W USA inwestorzy szukają dochodu poza tradycyjnymi obligacjami
W USA, w obliczu zmienności rynku obligacji i rosnących stóp procentowych, inwestorzy szukają źródeł bieżącego dochodu poza tradycyjnymi obligacjami. Jak informuje CNBC Top News, doradcy finansowi nie zalecają jednocześnie całkowitej rezygnacji z obligacji w zdywersyfikowanych portfelach, jednak część z nich przesuwa inwestycje do instrumentów o krótszym terminie zapadalności, w tym obligacji ultrakrótkoterminowych.
Wśród alternatywnych źródeł dochodu eksperci wymieniają papiery wartościowe powiązane z ubezpieczeniami, partnerstwa energetyczne, ETF-y ze strategiami covered call, akcje dywidendowe, fundusze inwestujące w nieruchomości, akcje uprzywilejowane, papiery wartościowe zabezpieczone aktywami oraz strategie arbitrażu fuzji i przejęć. Jednocześnie wyższy dochód z takich instrumentów może oznaczać większe ryzyko, a koncentracja środków w jednym sektorze może zwiększyć podatność portfela na ryzyko.
Papiery ubezpieczeniowe i akcje
Jedną z opcji są obligacje katastroficzne, czyli cat bonds. Umożliwiają one ubezpieczycielom, reasekuratorom i rządom przenoszenie ryzyka klęsk żywiołowych na inwestorów rynku kapitałowego. Według CNBC ta klasa aktywów często zapewnia stopy zwrotu od średnich do wysokich jednocyfrowych wartości procentowych, a jej wyniki nie są bezpośrednio powiązane z tradycyjnymi rynkami finansowymi. Jednak w latach z dużą liczbą katastrof i znacznymi wypłatami ubezpieczeniowymi stopy zwrotu mogą być ujemne.
Akcje dywidendowe i fundusze nieruchomościowe również mogą przynosić regularny dochód, lecz nie są bezpośrednim zamiennikiem obligacji. Akcje dywidendowe cechują się większą zmiennością i ryzykiem rynkowym, a notowane na giełdzie REIT-y są stale wyceniane przez rynek, co zazwyczaj czyni je bardziej zmiennymi niż obligacje. Akcje uprzywilejowane mogą zapewniać oczekiwany bieżący dochód i zwykle mają pierwszeństwo przed akcjami zwykłymi, jednak są także wrażliwe na stopy procentowe.
Więcej aktualnych wiadomości na kanale UA.News w Telegramie Telegram.
Spółki typu master limited partnership, czyli MLP, zazwyczaj inwestują w sektory energetyczne, w tym w ropę, gaz i transport. Mogą oferować wysokie wypłaty dywidend, jednak dyrektor inwestycyjny Janney Montgomery Scott, Michael Crook, uważa je za mniej atrakcyjne w warunkach rosnących stóp procentowych ze względu na wrażliwość takich inwestycji na stopy procentowe.
Arbitraż i kredytowanie zabezpieczone aktywami
Strategie arbitrażu fuzji wykorzystują różnicę w cenie między ogłoszeniem fuzji a finalizacją transakcji. Morningstar określa ich profil ryzyka i zwrotu jako podobny do obligacyjnego: potencjał wzrostu jest ograniczony, ale straty mogą być znaczne, jeśli transakcja nie dojdzie do skutku.
Kolejnym obszarem jest kredytowanie zabezpieczone aktywami rzeczowymi, w tym wagonami kolejowymi, odwiertami gazowymi i innymi materialnymi zabezpieczeniami. Takie prywatne inwestycje często mają termin od jednego do trzech lat, krótszy niż typowa obligacja o ratingu inwestycyjnym. Według Stuarta Katza, szefa inwestycji w Robertson Stephens, możliwości kredytowania zabezpieczonego aktywami mogą zapewniać odroczone podatkowo stopy zwrotu na poziomie 6–10%. Jednocześnie wiążą się one z ryzykiem płynności, spadku wartości aktywów i problemami z odzyskaniem zabezpieczenia.
Czytaj nas na Telegram i Sends
