Ралли индекса S&P 500 к рекордным значениям может быть обусловлено временными факторами — CNBC
Индекс S&P 500 за 12 торговых сессий вырос более чем на 6% и достиг новых рекордных уровней. В то же время автор колонки CNBC Майк Сантолли предупредил, что рост рынка может в значительной степени отражать ослабление прежних опасений инвесторов, а не устойчивое улучшение фундаментальных показателей.
Рынок поддержали высокие темпы роста облачных сервисов, отраженные в отчетности крупных технологических компаний, а также снижение их оценок. Это способствовало восстановлению акций так называемой «Великолепной семерки». Акции производителей полупроводников отыграли чуть менее половины предыдущего 30-процентного падения за пять недель. Ожидания дальнейшего повышения ставок ФРС также ослабли после умеренных данных по инфляции и более слабых показателей занятости и розничных продаж.
По мнению Сантолли, сильные корпоративные результаты за второй квартал могут частично объясняться временными факторами. Среди них он назвал переоценку долей технологических гигантов в OpenAI и Anthropic, а также признание доходов от строительства дата-центров, тогда как соответствующие расходы могут быть отражены в следующих кварталах. Дополнительными факторами стали разовый рост прибыли энергетического сектора из-за перебоев с поставками в военное время и сравнение с неблагоприятными результатами второго квартала 2025 года.
Больше актуальных новостей читайте в Telegram-канале UA.News.
Форвардный коэффициент P/E индекса S&P 500, который в октябре прошлого года достигал 23, сейчас составляет около 20. Сантолли считает, что его дальнейший рост может быть ограничен из-за конкуренции в сфере искусственного интеллекта, недостатка значительного свободного денежного потока в технологическом секторе и более капиталоемкого характера бизнеса этих компаний. Промышленный сектор S&P 500, по данным обзора, торгуется с коэффициентом P/E на уровне 25.
Руководитель отдела технических исследований Macro Risk Advisors Джон Коловос прогнозирует, что S&P 500 может вырасти до 8300 пунктов в начале следующего года, что предполагает еще 6–7% роста. В свою очередь, соучредитель 3Fourteen Research Уоррен Пейс перевел акции в нейтральный вес в своей рекомендуемой модели, считая, что рынок слишком низко оценивает вероятность повышения ставки ФРС.
