства фінансів.

Зазвичай на аукціонах первинні дилери скуповують військові облігації у великих обсягах та після цього здійснюють їх продаж своїм клієнтам на вторинному ринку. 

Якщо первинний дилер є депозитарною установою, він може також виконувати функції брокера для своїх клієнтів (якщо вони є депонентами/клієнтами їх депозитарної установи), беручи участь у розміщенні облігацій від свого імені, але за дорученням і за рахунок клієнта. 

Якщо ж інвестор не є клієнтом первинного дилера, можна скористатися послугами ліцензованих брокерів, які допомагають у придбанні та продажу військових облігацій на вторинному ринку.

 

Де купити облігації

Військові облігації можна купити у банків-первинних дилерів та ліцензованих брокерів (фінансові компанії, інвестиційні фонди, банки). Повний перелік продавців є на сайті Мінфіну.

У більшості випадків для покупки військових облігацій потрібно звернутись у відділення фінустанови, до персонального менеджера (зокрема і онлайн), або зателефонувати до консультантів чи написати на електронну пошту.

 Зазвичай, аби купити ОВДП, потрібно мати рахунок (профіль) в установі, де ви хочете придбати цінні папери, та підписати пакет документів на брокерське обслуговування. Зараз подати і підписати документи регулятором дозволяється онлайн, утім, деякі продавці військових ОВДП вимагають особистого візиту. 

Багато продавців пропонують послугу покупки держоблігацій через мобільні застосунки або інтернет-форми. Це зокрема Укргазбанк (через застосунок Еко-банк), ПУМБ (в інтернет-банкінгу Digital Business), Монобанк, Приватбанк, Альфабанк (через застосунок Sense SuperApp) а також брокери ICU (через систему і застосунки ICU Trade), Універ Капітал (застосунок Wotan), БТС Брокер (застосунок Bond UA), Дрегон Капітал (онлайн-форма), Кінто (онлайн-форма). В Ощадбанку придбати гривневі ОВДП клієнти фінустанови можуть без візиту у відділення.

 

Окрім того, незабаром можливість купити ОВДП з’явиться у застосунку Дія. Уперше появу такого сервісу Мінцифри анонсувало ще наприкінці травня. Очікується, що покупка облігацій в «Дії» відбуватиметься без комісії у кілька кліків з головного екрану. На вибір пропонуватимуть ОВДП зі строком погашення від 3 місяців до 1,5 року.

 

Скільки військових облігацій можна купити

У більшості дилерів можна придбати облігації в необмеженій кількості - стільки, скільки має банк або брокер. Також можна залишати заявки на будь-яку кількість облігацій, які стануть доступні для купівлі найближчим часом. 

Який поріг входу

Банки та інвестиційні компанії пропонують різний поріг входу для покупки державних облігацій. 

Облігації на суму від 1000 гривень можна придбати у таких установах:

Банки-первинні дилери Мінфіну:

• Укргазбанк


• Укрексімбанк


• Банк “Південний”


• ПУМБ


• Альфа Банк

Ліцензовані брокери:

• Monobank


• Credit Agricole


• Банк Кредит Дніпро


• ICU


• Універ Капітал


• Дрегон Капітал


• БТС Брокер


• Кінто 


• Eavex Capital


• Freedom Finance


• Western Investment Group


• Green Candle

Облігації на суму від 10 тисяч гривень:

• Ощадбанк

Облігації на суму від 50 тисяч гривень:

• Кредобанк

Облігації на суму від 100 тисяч гривень:

• Приватбанк (Для угод через персонального менеджера від - 40 000 долл. США / 1 000 000 грн. Максимальний - необмежений). Для угод у Приват24 – від 100 тис. до 10 млн грн або еквівалент в іноземній валюті).


• ОТП Банк

Облігації на суму від 300 тисяч гривень

• Таскомбанк

Облігації на суму від 400 тисяч гривень:

• Райффайзен Банк