Часи глобальної рецесії: інфляція на піку – чого чекати Україні
У середині 2022 року глобальний діловий клімат погіршується, що змушує прогнозистів стежити за рецесією.
Про це повідомляє S&P Global Market Intelligence.
Ми вирішили висвітлити потенціал викликів глобальної економіки в контексті інфляційних тенденцій та ризиків глобальної рецесії, про що нижче у наших матеріалах.
Фактори падіння ВВП
Експерти очікують, реальний світовий ВВП, ймовірно, скоротиться в другому кварталі 2022 через скорочення в країнах Європи з ринком, що формується, материковому Китаї та США.
Спад був значною мірою результатом двох потрясінь: вторгнення росії в Україну 24 лютого та карантину в материковому Китаї у відповідь на сплеск випадків COVID-19 у березні-квітні.
Рисунок 1 - Реальний глобальний ВВП, % р/р
Джерело: IHS Markit.
За відсутності нових потрясінь світова економіка може запобігти рецесії та відновити зростання у другій половині 2022 року, зазначають аналітики S&P Global Market.
Материковий Китай обережно відновлюється, а ринки Азіатсько-Тихоокеанського регіону, що розвиваються, демонструють стійке зростання, попри те, що економіки Європи та США зазнають труднощів.
Споживчі витрати домінували у світовому діловому циклі у 2020-2022 роках і матимуть вирішальне значення наступного року. Висока інфляція підриває купівельну спроможність домогосподарств, внаслідок чого індикатори настроїв споживачів у деяких регіонах досягли нового мінімуму.
У розвинених країнах фінанси домогосподарств підкріплюються накопиченими заощадженнями та зростанням активів у 2020-2021 роках. Однак скасування податково-бюджетних стимулів та зниження цін на активи є новими перешкодами для зростання. Відновлення у сфері подорожей, туризму та споживчих послуг компенсується зниженням витрат на товари.
Посилення фінансових умов та ризики для України
Несприятливі фінансові умови створюють ризики зниження глобального зростання, оскільки наслідки посилення монетарної політики виявляться наприкінці 2022 та 2023 років.
Вартість фінансування зростає для підприємств, споживачів, покупців житла та урядів. Це прямо позначиться на інвестиційному кліматі Україні, вартості ресурсів на зовнішніх ринках.
В цих умовах ринки житлового та комерційного будівництва особливо вразливі до зростання відсоткових ставок. Втеча інвесторів у безпечне місце спричинить підвищені ризики для країн з ринком, що формується, зокрема України, та країн, що розвиваються, які залежать від припливу капіталу для фінансування торгового та бюджетного дефіциту. Пов'язаною із цим проблемою є зростання рівня боргу останніми роками.
Як і під час рецесії 1974–1975 років та на початку 1980-х років, ціни на енергоносії є рушійною силою інфляції та економічного зростання, враховуючи ключову роль енергії як фактору виробництва товарів та послуг.
Убогі запаси, обмежені вільні потужності та зміни залежно від постачань після вторгнення росії в Україну можуть призвести до зростання цін, особливо під час сезонних піків попиту. Європа особливо вразлива, наголошують аналітики S&P Global Market.
Перспективи рецесії
Рецесії зазвичай характеризуються глибиною, широтою та тривалістю спаду економічної активності. Коротке визначення глобальної рецесії це щорічне зниження світового реального ВВП на душу населення.
Поточний прогноз S&P Global не відповідає цьому критерію ні 2022, ні 2023 року, оскільки прогнозоване зростання світового реального ВВП становить близько 2,5%, а приріст світового населення — близько 1%.
Рецесії проявляються в низці ознак. Зокрема, на думку експертів S&P Global Market, це відмова від нових бізнес-замовлень, що сигналізує про майбутні скорочення виробництва. Падіння цін на сировину, що свідчить про пом'якшення попиту. Здування бульбашок на ринку житла, особливо в регіонах, де спостерігалася міграція, оскільки пандемія прискорила тенденцію до роботи вдома. Подальше зниження цін на акції, що сигналізує про слабкі перспективи доходів або зростання невизначеності щодо економічних перспектив. Зростання ставлення запасів до продажу, що свідчить про необхідність скорочення запасів. Нові хвилі вірусних інфекцій COVID-19, що впливають на пропозицію робочої сили, поїздки та споживчі витрати на послуги.
В підсумку варто зазначити, всі перелічені ознаки спостерігаються наразі, однак чи вони посилюватимуться на тлі успіху боротьби з інфляцією.
Нагадаємо, Сенат Сполучених Штатів ухвалив масштабний законопроєкт на $430 млрд, спрямований на боротьбу з інфляцією. Документ передбачає скорочення викидів вуглекислого газу та перехід споживачів на «зелену» енергію. Також, в документі законотворці передбачають зниження вартості ліків для людей похилого віку, а також посилення контролю над податками для корпорацій та багатих.