Pimco认为长期债券具有吸引力
美国投资公司太平洋投资管理公司（Pimco）预计，期限溢价——投资者因持有长期政府债券而要求的额外补偿——将维持在高位，除非发生意外的经济衰退。该公司认为，更高的收益率创造了买入债券的机会。《日本时报》报道。
收益率上升
30年期美国国债收益率已升至近二十年来未见的水平。长期证券表现较弱，使收益率曲线更加陡峭，并推高了期限溢价。Pimco还指出，欧洲、英国和日本的长期收益率正在上升。
Pimco另类策略首席投资官马克·塞德纳和新兴市场投资组合管理主管普拉莫尔·达万表示，如果收益率进一步上升，公司将考虑增加债券投资。他们表示，更高的收益率可以带来更高收入、持有证券的收益，以及在收益率曲线更陡峭时因距到期日缩短而获得的益处。
财政风险
Pimco列举了可能将收益率推升至更高区间的因素，包括对并不需要刺激的经济实施额外财政刺激，以及对政府债务供给的预期恶化。
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上周，美国财政部长斯科特·贝森特意外扩大了计划中的长期债券回购。这发生在美国国债超过40万亿美元、借贷成本上升之后。市场的缓解被证明是短暂的：次日，在对财政压力和全球持续通胀的担忧下，收益率再次开始上升。
市场评估
Pimco指出，即使在近期上涨之后，长期美国国债和其他主权债券的收益率仍大致处于其长期历史平均水平。该公司认为，当前水平显得异常高，主要是与全球金融危机后人为压低的利率相比。
Pimco评估认为，经通胀调整后更高的初始收益率可为投资者提供足够收入，以部分抵消债券价格可能下跌的影响。该公司指出，2022年的初始收益率过低，无法抵消利率快速上升造成的损失。
