Всемирный банк недавно обнародовал прогноз роста глобальной экономики. Эксперты Всемирного банка отмечают, что рост в группе стран с развитой экономикой в 2020 году замедлится до 1,4% (1,6% в 2019 году), в частности, из-за слабости производства. Рост в США замедлится до 1,8% (2,3% в 2019 году) вследствие негативного влияния повышения пошлин и политической неопределенности. Рост в зоне ЕС снизится до 1% в текущем году на фоне замедления промышленной активности.
Среди рисков для мировой экономики, эксперты банка называют повторную эскалацию торговой напряженности и неопределенности торговой политики, резкий, чем ожидалось, спад в основных экономиках и финансовые потрясения в странах с формирующимся рынком и в развивающихся странах.
Внешняя торговля Украины
Согласно обнародованным данным Государственной службы статистики Украины (ГССУ), наше государство поддерживала торговые связи с 225 странами мира, а объемы внешнеторговой деятельности заметно возросли, сравнивая их с прошлогодними показателями.
Несмотря на рост объемов внешней торговли, проблема сальдо внешнеторгового баланса остается нерешенной. Более того, дефицит баланса с каждым периодам растет. Следовательно, согласно данным Госстата, отрицательное сальдо внешнеторгового баланса составило 9373,7 млн долл. Стоит отметить, за январь-ноябрь 2018 сальдо также было отрицательным, составляя 8869,5 млн долл., что меньше показателей отчетного периода на 504,2 млн долл.
Экспорт товаров за январь-ноябрь 2019 года составил 45 963,3 млн долл. США, или 106,3% по сравнению с январем-ноябрем 2018 года (рисунок 1).
Рисунок 1 - Темпы роста (снижения) экспорта товаров (в% к соответствующему периоду предыдущего года, нарастающим итогом)
Источник: ГССУ.
Следует отметить, если экспорт товаров за январь-ноябрь 2019 года вырос на 6,3% по сравнению с аналогичным периодом 2018 года, то динамика роста по сравнению с месяцами, заметно проигрывает прошлогодним показателям, в частности в ноябре он уменьшился почти на 4%.
Импорт товаров за январь-ноябрь 2019 года составил 55 337,0 млн. долл., или 106,2%, по сравнению с прошлогодними показателями за аналогичный период (рисунок 2).
Рисунок 2 - Темпы роста (снижения) импорта товаров (в% к соответствующему периоду предыдущего года, нарастающим итогом)
Источник: ГССУ.
Стоит отметить, что рост экспорта в пределах роста импорта (разница всего 0,1%). Но несмотря на то, что импорт товаров за январь-ноябрь 2019 года вырос на 6,2% по сравнению с аналогичным периодом 2018 года, то в этом случае динамика роста по сравнению с месяцами, заметно улучшилась по сравнению с прошлогодними показателями. А если учесть, что для производства конечной продукции экспортерами используются не только отечественные, но и импортные товары и услуги, то этот показатель можно считать приемлемым.
Рисунок 3 - Импортная составляющая экспорта отдельных видов экономической деятельности в 2017 году, включая косвенные эффекты
Источник: НБУ.
Коэффициент покрытия экспортом импорта, как и за январь-ноябрь 2018 года, составил 0,83.
Напомним, текущий объем международных резервов покрывает 3,9 месяца будущего прогнозируемого импорта и является достаточным для выполнения обязательств Украины и текущих операций правительства и Национального банка Украины.
Географический аспект внешней торговли
Согласно данным Госстата, внешнеторговые операции в течение 11 месяцев 2019 года проводились с партнерами из 225 стран мира.
За период января-ноября 2019 года наибольшие изменения в балансе внешней торговли Украины наблюдаются с 14 торговыми партнерами Украины (таблица 1).
Таблица 1 - Наибольшие изменения объемов торговли за 11 месяцев в разрезе торговых партнеров, млн. Долл.
Источник: ГССУ.
В этом контексте следует отметить, что Украина оказалась на третьем месте среди стран-поставщиков агропродукции в ЕС. За период с ноября 2018 по октябрь 2019 года в ЕС было экспортировано продовольствия на 7,3 млрд евро.
Но, на фоне торговой войны и глобальной рецессии замедлилась мировая торговля, стало ощутимым промышленное падение в экономиках ведущих торговых партнеров, что существенно отразилось на сальдо торгового баланса Украины.
Анализируя состояние торговли со странами, которые входят в еврозону, стоит напомнить, что ключевой для Германии сектор промышленности — автопром — демонстрирует падение второй год подряд на фоне торговой войны США и Китая, а также сжатия глобального спроса. За год производство сократилось на 9%, а относительно уровней 2016 года — почти на 18%. Ключевой проблемой для немецких концернов стало падение экспорта.
Украинские предприятия всех секторов, вовлеченных в ежемесячный опрос Нацбанка, ухудшили оценку экономических результатов декабря и выразили пессимистические ожидания. В частности, респонденты всех секторов ухудшили свои ожидания по численности занятых работников на своих предприятиях.
В НБУ это объясняют дальнейшим ухудшением внешней конъюнктуры, а также сезонным снижением деловой активности.
Напомним, промышленное производство в ноябре сократилось на 7,5% по сравнению с аналогичным периодом 2018 года. Падение промышленности приобрело системный характер и требует быстрых действий государства, как комментируют ситуацию в Министерстве развития экономики, торговли и сельского хозяйства в Украине.
Поэтому, экспортоориентированный металлургический сектор, вследствие снижения цен и мирового спроса через торговые войны, за этот период потерял около $ 900 млн.
Итак, в итоге отметим, что на фоне глобальных вызовов остаются нерешенными проблемы долларизации экономики, порожденные слабыми структурными преобразованиями.
Закоренелая проблема Украины в том, что парадигма экономической политики обусловливает высокий уровень долларизации, производя склонность к девальвационным процессам. Так, после очередного падения курса гривны продукция отечественных производителей получает конкурентные преимущества ценового характера по сравнению с импортной продукцией. Однако, в силу глубокой технологической отсталости украинской экономики, воспользоваться этим преимуществом украинские предприятия не могут, и по мере адаптации к новым ценам, снова растет спрос на качественную импортную продукцию. Это, в свою очередь, формирует повышенный спрос на инвалюту. Отметим, вместе с расширением экспорта, растет импорт в равных пропорциях.
Несмотря на то, что валютные курсы, хотя и рассчитываются, основываясь на разнице процентных ставок, все же формируются в большей степени спекулятивными финансовыми потоками на валютном рынке, а не торговым балансом.
В результате системно и масштабно нарастает дефицит внешнеторгового баланса, что не совсем и всегда, и далеко не в полной мере может компенсироваться профицитом поступлений от операций с капиталом и финансовыми инструментами.
Отсутствие стремительных структурных изменений сдерживает кредитование и развитие внутренней экономики, что может стать неизбежным и логическим следствием очередной глубокой девальвации гривны.
