Економіка Білорусі входить у фазу стагнації, розвідка прогнозує ризик швидкого спаду
Стан білоруської економіки свідчить про системну слабкість і дає підстави очікувати подальшу стагнацію, а в разі погіршення зовнішніх умов — стрімкий спад.
Про це повідомляє Служба зовнішньої розвідки України.
Зазначається, що економічні проблеми на початку року мають уже не галузевий, а загальносистемний характер. За оцінкою експертів проєкту «Моніторинг економіки Білорусі», країна входить у період, коли навіть за відсутності нових потрясінь зростання фактично зупиниться, а будь-які негативні зовнішні фактори можуть спровокувати швидке падіння.
«Формально Білорусь завершила минулий рік зі зростанням ВВП на 1,3%, але ця цифра маскує різке виснаження економічної динаміки», — зазначили в СЗРУ.
Упродовж року темпи зростання поступово сповільнювалися: з 0,8% у третьому кварталі до 0,4% у четвертому. У результаті, за прогнозами, в першому кварталі 2026 року ВВП лише повторить показники аналогічного періоду торік через слабкий попит на російському ринку.
Найбільший удар припадає на промисловість, яка з драйвера розвитку перетворилася на фактор тиску на економіку. За підсумками року промислове виробництво скоротилося на 1,8%. Навіть зростання продажів калійних добрив і давальницькі поставки російської нафти на білоруські НПЗ не змогли компенсувати провали ключових підприємств, зокрема Мінського тракторного заводу та Білоруського металургійного комбінату. У першому кварталі спад у промисловості може поглибитися до 3–5%.
Розрахунок на зовнішню підтримку також не виправдовується. Російська економіка, від якої суттєво залежить білоруський експорт, не демонструє ознак відновлення, а прогнози щодо неї ще песимістичніші. Внутрішній попит не здатен компенсувати втрати: у 2025 році темпи його зростання впали удвічі — з 12% до 6%.
Додаткові ризики пов’язані з монетарною політикою. Орієнтація Нацбанку на стимулювання економічної активності підвищує ймовірність пом’якшення грошово-кредитних умов уже в першому кварталі, що загрожує інфляційною дестабілізацією. Базова інфляція за підсумками року перевищила 7%, і найближчими місяцями ситуація може погіршитися.
«У сукупності ці чинники формують сценарій, за якого негативний розвиток подій для білоруської економіки є не ризиком, а базовим прогнозом», — підсумували в СЗРУ.
