Нові санкції: вплив посилення заходів на економіку країни-агресора
Глава дипломатії Євросоюзу Жозеп Боррель заявив, що ЄС та США обговорюють запровадження нових санкцій проти РФ. За його словами, санкції буде прийнято у разі «російської агресії» проти України, пише Reuters.
Також Боррель уточнив, що санкції можуть торкнутися Північного потоку — 2, контрактів на постачання газу, російських підприємств та політиків. За його словами, Євросоюз перебуває «в режимі стримування» Росії від агресії щодо України.
Ми вирішили висвітлити наслідки впливу загроз нових санкцій на економіку країну-агресора.
Безпекові виклики та їх наслідки
Іноземні інвестори продовжують позбавлятися державного боргу Росії на тлі загрози санкцій та повідомлень про стягнуті до України російські війська.
Такими повідомленнями рясніли шпальти багатьох ЗМІ. Нерезиденти активно скорочували вкладення в облігації федеральної позики країни-агресора, зокрема минулого тижня обсяг становив 0,4 млрд. доларів, а накопиченим підсумком за останній місяць було виведено з ринку 1,7 млрд. доларів. Такими є оцінки аналітиків ING на підставі статистики Національного розрахункового депозитарію.
Відтік капіталу з ОФП (124 млрд рублів за курсом) став рекордним з початку пандемії у березні 2020 року, коли за місяць, згідно з даними ЦБ Росії, іноземці скинули держпапери 293 млрд рублів.
Згідно зі статистикою центробанку, нерезиденти суттєво розмістили кошти в ОФП у липні та серпні: їх портфель виріс на 293 млрд рублів за два місяці на тлі очікувань, що інфляція почне уповільнюватися, а цикл підвищення ключової ставки Центробанку завершиться.
Утім такі очікування не збулися. Забезпечивши 16 тижневих рекордів поспіль, темпи зростання споживчих цін у РФ досягли 8,4% у листопаді.
Ринок завмер в очікувані подальшого посилення політики центробанку: у котирування свопів закладено було підвищення ключової ставки з 7,5% до 8,5% на грудневому засіданні та 9,5-10% у першій половині 2022 року.
Це указує на перспективу подальшого зростання прибутковостей ОФЗ і, відповідно, падіння цін, яке вже завдало збитків інвесторам, зокрема найбільшим російським банкам. Вони, за даними центробанку країни-агресора, втратили 284 млрд. рублів ($3,9 млрд) на переоцінці своїх вкладень до 1 листопада.
Суттєво на тенденції погіршення інвестиційного клімату вплинула ситуація навколо України, на яку Захід обіцяє відповісти «ядерним» ударом по російській економіці та ринках – аж до відключення SWIFT та заборон на валютні розрахунки для банків.
Спекулятивний відтік капіталу з країни-агресора досяг 4 млрд. доларів на місяць, оцінюють аналітики Райффайзенбанку, додаючи, що очевидною причиною став «недавній епізод підвищення геополітичної напруги».
Цей відтік не дозволяє рублю зміцнюватися в умовах високих цін на сировину, які приносять до Росії рекордне надходження валюти - 114 млрд доларів у вигляді профіциту платіжного балансу за січень-листопад.
Курс рубля, напевно, збережеться на рівнях слабше за свої фундаментальні значення, — пише Райффайзенбанк, уточнюючи, що при ціні на нафту, яка дорожче 70 доларів за барель курс долара міг би перебувати нижче за позначку 71 рубль.
Загроза нових санкцій
Переживши в листопаді найбільш відчутне з часів початку пандемії падіння, російський ринок держпаперів не зміг відчути дно.
Три тижні поспіль спроб відскоку завершилися новим розпродажем, який охопив папери від «блакитних фішок» до «другого ешелону» і втратив фондові індекси до мінімумів за пів року.
На торгах сьогодні індекс МосБіржі, що містить акції 43 найбільших компаній РФ, обвалився на 3,67%, до найгіршого значення з кінця травня 2021 року – 3618 пунктів.
Індекс РТС впав ще на 4%, а з листопада, коли повідомлення про російські танки на кордоні з Україною заполонили шпальти західних ЗМІ, втрачає вже 26%. Чотири місяці зростання ринку, або 32 млрд доларів у перерахунку на капіталізацію, розпродаж розчинив упродовж п'яти тижнів.
«Винна виключно політика, вона безпосередньо впливає на економіку, – зазначає головний аналітик «Алор Брокер». - Падіння пов'язане з побоюванням загострення зовнішньополітичних конфліктів, зокрема, з Україною, плюс до цього додається можливість появи нових антиросійських санкцій, які можуть вдарити по банківській системі».
На тлі погроз відключити країну-агресора від SWIFT і обмежити конвертацію рубля, що пролунали з Вашингтона після саміту Президента США та Путіна, акції держбанків продовжують котитися донизу. Банк «Сбер» подешевшав на 5% сьогодні та 27% з початку жовтня. Акції ВТБ пережили сильне за пів року падіння – на 5,02% – і переписали мінімуми з квітня 2021 року.
Після заяви глави МЗС Німеччини Анналени Бербок про невідповідність «Північного потоку-2» нормам Євросоюзу та неможливість його схвалення у нинішньому вигляді акції «Газпрому» впали на 4,4%.
Папери «Роснєфті» втратили 4,31%, «Сєвєрсталь» впала на 6,81%, «Россети» – 5,28%, «Акрон» втратив – понад 10%.
Зміна геополітичної обстановки залишається ключовим фактором для російських активів, констатує аналітик Велес Капітал.
Варто зазначити, попри те, що США відмовилися від санкцій проти російських олігархів та Nord Stream 2 у проєкті оборонного бюджету, розрядки у відносинах так і не відбулося: російські війська залишаються поблизу України, а МЗС країни-агресора й надалі погрожує збройним конфліктом аж до розв’язання ядерної війни.
Якщо НАТО і США не відреагують на вимогу агресора щодо гарантій, які полягають у тому, щоб підписати документ про неприйняття в НАТО України та інших країн, зокрема Грузії, «настане військова відповідь» і «буде новий виток конфронтації», вчергове заявив у понеділок заступника голови МЗС РФ Рябков.
Днем раніше Рябков погрожував США повторенням «Карибської кризи», коли світ висів на волосинці від обміну ударами між найбільшими ядерними державами.
І хоча існує думка, що розмахування військовою битою – це лише переговорна тактика Кремля, шантаж іноді може зайти занадто далеко. «Росія наразі перебуває в такому збудженому стані щодо військових конфліктів, що одна нерозумна дія або провокація на кордоні можуть коштувати ринку багатьох мільярдів капіталізації, і логічно йти у захисні активи, якими банки та держкомпанії в жодному разі не являються», - зазначають експерти.
Те, як падає ринок, наводить на думку, що російські папери продає хтось дуже великий, зазначає президент ІГ «Московські партнери» Є. Коган.
Аналітики не виключають, що на ринок з продажами прийшли глобальні інвестори. Свіченням такого припущення свідчить той факт, що динаміка зниження посилилася у проміжку з 14-15 години, зазначає головний аналітик ІК «Рус-Інвест» Р. Блінов.
Зустріч Байдена з Путіним, напевно, не розвіяла невизначеність, а геополітичне тло залишається напруженим, констатує Коган.
Консервативні настрої інвесторів можуть продовжити придушувати російський ринок акцій і протягом завтрашнього дня – у напрямку зони 3500-3600 пунктів за індексом МосБіржі, прогнозує головний аналітик ПСБ.
«Однак наразі ринок вже виглядає істотно просівшим», продовжує він, і у разі відсутності нової порції санкційного негативу очікується покупки на побоюваннях зі зростанням до 3700 пунктів.
«Продаж акцій російських емітентів ще не припинився, — упевнений Блінов. - Як мінімум до рішення ФРС США за ключовою ставкою в середу ввечері, говорити про те, що російський ринок акцій слідуватиме за зростанням на Волл-стріт, не доводиться».