«Газпром» перешел к угрозам: почему стране-агрессору не нравится директива ЕС

Недавние изменения газовых директив Евросоюза имеет влияние в будущем на все газопроводы из третьих стран, главным образом «Северный поток-2». Европейцы пришли к согласию относительно урегулирования спорных моментов газпромовского трубопровода, проложенного по дну Балтийского моря из России в Германию. Газовые директивы Европейского Союза — это свод законов, регламентирующих газовый рынок в рамках ЕС. Директивы выписаны в духе жесткого антимонопольного законодательства с целью контроля поставщиков-монополистов, владеющих сетями распределения и поставки энергоресурсов (трубопроводами) к потребителям.

На фоне изменения законодательства ЕС, «Газпром» отчаянно ищет способы спасти проект, который оказался под рисками.

Напомним, 20 февраля комитет постоянных представителей Евросоюза утвердил текст поправки к газовой директиве ЕС, которая требует, чтобы морские трубопроводы подчинялись тем же нормам, что и сухопутные: одной компании (речь идет в конкретном случае о «Газпроме») запрещается быть одновременно и продавцом газа и владельцем трубы. Отмечается, что доступ к трубе должны получить независимые поставщики.

Оператор газопровода Nord Stream 2 AG, дочернее предприятие, которое является 100-процентным владением «Газпрома», обратился в письменной форме в Брюссель,  угрожая исками в международный арбитраж против Еврокомиссии в случае, если проект не будет выведен из-под действия новых «правил игры» на европейском газовом рынке, как сообщает Politico.

В письме говорится о поправках в газовую директиву ЕС, которую Европарламент утвердил 15 апреля. Как сообщалось ранее, соответствующее решение парламентарии приняли 465 голосами «за» и 95 голосами «против», 68 депутатов воздержались.

Ведь в условиях новых правил, де-факто «Газпром» сможет использовать только половину от мощностей трубы - 27,5 млрд кубометров в год вместо 55 млрд.

Согласно поправкам директивы ЕС, исключение из новых правил могут получить только трубопроводы, которые уже достроены до момента их вступления в силу.

Следовательно, как ожидается, к лету 2019 года, когда газовая директива станет законом, «Северный поток - 2» еще не будет находиться в состоянии операционной готовности, сообщает Politico.

Напомним, «Газпром» планирует запустить газопровод «Северный поток-2» в обход Украины 1 января 2020 года.

В связи с этим Nord Stream 2 AG просит Еврокомиссию предоставить гарантии, что газопровод все же получит исключение из новых правил. В противном случае компания видит нарушения Еврокомиссией Энергетической хартии – документ, принятый в 1994 году, который подписали 56 стран. В письме говорится о нарушениях в части, касающейся защиты инвестиций, что, по мнению Nord Stream 2 AG и служить основой для судебного иска.

Отмечается, что в строительство трубопровода по территории ЕС уже инвестировано 3 млрд евро, а совокупный эффект оценивается в 5 млрд евро и 31 тыс. рабочих мест.

В рамках проекта, было вложено существенные финансовые ресурсы в инфраструктуру, поскольку инвестиционный риск был приемлем. Изменения правового регулирования газового рынка ЕС обусловили правовые риски, который экстраполирует существенный инвестиционный риск. Новое регулирование является неожиданным, что кардинально изменило правила владения и управления этой инфраструктурой.

«При утверждении инвестиционного проекта Nord Stream 2, окончательное решение принималось несколько лет назад. За период реализации инвестиционного проекта понесенные расходы составляют миллиарды евро, взятые колоссальные обязательства. При этом строительство и работа трубопровода планировались в расчете на действующее на тот момент принятия решения законодательство», - отмечает глава Nord Stream AG.

Согласно поправкам, право инициировать исключение из газовой директивы имеет страна, принимающая трубу - в этом случае Германия. Однако сделать это в одностороннем порядке Берлин не сможет: для решения потребуется одобрение Еврокомиссии, которая настроена по отношению к российскому газу более чем скептически, а также с комитетом, куда войдут представители всех стран-членов ЕС.

Без их решения монополист сможет использовать только половину мощностей трубопровода, что увеличит срок окупаемости, и как отмечали выше, негативно повлияет на его инвестиционную привлекательность.

Согласно поправкам, оператором маршрута должна быть независимая компания, а газ в газопровод необходимо будет пустить от других поставщиков — например «Роснефти» или «Новатэка», но это прямо противоречит российскому закону об экспорте газа, который должен соблюдать «Газпром».

То же самое касается «Турецкого потока» - в него придется пустить азербайджанский или иранский газ.

После вступления в силу директивы ЕС, условия работы «Газпрома» приобретут кардинальных изменений. Это провоцирует существенную неопределенность для монополиста. Новые правила игры, вероятно, в конечном итоге спровоцируют распад «Газпрома» на несколько компаний — одна из которых будет заниматься транспортировкой, вторая — добычей, третья — реализацией природного газа.

В итоге отметим, что кроме правовых рисков, для «Газпрома» неожиданно выросли рыночные риски. Как отмечают аналитики S & P Global Platts, впервые с 2015 года на мировом рынке сложилась ситуация, когда рыночная цена газа в Европе выше, чем стоимость СПГ в Азии: а это значит, что ближневосточным и американским производителям выгоднее отправлять танкеры на европейский рынок.

По итогам прошлого года мировое производство СПГ выросла на 22 млн тонн, а в 2019 году объем новой продукции удвоится — до 46 млн тонн наполнит рынок, при том что ключевой потребитель, который обеспечивает 70% дополнительного спроса — Китай — наращивает закупки газа только на 12 млн тон, оценивает Bank of America Merrill Lynch.

В результате на рынке возникает избыток, который можно реализовать только в Европе. Прежде всего — это американский газ: по данным Wood MacKenzie, 45% всех новых мощностей по сжижению СПГ в 2019 году будут запущены в США.

В результате максимальная мощность терминалов удваивается с 3,4 до 7,8 млрд кубических футов в день (80,6 млрд кубометров в год).

Такие тенденции обусловливают дальнейшее падение газовых цен в Европе. Чтобы остановить поступление СПГ, стоимость текущих (спот) контрактов на TTF должна опуститься еще на 25%, или 1,2 доллара за миллион британских тепловых единиц, считают в BofA.

«Газпром» будет вынужден снизить цену газа до 4 долларов за миллион британских тепловых единиц, или 140 долларов за тысячу кубометров, чтобы вытеснить с европейского рынка американских конкурентов, считают аналитики Energy Aspects.

Газовому монополисту, бюджет которого дефицитный через мегапроекты Nord Stream 2, «Сила Сибири» и «Турецкий поток», это принесет новые финансовые проблемы и, возможно, поставит его перед необходимостью наращивать долги.

Снижение цены на газ в среднем в год на 1 доллар за тысячу кубометров сокращает выручку «Газпрома» примерно на 13 млрд рублей при неизменном курсе рубля, отмечают аналитики «БКС Экспресс».

Таким образом, даже при текущих ценах компания потеряет около 700 млрд рублей по сравнению с 2018 годом. В пессимистическом сценарии от Energy Aspects, когда цены падают до 140 долларов за тысячу кубов, речь идет уже о сумме в 1,04 триллиона рублей.

Следовательно, снижение закупочных цен газа на европейском рынке, указывает на экономический прагматизм закупки реверсного газа Украиной, которая отказалась от прямых поставок монополиста по «договорной» цене, что соответствует национальным интересам страны.