Экономика Украины начиная со второго полугодия демонстрирует динамику, которая противоречит многим прогнозом рейтинговых агентств еще в начале 2019 года.
Авторитетные рейтинговые агентства, такие как Fitch Ratings, Standard & Poor's Global Ratings, Morgan Stanley признают прогресс, прогнозируя существенный рост экономики на среднесрочную перспективу. Национальный банк также пересмотрел предыдущий прогноз на более оптимистичный, учитывая усиление благоприятных фундаментальных факторов для снижения инфляции, в частности через канал валютного курса.
Прогноз ВВП от Morgan Stanley
Инвестиционный банк США Morgan Stanley улучшил ожидания роста украинской экономики на 2020 год, пишет издание НВ Бизнес.
В Morgan Stanley решили пересмотреть ожидания по украинской экономике в связи с предстоящим запуском рынка земли.
Необходимо отметить, в апреле 2019 года банк прогнозировал, что рост ВВП Украины в 2020 году составит 2,6%, но ожидания роста ВВП аналитиками были пересмотрены — до 3,2%.
Согласно прогнозам Morgan Stanley, в 2021 году ВВП будет продолжать рост и составит - 3,6%.
Что касается предідущих прогнозов, то аналитики Morgan Stanley ожидали снижения темпов роста ВВП до 2,7% в 2019 году и 2,6% в 2020 году.
Также, дефицит текущего счета Morgan Stanley прогнозировали на уровне 4% от ВВП в 2019 и 3,6% в 2020 году.
Выводы основывались на предположении о существовании политической и макроэкономической неопределенности для инвестиций, повышения тарифов на газ, высокой инфляции, которая сдерживает потребление домохозяйств.
Но уже на начало 4 квартала 2019 года, мы наблюдаем совершенно противоположную динамику в стране по всем экономическим показателям.
Прогноз Morgan Stanley курса доллара
Также аналитики пересмотрели прогнозы относительно гривны. Согласно подсчетам аналитиков, к концу 2019 года курс достигнет отметки в 26,5 грн / долл, а до конца 2020 года - 27,5 грн / долл.
В Morgan Stanley также отдельно отмечают, что Украина может получить первый транш от Международного валютного фонда уже к концу 2019 года, при условии принятия закона о государственном бюджете на 2020 год.
Напомним, аналитики Morgan Stanley в мартовском прогнозе отмечали, что к концу 2019 года курс гривны снизится до 31 гривны за доллар.
В отчете Morgan Stanley также говорилось, что до конца 2020 года гривна девальвирует еще сильнее - до 32,5 грн / долл.
Прогнозы ведущих рейтинговых агентств
Недавно ведущее рейтинговое агентство Standard & Poor's Global Ratings повысило долгосрочные иностранные и местные суверенные рейтинги валюты в Украину с «B-» на «B», а также был повышен рейтинг Украины по национальной шкале от «уровня uaВВВ» до «уровня uaА».
Кредитное рейтинговое агентство Standard & Poor's подтверждает краткосрочные рейтинги на уровне «B». Прогноз — стабильный, говорится в обзоре рейтингового агентства.
Standard & Poor's прогнозируют, что реальный ВВП будет расти в 2019 году и в последующих 2020 - 2022 годах (таблица 1).
Таблица 1 - Прогноз ВВП Украины от Standard & Poor's, Morgan Stanley и НБУ на период 2019-2022 годов
Источник: НБУ, Standard & Poor's, Morgan Stanley
Итак, отмечает, предыдущий прогноз Standard & Poor's пересмотрен и сейчас является более оптимистичным. Поэтому рост ВВП прогнозируется выше прогнозируемых 2,5% - до 3,2 в 2019 году, с перспективой роста в среднем на уровне 3% в год в течение 2020-2022 годов.
Standard & Poor's оценивала ВВП через призму скандала с ПриватБанком, проблем с МВФ, ухудшение инвестиционного климата и вызовов независимости НБУ.
Стоит отметить, правительственные прогнозы более оптимистичны - за пять последующих лет ВВП Украины должна вырасти минимум на 40%. В частности, в 2020-м ВВП страны должен увеличиться на 5%, а в 2021-2024-м расти на 7% ежегодно, говорится в Программе правительства.
Напомним, агентство Fitch Ratings в докладе за сентябрь 2019 года прогнозируют спад роста мирового ВВП после 3,2% в 2018 до 2,6% в 2019 и 2,5% в 2020 году (июньский прогноз снижен на 0,2%). Это будет самый медленный темп роста с 2012 года, когда кризис в еврозоне достигла своего пика, пишет UA.NEWS.
Кредитное рейтинговое агентство S & P, как и Morgan Stanley, также обновили прогноз курса гривны к доллару на 2019-2022 годы (таблица 2).
Таблица 2 - Прогноз курса гривны к доллару на 2019-2022 годы
Источник: МВФ, Standard & Poor's, Morgan Stanley
Стоит отметить, МВФ прогнозировал в 2018 году, что среднегодовой курс гривны по итогам 2018 года составит 27,07 грн за доллар, в 2019 году девальвирует на 5,89% - до 28,655 грн за доллар, а в 2020 году — еще на 4,43%, до 29,925 грн за доллар.
Помимо прочего, 24 сентября 2019 года международное рейтинговое агентство Fitch Ratings повысило долгосрочные рейтинги семи банков Украины (Long-Term Foreign and Local Currency Issuer Default Ratings - долгосрочный рейтинг дефолта эмитента в иностранной и национальной валюте) до «B» с «B-». Прогноз - «позитивный».
Как отмечает Fitch, соответствующий Rating Watch Positive указывает на ожидания, согласно которым произошло усиление макроэкономической стабильности в Украине, выросли экономические перспективы, и продолжает стабилизироваться кредитный профиль государства, появляются предпосылки для роста кредитоспособности банков Украины.
На взгляд аналитиков Fitch, существенное улучшение операционной среды в Украине свидетельствуют о восстановлении банковского сектора, улучшение общего уровня платежеспособности и снижения рисков внешнего финансирования.
Напомним, правительство Украины планирует за 5 лет обеспечить экономический рост ВВП на 40%. Программой предусмотрено создание 1 млн новых рабочих мест, развитие инфраструктуры, включая все основные дороги (24 тыс. км) планируется привести в надлежащее состояние, будет активно развиваться железная дорога, построено 5 глубоководных портов и 15 аэропортов. И самое главное в контексте прогнозов — правительством планируется привлечь 50 млрд долларов прямых иностранных инвестиций.
Но, по мнению экспертов, показатели в программе правительства выглядят достаточно противоречивыми, без подкрепления четкими причинно-следственными моделями их появления. В программе фактически отсутствует экономическая модель и пути достижения поставленных целей, поэтому невозможно делать какие-либо предположения относительно жизнеспособности соответствующей программы. Проверить или возразить эти цифры практически невозможно. Например, украинская экономика будет расти на 7% в год. Но будет ли она расти благодаря этой программе правительства?
Правительство акцентируєт, что программа экономического развития построена на идеологии либертарианства. Но стоит отметить, что такая модель действует только в условиях наличия эффективных рыночных институтов и активного предпринимательства.
В Украине сейчас под монополиями находится около 60% украинской экономики и только 40% остается на активную предпринимательскую деятельность малого и среднего бизнеса. В таких условиях формируется модель для монополий и финансово-промышленных групп.
