Analitycy prognozują napływ kapitału na rynki Brazylii, Turcji i Kolumbii
Rynki wschodzące mogą przyciągnąć znaczny napływ inwestycji z powodu osłabienia dolara i korzystniejszych warunków dla strategii carry trade, w których inwestorzy pożyczają w walucie o niskim koszcie finansowania i lokują środki w aktywa o wysokiej rentowności. Analitycy wymieniają Brazylię, Turcję i Kolumbię jako priorytetowe kierunki, informuje CNBC Top News.
W ubiegłym miesiącu sekretarz skarbu USA Scott Bessent podwoił planowany skup długoterminowych amerykańskich obligacji skarbowych. Według CNBC posunięcie to miało zmniejszyć presję na długoterminowe rentowności, które wzrosły w związku z obawami o inflację i dług publiczny.
Słabszy dolar i przepływy do funduszy
Robin Brooks, starszy pracownik naukowy Brookings Institution, stwierdził, że działania dużych gospodarek rozwiniętych mające na celu obniżenie rentowności długoterminowych obligacji skarbowych wspierają carry trade. Jego zdaniem rynki wschodzące mogą zobaczyć „ścianę pieniędzy”. Uważa również, że ryzyko nagłego wzrostu kosztów finansowania takich transakcji zmniejszyło się dzięki udziałowi rządu USA.
Według TD Securities globalne fundusze obligacji rynków wschodzących odnotowały napływ 967 mln dolarów w tygodniu zakończonym w środę. To około 15% więcej niż w poprzednim tygodniu, choć łączny napływ środków do funduszy obligacyjnych spowolnił.
Więcej aktualnych wiadomości na kanale UA.News w Telegramie Telegram.
Po ogłoszeniu skupu obligacji won południowokoreański umocnił się wobec dolara o 2,83%, wynika z danych LSEG. Real brazylijski zyskał 0,64%, a rand południowoafrykański — 0,59%.
Wysokie rentowności w Brazylii i Turcji
Peter Kinsella, szef globalnej strategii walutowej w Union Bancaire Privee, zauważył, że utrzymują się warunki sprzyjające carry trade, w tym niska zmienność i ogólny spadek inflacji. Wskazał Brazylię i Turcję jako atrakcyjne kierunki ze względu na wysokie rentowności nominalne i skorygowane o inflację.
Stopa podstawowa w Brazylii wynosi 14%, a 12-miesięczna inflacja w połowie sierpnia wynosiła 4,2%. Bank centralny Turcji utrzymał w lipcu tygodniową stopę repo na poziomie 37%, podczas gdy roczna inflacja w kraju wynosiła 31,75%.
Strateg makro BNY Wee Khun Chong nazwał Kolumbię bardzo popularnym kierunkiem dla carry trade w tym roku. Od początku roku do piątku waluta kolumbijska umocniła się o około 20%, a indeks giełdowy COLCAP również wzrósł o około 20%. Jednocześnie strateg Standard Chartered Bank Eric Robertson oczekuje, że waluty azjatyckie będą nadal wypadać słabiej niż waluty innych rynków wschodzących, ponieważ oferują niższe oczekiwane stopy zwrotu.
Czytaj nas na Telegram i Sends
