За декаду Bitcoin втратив $100 млрд: причини та прогноз

Початок 2022 року виявився найгіршим для біткоїну за весь час, пише ttrcoin. Ринок криптовалют переживає найгірший початок року у своїй історії, втрачаючи за 10 днів січня капіталізацію, рівну ВВП Фінляндії. Вартість біткоїну під час торгової сесії вперше із серпня 2021 року впала нижче за позначку в 40 тисяч доларів.

Як зазначається, курс біткоїну знижується третій тиждень поспіль. Сумарно за цей час криптовалюта подешевшала більш як на 20%. Причому сильне падіння припало на перший тиждень року, коли інвестори отримали новорічний «подарунок» через здешевлення біткоїну на 13%. Далі курс біткоїну почав падати на тлі протестів у Казахстані, який є провідною країною-майнером.

Слід зазначити, що протести є тимчасовим фактором. Фундаментальним фактором є рішення ФРС прискорити згортання програми кількісного пом'якшення (Quantitative easing, QE). За часів антикризової грошово-кредитної політики ФРС, криптоактиви та золото стали основними інвестиційними активами задля збереження реальної вартості. Відповідно, основна причина падіння вартості криптоактивів полягає в готовності ФРС США підвищувати процентні ставки раніше, ніж очікувалося, з метою скорочення інфляції.

Ми вирішили висвітлити тенденції ринку криптовалют на тлі посилення монетарної політики ФРС США.

Падіння ціни криптоактивів

Вперше з кінця вересня 2021 року курс біткоїну опускався нижче 40 тисяч доларів за одиницю 10 січня 2022 року, різко падаючи на 6,6% за день. У понеділок Ethereum пробив позначку 3 тисячі доларів і також оновив 3-місячний мінімум.

З початку 2022 року Bitcoin подешевшав на 14%, або 102 млрд. доларів у перерахунку на капіталізацію, а Ethereum - на 20%, або 76 млрд.

Сумарна ринкова вартість усіх криптовалют в обігу впала на 312 млрд доларів у порівнянні з 1 січня 2022 року. Проти історичних піків, продемонстрованих у листопаді, сумарна ринкова вартість зменшилася на 1,072 трлн доларів.

Протягом перших 10 днів січня BTC втратив понад 10%, а падіння щодо максимуму $69 000 становить вже понад 40%. На цьому фоні аналітики прогнозують новий захід криптовалютного ринку.



Рисунок 1 – Динаміка вартості Bitcoin 10 січня 2022 року

Джерело: Bloomber.

Інвестори позбавляються вкладень у біткоїн з рекордною в травні 2021 року швидкістю, пишуть аналітики Glassnode. На тлі падіння крипторинку, інвестори переходять у стейблкоїни, повідомляє Bloomberg.

Вплив рішення ФРС на криптоактиви

Зміна курсу Федеральної резервної системи США суттєво вплинуло на інвестиційні стратегії. Крипторинок болісно переживає жорсткість монетарної політики ФРС, щоб приборкати інфляцію, зазначають в Infrastructure Capital Advisors.

У листопаді Федрезерв оголосив про зупинення програми викупу активів, у рамках якої ринки отримували 120 млрд. доларової ліквідності щомісяця. На грудневому засіданні ФРС США було прийнято рішення прискорити цей процес та повністю зупинити програму QE у березні, після чого приступити до підвищення процентної ставки.

Протоколи грудневої зустрічі Комітету з відкритих ринків ФРС показали, що члени FOMC готові діяти значно рішучіше, ніж очікували ринки. Щобільше, FOMC закладає у свої проєктування три підвищення ставки цього року, стільки ж у 2023 році та ще два – у 2024 році.

Також Федрезерв розглядає можливість вже у 2023 році розпочати скорочення балансу, де-факто звужуючи грошову масу в системі. За даними на 5 січня, баланс ФРС США досяг 8,765 трильйона доларів, додавши 4,6 трильйона з початку пандемії.

Криптовалюти залишаться під тиском у міру того, як Федрезерв скорочуватиме вливання ліквідності, зазначають в Infrastructure Capital Advisors. Ринок ф'ючерсів на ставку ФРС вже закладає можливість на рівні 91%, що перше підвищення ставки відбудеться в березні, а Goldman Sachs прогнозує чотири кроки вгору протягом 2023 року.

Прогноз вартості Bitcoin

Аналітики Infrastructure Capital Advisors пояснюють, що жорсткість монетарної політики ФРС США впливає не лише на вартість грошей, але також на ризик-премію, оскільки центробанк вилучає фондування з ринків капіталу.

Відповідно до оцінки аналітиків Glassnode, 69% всіх ліквідованих позицій на ринку ф'ючерсів були довгими – тобто ставки на зростання курсу. У такому разі, велика частина продажів припала на трейдерів, які купували у спробі «зловити дно», але були змушені здатися, коли курс покотився в інший бік, зазначає Glassnode.

Більш ризиковані інвестиції, такі як неприбутковий hi-tech, акції-меми та криптовалюти страждають більше, ніж решта ринку. Річ у тому, що вони вдвічі волатильніші за ринок загалом, а їх ризик премія вдвічі вища, ніж у середньої акції.

При «зануренні» біткоїна нижче $40 000 страх посилюватиметься. Багато хто вважає, що біткоїн тільки-но почав падіння, тому зараз реалізується сценарій «ведмежого ринку», — зазначає Міхаель ван де Поппе.

На думку глави з досліджень Genesis Global Trading Ноеля Ачесона, поточне зниження біткоїну викликане короткостроковими трейдерами, а не довгостроковими інвесторами.

Згідно з прогнозом Infrastructure Capital Advisors, до кінця 2022 року біткоїн може зануритися на глибини нижче 20 тисяч доларів за одиницю.

У результаті слід зазначити наявність найбільш оптимістичних прогнозів. Наприклад, відомий своїми бичачими прогнозами стратег із сировинних ринків Bloomberg Intelligence Майк Макглоун вважає, що Bitcoin не повинен впасти нижче за важливий рівень підтримки на $40 000. На його думку, у 2022 році криптовалюта зміцнюватиметься. Причому Макглоун не виключає досягнення $100 000 у середньостроковій перспективі.