Несмотря на войну и кризисы: Игорь Арапов объясняет, кто всегда зарабатывает на фондовых рынках
Война на Ближнем Востоке, а затем противоречивые заявления о перемирии, спровоцировали на мировых фондовых рынках резкую смену трендов: от скачка цен до резкого их падения. В конечном итоге, торги замерли, ожидая достижения какого-либо соглашения о мире. По словам западных трейдеров, рынок уже начал смотреть дальше войны.
Несмотря на это, риск, связанный с новостными заголовками, касающимися конфликта на Ближнем Востоке, остается самым значительным фактором волатильности активов. Еще одним таким риском остаются данные об инфляции, которая также возрастает под давлением удорожания энергоносителей.
Почему траектория фондовых рынков настолько зависима от каждого нового заявления президента США Дональда Трампа? Что будет с долларом, и кто получит сверхприбыль при любом исходе ближневосточной войны? Почему трейдинг остается самой перспективной, но в то же время самой рискованной и сложной профессией?
Об этом и многом другом UA.News расспросили у Игоря Арапова, практикующего трейдера, работающего на финансовых рынках с 2013 года, автора серии книг, посвященных основам трейдинга. Арапов также читает лекции для студентов Национального университета пищевых технологий (НУПТ) в рамках образовательной программы «Цифровой бизнес».
Как я пришёл в трейдинг
В школьные годы я серьезно занимался шахматами, прошел путь до кандидата в мастера спорта. Шахматы привили мне стратегическое мышление и дисциплину, которые стали основой моего подхода к торговле на фондовых рынках.
В целом, людям, которые хотят идти в эту сферу, надо бы иметь склонность к аналитике. В этой профессии придется много анализировать.
У меня техническое образование: сначала я окончил техникум, а потом — Днепропетровский национальный университет им. Олеся Гончара. На последних курсах пришел на агрегатный завод — крупнейший в Днепропетровске — пообщался с сотрудниками, которые там работали десятилетиями. Мне сказали: «Зарплаты не повышаются, профессиональных перспектив нет». Тенденция была не красочная. Я сильно разочаровался: 7 лет учиться — чтобы что?
Тогда были очень популярны брокеры — в городе их рекламировали на билбордах. Обещание быстрых заработков и прочее «бла-бла-бла-бла». Я, наивный, тогда поверил. И вот с 2013 года работаю в этой сфере — это судьба, наверное. Не думал, что все так сложится.
Позже я занялся образованием трейдеров. Я убежден, что профессиональный опыт нужно передавать — это социальная ответственность. Любой, кто практикует в трейдинге, просто обязан учить других. В то же время, трейдингу нужно учиться у профессионалов. Это первое, что я хочу обозначить.
Легких денег не бывает
Никаких случайных, легких денег не бывает — на рынке их просто не существует. Это, к сожалению, самое большое заблуждение, на которое «ведутся» начинающие трейдеры или те, кто интересуется вообще этой сферой. На финансовых рынках «быстро» деньги можно только потерять. Ни о каком легком обогащении речи не идет. Это нужно чётко понимать.
Тему финансовых потерь трейдеров исследуют давно. Мы с заведующей кафедры экономики, профессором Инной Петровной Сытник, посвятили этому научную работу, в которой систематизировали основные когнитивные предубеждения розничных трейдеров. Мы описали большинство факторов, под воздействие которых они попадают. Стоит отметить, что данная область была достаточно хорошо изучена ещё в 2000-х годах, и в течение того времени Нобелевские лауреаты в области экономики проводили многочисленные исследования по этой теме.
Как обычные люди реагируют на динамику финансовых рынков? Всё сводится к тому, что сама психология человека против того, чтобы он зарабатывал. Это звучит мрачно и фатально, но так и есть. Реальность такова, что подавляющее большинство обычных людей психологически не готовы эффективно взаимодействовать с финансовыми рынками. В этом пространстве не работают все привычные модели поведения. Человеку очень трудно принять, как же так: я делаю правильный анализ, не сплю ночами, прикладываю много усилий, но получаю абсолютно обратный результат.
На финансовом рынке нет детерминизма — там все выражено в вероятностях. В некотором смысле это можно сравнить с квантовой механикой, где невозможно точно предсказать исход событий даже через несколько минут.
Больше 6 лет я работал у крупного международного брокера. За эти годы я наблюдал определённую закономерность: примерно за первые три месяца на рынке большинство новичков полностью теряет свой первоначальный депозит. Нобелевские лауреаты уже отмечали эту статистическую тенденцию, объясняя её влиянием когнитивных предубеждений, которые мешают человеку вести себя рационально в условиях высокой неопределённости.
Почему важно обучаться у профессионалов
Если вы хотите быть трейдерами или работать с финансовым рынком, то необходимо помнить:
К этому нужно относиться как к профессии;
Любой трейдер обязан учиться;
Учиться необходимо под руководством действующего трейдера, который передаст навык.
Без навыка — теория абсолютно мёртвая. У нас собрана целая библиотека по трейдингу — всё бесплатно. Но на практике это мало помогает.
Годы работы финансовым аналитиком у брокера показали, что результат был только в одном случае: когда я проводил обучение в группах, выступая в роли репетитора. Я наглядно объяснял, что происходит на рынке, почему это происходит, как правильно действовать, и самое главное — обязательно предостерегал от возможных ошибок. А ошибок на финансовом рынке можно совершить множество. Только в процессе такого практического обучения люди действительно начинают понимать и усваивать материал. Это можно сравнить с полноценным университетским образованием.
Чтобы помочь начинающим трейдерам и тем, кто просто хочет познакомиться с основами торговли без финансового риска, я создал бесплатную образовательную библиотеку. Она доступна для всех желающих и включает материалы, которые я собрал за шесть лет своей работы финансовым аналитиком. Это отличный способ изучить теорию. А после ее освоения каждый сможет честно ответить себе на важный вопрос: готов ли он к этому сложному пути?
Ошибочные ожидания
Трейдинг почему такой негативный? Люди там теряют деньги, потому что изначально приходят с неправильными ожиданиями. А формирует эти ожидания агрессивная реклама (я сам пришел в трейдинг, насмотревшись билбордов на улицах).
Поначалу я столько горя хлебнул, потому что был уверен: я очень умный, грамотный и подготовленный. Но рынок очень хорошо учит смирению. А знаете, почему? Потому что вокруг рынка сосредоточены одни из самых умных людей планеты — настоящая элита мирового уровня. Взять хотя бы тот факт, что большинство финансовых систем, включая сам трейдинг, имеют свои корни в США.
Недавно на лекции со студентами мы анализировали крупнейшую фьючерсную биржу, изучали её статистику: кто зарабатывает, кто теряет, и в каких пропорциях. Такие данные просто необходимо осмысливать, чтобы понимать реальные масштабы ситуации.
Банковскую систему можно сравнить с огромным «паразитом», который поглощает всю добавленную стоимость реального сектора экономики. Этот механизм создали и контролируют умнейшие люди. В этом кроется ключевая сложность: без подготовки туда лучше не соваться.
Я предупреждаю своих студентов: «У вас не должно быть ни малейшей иллюзии или наивности». Банкиры оперируют инсайдерской информацией, у них мощнейшая технологическая база, доступ к гигантским дата-центрам. Более того, решения принимаются с помощью искусственного интеллекта, который просчитывает все возможные сценарии. Какая тут может быть конкуренция, если обычный студент, поверивший рекламе, решил выйти на ту же криптовалютную биржу?
Психологический портрет трейдера
Когда я только учился, у меня был шикарный преподаватель. Помимо того, что он был настоящим мастером в трейдинге, он также являлся профессиональным психологом. Именно благодаря ему я осознал, насколько тесно связаны биржевые процессы с человеческой психологией. Хитрость заключается в следующем.
Представьте абсолютно адекватного человека: образован, чего-то добился в жизни, имеет какой-то статус. Однако, как только он приходит на рынок и начинает следить за колебаниями цены, в этот момент рынок отключает рацио и включает «древний мозг рептилий», который живёт рефлексами. Он включает два вида страха: страх упустить возможность и страх потерять. Это самые сильные эмоции человека. Именно этим опасен рынок — он активирует глубинные, первобытные предубеждения, которые описаны в исследованиях Нобелевских лауреатов как когнитивные ошибки розничных трейдеров.
Если рассматривать личностные черты успешного трейдера, то критически важными являются такие качества, как эмоциональная стабильность и системность. Не зря, новичков обучают торговым системам — набору неизменных правил, которым они обязаны следовать. Не важно, выступает или не выступает Трамп, зима на улице или лето — только алгоритм действий. Только тогда будет результат. Человек не должен эмоционально принимать решения. Кто готов принять эту ответственность — тот и будет успешным. В противном случае — вообще нельзя работать на рынке. Если трейдер начинает заигрываться — это похоже на лудоманию. Это очень близкие процессы в мышлении.
Почему математики не играют в казино
Еще Нобелевские лауреаты доказали: рынок невозможно предсказать. Не существует причинно-следственных факторов, которые определяют, что произойдет с рынком через 5 минут или завтра. Рынок функционирует в рамках вероятности, и трейдеры работают именно с ней, используя вероятностные модели.
Мы можем, например, с некоторой вероятностью прогнозировать снижение ключевой ставки Федеральной резервной системы США (ФРС) или невозможность ядерной войны между США и Ираном. Но это всегда вероятности. Трейдинг сводится к математическим моделям, где все вероятности в сумме складываются в математическое ожидание, которое бывает либо положительным, либо отрицательным.
Почему математики не играют в казино? Потому что изначально там математическое ожидание отрицательное: чем больше играете, тем больше проигрываете. В трейдинге подход аналогичен. Мы не прогнозируем будущее, а работаем с вероятностью. И главное, чтобы средняя вероятность на дистанции обеспечивала «плюс». Тогда математика на нашей стороне. А что такое математика? Это точная наука! Так выглядит трейдинг.
Инсайдерские торги
Инсайдерская торговля, то есть операции с акциями на основе закрытой, непубличной информации, действительно существует, и неудивительно, что в США за это предусмотрена уголовная ответственность. Если трейдеров на этом ловят, то последствия могут быть вполне серьёзными, вплоть до реальных тюремных сроков.
Касательно колебания торгов вследствие заявлений президента США Дональда Трампа. Вообще сложно представить, чтобы президент США превращался в ньюсмейкера — это не входит в круг его обязанностей. Слова главы государства должны восприниматься как нечто значительное, связанное с институциональными процессами. Однако сегодня лидер страны всё больше напоминает участника ток-шоу, который закидывает «горячие» заголовки. Из этой ситуации вытекает следующее: есть те, кто заранее знает, что он будет говорить. Дальше уже логика понятна: либо купить, либо продать и заработать на изменении цен. Это момент возможности.
Кто всегда зарабатывает на фондовом рынке
Важно помнить, что на биржу деньги поступают из реального сектора экономики. Например, во время ковида ФРС влила 4–5 трлн долларов, что могло привести к избытку ликвидности. Эти средства часто направляются на финансовые рынки, включая криптовалюты, раздувая их стоимость, например, с 15 тыс. до 100 тыс. долларов. Но за таким ростом не всегда стоит экономическая основа — людей привлекают лёгкие деньги, что часто делает их жертвами.
Кто стабильно зарабатывает на рынке? Вокруг любой биржи есть маркетмейкеры — участники, создающие рынок. Они позволяют вам купить либо продать актив и получают комиссии, независимо от направления цен. Как при обмене валют: всегда есть спред между покупкой и продажей. Их доходы постоянны, а риски ложатся на плечи трейдеров. Главная задача маркетмейкеров — стимулировать активную торговлю, обеспечивающую им стабильный заработок. Это первые бенефициары любой биржи
О реальной доходности
Если говорить о доходности, то трейдинг значительно обгоняет любую инфляцию, банковский депозит и даже пассивное инвестирование.
Трейдинг — это высокодоходный бизнес по сравнению с любым другим видом бизнеса. Но он крайне рискованный и требует огромнейших затрат сил и времени. То есть, на одной чаше весов — заработки намного выше, чем в любом другом бизнесе. А на другой чаше — просто космические требования, предъявляемые к трейдеру.
Два сценария для рынков
Рассмотрим две ключевые тенденции, которые наблюдаются на рынке. Первая — возможное наступление мира на Ближнем Востоке. Отмечу, что Дональд Трамп активно поддерживает идею обвала доллара. Это обусловлено огромным государственным долгом США, превышающим 30 триллионов долларов, и ставкой ФРС, требующей значительных выплат из бюджета. Вопрос: где эти деньги брать? Занимать, постоянно увеличивая госдолг? В итоге рано или поздно госдолг будет таким огромным, что процент по телу будет просто невозможно оплатить. Похоже на финансовую пирамиду, где все может рухнуть.
Как это можно сгладить? Идея следующая: выровнять торговый баланс. У Америки он по умолчанию отрицательный. США импортируют огромное количество товаров и услуг, расплачиваясь долларами, которые аккумулируются в центральных банках других стран как резервы. Это позволяет странам, например, Украине, выпускать национальную валюту на основе долларовых резервов. Фактически гривна — это отчасти, можно сказать, перекрашенный доллар. Сразу видно, что в Украине — ресурсная экономика, это очень плохо для развития. По-сути, местные валюты становятся производными от доллара, что создаёт зависимость от внешней экономики.
Трамп понимает следующее: снижение ценности доллара сделает американские товары более конкурентоспособными на мировом рынке, увеличит экспорт и улучшит торговый баланс. Это заложено в стратегию администрации Трампа, которая активно стремится обвалить долларовые ставки. Однако такое ослабление доллара снижает его покупательную способность и негативно скажется на тех, кто вкладывался в американскую валюту. Как обычно — рынок всех обманет.
Чтобы не было так обидно, напомню, что центральные банки еврозоны держат на балансе около 7 триллионов долларов. В целом, такая политика провоцирует скрытую инфляцию около 5% ежегодно. Считайте, от 7 триллионов по 5% «откусывать» каждый год. Неплохо. То есть инфляция — это инструмент перераспределения. И что это значит? Те, кто держат деньги в резервной валюте, попадают под этот удар. США выигрывают за счёт держателей резервной валюты, используя инфляцию как экономический инструмент. Это первая понятная логика.
Вторая логика — сценарий, при котором конфликт на Ближнем Востоке продлится. Если Дональд Трамп попадет «в ловушку» и ситуация с Ираном затянется. Ведь, иранцы — не просто народ, это достаточно фанатичные религиозные люди. И они могут усмотреть в этом какую-то свою великую миссию. Даже если США решат остановиться, не факт, что остановится Иран — в этом самый большой риск.
Что произойдет в таком случае? Цена на нефть может превысить отметку в сто долларов за баррель, что станет колоссальным ударом по мировой экономике. Стоимость нефти влияет на формирование цен большинства товаров и услуг. Рост нефтяных цен автоматически вызывает удорожание производства и потребления, а это, в свою очередь, ведет к инфляции. Федеральная резервная система США (ФРС) не сможет снижать ключевую ставку при давлении инфляции.
Таким образом, в первом сценарии, если война прекращается и Трамп предпринимает шаги для снижения ставки до нуля, он обеспечит уменьшение расходов на обслуживание национального долга. Но во втором случае, при высоком уровне инфляции, снижение ставки становится невозможным. Любое снижение ключевой ставки в такой ситуации только усугубит инфляцию, что разрушительно скажется на бизнесе. Поскольку инфляция — это «ленточный червь», который разрушает любую экономику, с ним всегда борются беспощадно.
Касательно отношений руководства Федеральной резервной системы и Трампа. Несмотря на давление со стороны президента, ФРС ориентируется на свои принципы, главная цель которых — макроэкономическая стабильность страны. Снижение ставки в условиях инфляции просто недопустимо, так как это может привести к экономическому спаду. А спады и инфляция — смертельная угроза для любой экономики.
Отмечу, что доллар за прошлый год потерял около 10% своей покупательной способности. Представьте, что у вас было 10 000 долларов, из них фактически 1000 обесценилась. Формально эти 10 000 остались, но покупательная способность как 9 000. И это произошло всего за год с момента, как Трамп был у власти.
Складывается ощущение, что мир настолько погряз в финансовых пирамидах, что уже сложно представить реальные пути выхода из этой ситуации. Кстати, нередко упоминается, что Первая и Вторая мировые войны были одним из способов списания долгов.
Кто зарабатывает в эпоху хаоса
Моё мнение: Соединенные Штаты Америки — это последняя страна на нашем земном шаре, где все может пойти плохо. США в своем время поднялись за счет Второй мировой войны в Европе. Они расположены за океаном, поэтому проблемы на европейском континенте напрямую их не касаются. Это нам плохо: это на нас ракеты летят и убивают нас.
Проблемы американцев ограничиваются незначительным повышением цен на бензин, возможно, они меньше бургеров съедят. Но чего-то катастрофического там не будет. Все равно эти безопасные островки останутся, вне зависимости от того, что бы в мире не происходило. Безопасность Америки сохраняется в любых глобальных обстоятельствах.
Напомню, когда Дональд Трамп вновь стал президентом, он устроил дорогущую вечеринку для владельцев техногигантов: Apple, Amazon. Facebook и других. Думаю, он собрал их для негласных договорённостей и обсуждения «красных линий», за которые Трамп не будет переходить. Возможно, он предупредил, что будет формировать определенную повестку в СМИ. Я готов в это поверить. Почему? Потому что мощь Америки в ее фондовом рынке. Фондовый рынок — это огромнейший магнит для притока инвестиций. Инвестиции — это рост экономики и научно-технического прогресса. Сложно поверить, что Трамп сознательно разрушил бы этот механизм притока капитала.
Основа создания капитала
Деньги — это одна из худших форм капитала. Их неизбежно обесценивает инфляция. Самые богатые люди — владельцы «фабрик, заводов и пароходов», материальных активов, которые создают добавленную стоимость. Это классика, которая была, есть и будет, и никуда она не денется. Основой любой успешной инвестиции остаются именно такие активы. Другой универсальной формулы для создания капитала пока не придумали.
Образование — это реальная инвестиция в будущее. Даже Уоррен Баффет, один из легендарнейших инвесторов в истории, утверждал, что лучшая инвестиция — это вложения в собственное образование. И я с этим полностью согласен. Человек, обладающий знаниями, всегда сможет найти возможности для увеличения своего дохода.
Именно поэтому я всегда говорю студентам на лекциях: вкладывайтесь в свое образование — это самое ценное, что вы можете приобрести. Образование вы покупаете по «устаревшим ценам», но «продаете» его по новым, зарабатывая в долгосрочной перспективе. Это та самая разница (дельта), которая приносит стабильный успех тем, кто профессионально занимается своим делом и избегает бесполезных метаний. Вот так и получается, что образование — это основа богатства.
