Доходность 10-летних облигаций США приблизилась к 5%
В США доходность 10-летних государственных облигаций приблизилась к психологической отметке 5% в преддверии решения Федеральной резервной системы по ключевой ставке. В понедельник она снизилась на один базисный пункт — до 4,968%, после того как в пятницу достигла 4,992%, самого высокого уровня с октября 2023 года, сообщает CNBC Top News.
Рынок ожидает решения ФРС
Доходность двухлетних казначейских облигаций, наиболее чувствительная к краткосрочной политике ФРС, уменьшилась на три базисных пункта — до 4,611%. На прошлой неделе она достигла самого высокого уровня с июля 2024 года. Доходность 30-летних облигаций почти не изменилась и составила 5,359%.
Один базисный пункт равен 0,01 процентного пункта, а цены облигаций движутся в направлении, противоположном их доходности.
Рынки оценивали августовские данные по инфляции перед заседанием ФРС на этой неделе. Индекс потребительских цен в США вырос на 0,4% за месяц с сезонной корректировкой, а годовой показатель составил 3,4%. Оба значения совпали с консенсус-прогнозом Dow Jones, однако остались значительно выше целевого уровня ФРС в 2%.
Больше актуальных новостей — в Telegram-канале UA.News Telegram.
Согласно торговле фьючерсами на ставку федеральных фондов на Чикагской товарной бирже, вероятность повышения ставки на 0,25 процентного пункта оценивалась в 86,7%. Текущий целевой диапазон ключевой ставки ФРС составляет 3,50–3,75%.
Факторы роста доходностей
Как отметил главный инвестиционный директор Albion Financial Group Джейсон Веа, повышение доходностей частично связано с дисбалансом спроса и предложения: значительные объемы выпуска государственных и корпоративных долговых бумаг конкурируют за средства инвесторов. По его мнению, само пересечение уровня 5% не обязательно вызовет сбои на рынках, если рост доходностей сопровождается устойчивым экономическим ростом.
Главный инвестиционный директор Marsh Investments Найл О’Салливан обратил внимание, что 10-летняя доходность является ориентиром для стоимости заимствований в США — в том числе ипотечных и корпоративных кредитов, — а также для оценки акций и других активов. В то же время он отметил, что уровень 5% может создать проблемы, если инвесторы будут требовать более высокой компенсации за инфляционные и фискальные риски.
Стратеги BMO Capital Markets считают, что более активная программа выкупа облигаций, которую Министерство финансов США использует для сдерживания давления на долгосрочные бумаги, способна ограничить давление продаж, но не устраняет фундаментальные факторы роста доходностей 10- и 30-летних облигаций.
