Национальный банк Украины 29 июля ужесточил требования к небанковским учреждениям и запретил обменникам показывать курс валют на уличных табло. Решение вызвало большой резонанс как среди рядовых украинцев, так и в экспертных кругах.
Разбираемся, что мотивировало скрыть обменный курс, и действительно ли этот запрет спустя две недели сумел стабилизировать ситуацию на валютном рынке и способствовал укреплению гривны.
Запрет показывать курс валют: как все начиналось
Если коротко: когда НБУ в июле ослабил курс гривны на 25%, зафиксировав его на уровне 36,5 гривен за доллар, обменники решили, что это хорошая возможность для заработка и начали спекулировать на панике населения, накручивая обменный курс до 42 гривен. Такие неожиданные цифры, которые еще и качались по несколько раз в день, создавали ажиотажный спрос на валюту и побуждали украинцев к спонтанным покупкам долларов, что расшатывало ситуацию на наличном рынке.
Подробно:
С начала полномасштабного вторжения рф Нацбанк Украины зафиксировал курс гривны на уровне 29,25 грн/доллар США, а также принял другие меры на валютном рынке, среди которых был и запрет покупки безналичной и наличной валюты. Фиксация курса себя оправдала – это сдерживало рост себестоимости товаров и услуг, тормозило давление на инфляционные и курсовые ожидания граждан и бизнеса, а также помогло сохранить сбережения и деньги внутри страны.
Летом в НБУ констатировали, что установленный на 24 февраля официальный курс гривны уже не соответствует экономической ситуации и «постепенно теряет роль якоря для ожиданий». Поэтому 21 июля Национальный банк Украины скорректировал официальный курс гривны к доллару США на уровне 36,5686 гривен/доллар – рост составил 25% по сравнению с концом февраля.
Новый курс должен добавить устойчивости украинской экономике, увеличить приток и продажу валютной выручки экспортерами, уменьшить спекуляции на рынке и стабилизировать курсовые ожидания. Курс, как и прежде, оставили фиксированным, чтобы НБУ мог сохранить контроль за динамикой инфляции, а также поддерживать бесперебойную работу финансовой системы.
Вместе с ослаблением гривны Нацбанк разрешил банкам продавать населению безналичную валюту с последующим размещением ее на депозит сроком от 3 месяцев без права досрочного расторжения в пределах лимита 50 тыс. грн в месяц. Это должно было снизить спрос на наличную валюту и соответственно сдержать давление на обменный курс в наличном сегменте.
После скачка официального курса, валюта ожидаемо резко подскочила и в обменниках, где доллар торговался по 40-42 гривны, а кое-где и больше. Население бросилось скупать доллары и евро, чтобы зафиксировать свои гривневые сбережения и уберечь их от обесценения. В НБУ утверждали, что оснований для столь резкого повышения курса нет, а обменники занимаются спекуляцией и способствуют банкоматному туризму, с которым и боролся регулятор.
Почему доллар скакнул вверх
В Нацбанке подчеркнули, что определенная дестабилизация на рынке наличной валюты после ослабления официального курса нормальна и носит временный характер. Именно невозможность мгновенно подкрепить обменные кассы наличной валютой явилась одной из причин ситуации с долларом по 42.
В Украине нет проблем с безналичным долларом, на межбанковском рынке есть профицит валюты, позволяющий НБУ пополнять ЗВР. Поэтому вопрос приближения безналичного и наличного курса носит технический характер, который упирается в логистические процессы, связанные с ввозом наличной валюты в Украину и с подкреплением касс в Киеве и регионах
Председатель Совета НБУ ***
Для борьбы с валютными колебаниями на наличном рынке 29 июля Нацбанк ужесточил требования к работе обменников и принял свое эпическое решение.
Пунктам обмена запретили «осуществлять информирование об установленных курсах купли и продажи иностранных валют вне касс учреждений и их структурных подразделений, привлекая к ним дополнительное чрезмерное внимание любыми цифровыми значениями или символами».
Фактически небанковским учреждениям разрешили показывать курс валют только у кассы и только в виде сухого приказа (распоряжения), а не ярких табло.
Изменения касались только обменников, ведь в банках практически не было зафиксировано злоупотреблений в сфере торговли наличной валютой. Впрочем, НБУ пригрозил, что в случае выявления нарушений, аналогичное регулирование будет введено и для банковских учреждений.
Заместитель Председателя Правления IBOX BANK Ростислав Наконечный рассказал редакции, что такая мера регулятора отстаивает национальные интересы и оказывает давление на недобросовестных участников рынка.
«Интерес спекулянтов – зарабатывать на колебаниях стоимости активов. Для них валюта – всего лишь товар. В рамках функций НБУ стабильное курсообразование во время войны – это один из инструментов для выживания Украины»
Заместитель Председателя Правления IBOX BANK Эксперт также отметил, что спекулянты обнаружили бизнес-нишу и смогли существенно заработать на страхах бизнеса и населения.
Один из главных факторов давления на гривну во время войны – это психологический. И он будет оставаться до завершения войны. Любые действия, направленные на противодействие панике населения, дестабилизации экономики являются оправданным выбором, даже если это кому-то не нравится. Мы все, в той или иной мере, находимся на фронте, где каждый по своему оказывает противодействие агрессору
Заместитель Председателя Правления IBOX BANK Как отреагировали украинцы
Украинцев решение НБУ «дать в табло обменникам»удивило, развеселило и возмутило.
В соцсетях люди предлагали по аналогии убрать ценники в магазинах и на АЗС, «чтобы не сеять панику» и «не пугать».
Также предлагали не печатать названия книг на обложках, чтобы не привлекать ажиотажа к словам.
Некоторые граждане сокрушались о судьбе производителей табло для обменников.
Кто-то шутил, что менять валюту для украинца – такая же привычная вещь, как выпить воды или зайти в магазин за продуктами.
Так намекали на то, что внимание к теме с закрытием табло обменников несколько преувеличено.
Кроме того, украинцы достаточно серьезно призвали вообще запретить обмен валют в стране, а также просили провести реформу обменников, чтобы они не наживались на людях.
Пользователи также сравнивали решение НБУ с методами Северной Кореи, и нашли российский след, справедливо вспомнив, что аналогичная практика была введена в рф.
Иностранный опыт: не только рф
Действительно, россия – самый известный пример запрета на показ курса валют на улицах. На фоне длительной войны против Украины на Донбассе, санкционного давления и других проблем в экономике, в конце 2018 года президент рф путин одобрил поправки, которые предоставляют Центробанку право запрещать уличные табло с информацией о курсах валют.
Решение тогда мотивировали борьбой с незаконными обменниками. «Информацию о курсах обмена иностранных валют за пределами помещений чаще всего размещают так называемые незаконные «точки обмена валют», – пояснили в Центробанке рф.
Уже через полгода - весной 2019-го запрет размещения сведений об обменных курсах за пределами помещений финучреждений вступил в силу.
Впрочем, российские пункты обмена быстро нашли способ обойти его - тот же яркий привлекающий внимание курс валют показывали внутри офиса через прозрачную дверь или окно, чтобы информацию можно было видеть с улицы. Добавим, что в рф, в отличие от Украины, запрет был направлен не только на обменники, но и на банковские учреждения.
НБУ утверждает, что распоряжение с валютными табло позаимствовали не у северного соседа – такие практики уже давно используются в Европе, их регулирует, например, Директива ЕС о недобросовестной коммерческой практике.
Страны Европейского Союза и Великобритания изначально урегулировали проблемы косвенного влияния на курс на уровне Директивы № 2005/29/ЕС Европейского парламента и Совета ЕС о недобросовестной коммерческой практике по отношению к потребителям на внутреннем рынке. Далее принципы настоящей Директивы нашли свое отражение в регулировании каждой из стран. Например, в Великобритании были приняты Unfair Trading Regulations 2008 (SI 2008/1277) и позже Правительство подготовило соответствующие разъяснения для предоставления услуг по обмену валют. Эти практики и были полезны для урегулирования ситуации, сложившейся на украинском рынке обмена валют
начальник Управления защиты прав потребителей финуслуг НБУ Аналитик ICU Михаил Демкив тоже напоминает, что уличных табло курсов обычно нет в странах с hard currency, где обмен валют как таковой не нужен. А регулирование обменников, в частности рекламы, существует во многих странах, отметил управляющий партнер чешской компании OG Research Дэвид Варва.
Обычно таким образом регуляторы пытаются предотвратить ситуации, когда наличный рынок вводит общество в заблуждение относительно реального курса
управляющий партнер OG Research Почему обменникам запретили демонстрировать курс на уличных табло: объяснение НБУ
Спекуляции на наличном валютном рынке со стороны обменников
В НБУ подчеркнули, что главными причинами запрета ярких вывесок с курсом валют на улицах стали многочисленные нарушения, спекуляции и нерыночное поведение многих обменников.
Что касается непосредственно вывесок или табло, то здесь все просто. Когда банки увеличили предложение наличной валюты, небанковские финучреждения наперегонки начали повышать курс, несмотря на относительную стабилизацию спроса и предложения. Это точно нерыночное поведение, а скорее искусственное расшатывание ситуации. Хочется, чтобы все понимали, что война – это не время для спекуляций, тем более когда это вредит обычным гражданам
Первый заместитель главы НБУ
Какие нарушения в обменниках зафиксировал регулятор
- Искусственное расшатывание спроса на валюту
После решения НБУ о ослаблении гривни многие обменные пункты начали использовать ситуацию в спекулятивных целях, разгоняя курс, хотя оснований для таких сильных колебаний не было, уточнили в Нацбанке.
Об этом свидетельствует как то, что большинство операций по покупке валюты в этом сегменте рынка проводится по курсу, который ближе к официальному, чем к верхней границе коридора (официальный +1%). А также то, что НБУ с 21 июля больше покупает валюты, чем продает – впервые со второй недели марта. Перманентное повышение курса небанковскими учреждениями в наличном сегменте валютного рынка может свидетельствовать о попытке заработка на панических настроениях населения, которые сами провоцируют повышением курса иногда по несколько раз в день
начальник Управления защиты прав потребителей финуслуг НБУ Обменники используют агрессивные торговые практики, которые влияют на решение украинцев приобрести или продать валюту. Это, например, резкое колебание курса на табло возле обменника в течение дня, стимулирующее людей покупать доллары и евро, даже когда они этого не планировали.
Нечестная коммерческая практика наносит ущерб или может нанести ущерб экономическим интересам рядового потребителя, влияя на принятие им решений. Например, когда потребитель видит, что за день в одной и той же точке продаж стоимость валюты растет по несколько раз, это может быть фактором покупки, даже если такого умысла у потребителя не было
начальник Управления защиты прав потребителей финуслуг НБУ - Обман клиентов
Часто в обменниках клиенты сталкиваются с ситуацией, когда курсы обмена валют, вывешенные у входа, не совпадают с теми, по которым обменник фактически готов продавать или покупать валюту - а это введение потребителей в заблуждение, отметили в НБУ.
Это происходит в результате очередного изменения курса валют, когда данные на электронном или бумажном табло не успевают заменить, преднамеренно или случайно. Это также можно считать обманчивой практикой, поскольку потребитель, заинтересованный в валюте, вероятнее всего, решит войти в помещение и обменять валюту, руководствуясь недостоверной информацией
начальник Управления защиты прав потребителей финуслуг НБУ Различие между курсом валют на табло у обменника и фактическим курсом продажи/покупки валюты подтвердили и проверки, проведенные регулятором.
Наши проверки показали, что в ряде случаев отображаемые на вывесках курсы не совпадают с курсами, по которым реально происходят операции по обмену наличной валюты. А это уж точно не о прозрачности и честном информировании потребителей.
Первый заместитель главы НБУСокрытие курса валют: что говорят эксперты
Экономисты убеждены, что решение НБУ о запрете валютных табло никак не повлияет на украинцев, которые целенаправленно хотели купить или продать валюту. Оно направлено в первую очередь на то, чтобы удержать граждан от импульсивных покупок долларов, тем самым ограничив ажиотажный спрос на валюту и выровняв наличный курс.
Вопрос в том, что обменники нагнетают обстановку - когда человек каждый день видит, как меняется курс, у него возникает тревожность из-за того, что курс двигается, а потому ему нужно принять в этом участие
инвестиционный банкир и финансовый аналитикКурс валют, психология и спонтанные покупки доллара
Аналитик валютных рынков Андрей Шевчишин солидарен с мнением, что запрет показывать курс валют на улицах нацелен в первую очередь не на борьбу со спекулянтами, а на уменьшение тревоги у граждан.
Оно направлено на народные массы и похоже на тушение паники, а не против самих спекуляций. Спекуляции сбиваются из-за урезания гривневого ресурса, чтобы он не выходил на рынок, и другие ограничения
Аналитик валютных рынковОбменники заинтересованы в том, чтобы валютный курс постоянно качался, поскольку в таких условиях, которые усиливаются паникой населения, сильно растет маржа и увеличивается потенциал для заработка, напоминают специалисты.
Считаю решение НБУ правильным. Оно защищает многих украинцев от потерь на том, что они, поддавшись ажиотажу, покупают валюту дороже, чем смогут продать
Исполнительный директор Центра экономической стратегии Запрет показывать курс валют и привлекать к нему внимание и имело целью снижение веса психологического фактора в формировании обменного курса на наличном рынке и одновременно уменьшение потенциала для спекуляций, подтвердили и представители Нацбанка.
Отсутствие табло на каждом шагу будет предотвращать агрессивное подталкивание населения к пользованию финансовыми услугами, в которых они могут на самом деле не нуждаться и по результатам необдуманного спонтанного пользования которыми могут нести финансовые потери. Следовательно, соответствующее решение должно уменьшить влияние психологического фактора на обменный курс, а затем – способствовать уменьшению колебания на рынке. А комплекс введенных мер будет способствовать более ответственному участию небанковских финансовых учреждений на валютном рынке
начальник Управления защиты прав потребителей финуслуг НБУ Сокрытие курса привлекло внимание к курсу?
Впрочем, психологи говорят, что большинство граждан не обращали внимания на валютные табло и не интересовались курсом валют, для людей более актуальными были цены на топливо, продукты, промышленные товары и т.д.
На эти табло большинство граждан не обращали внимания. Интересуется этим 10-20% наших соотечественников. Если бы заинтересованность была действительно массовой, то у нас были бы постоянные очереди у обменников. Они бывают только тогда, когда на валютном рынке возникают колебания, что-то резко меняется
доктор психологических наук профессор По мнению доктора психологических наук профессора Вадима Васютинского, решение об ограничении рекламирования услуг обменников следовало сделать непубличным. Потому что НБУ своим запретом и резонансом, который он посеял, наоборот привлек интерес украинцев, ранее не интересовавшихся курсом доллара.
Если бы решение не выносили в публичное пространство, то на него, пожалуй, также большинство людей не обратило бы внимание. Разве только тогда, когда заинтересованные начали активно обсуждать это в соцсетях. А поскольку запрет прозвучал довольно громко, он и вызвал две реакции: иронию и раздражение. Значительная часть граждан обратила внимание на тему, которой раньше не слишком интересовалась. Поэтому люди хотя бы в какой-то мере задумались: почему это Нацбанк решил прибегнуть к запрету? Может, и правда, не удается сдержать доллар... Вместо того чтобы успокоить, решение регулятора привлекло к ситуации на наличном валютном рынке еще большее внимание, многих встревожив
доктор психологических наук профессор В то же время некоторые специалисты критикуют НБУ из-за недостаточно качественной коммуникации с населением о закрытии валютных табло. Нехватка понятных и своевременных объяснений от регулятора серьезно разнервничала людей, считают в Торгово-промышленной палате Украины.
Сегодня украинское интернет-пространство заполнено разными мемами о запрете обменникам вывешивать курс на улице. Решение очень противоречивое, активно комментируемое. Такие действия, без адекватного и убедительного объяснения, вызывают критику, насмешку, раздражают людей. Тем более в нервной ситуации войны. Хотя для успокоения рынка обмена аргументированное выступление председателя Нацбанка с доступным объяснением, какая ситуация, какой результат ожидается, была бы гораздо эффективнее, чем такие запреты
Первый вице-президент Торгово-промышленной палаты Украины Запрет валютных табло – наиболее правильное решение в условиях войны
Эксперт по банкам и банковскому надзору Евгений Дубогрыз считает, что решение НБУ наоборот сбило панику населения и усложнило спонтанные покупки валюты. Он констатировал, что подобная валютная политика Нацбанка не только вполне логична в условиях войны, но и достаточно либеральна.
В нашей ситуации логичным был бы вообще запрет на все валютные операции физлиц, да и юрикам максимальные ограничения и ограничения на импорт, кроме того, что для армии, и газа на отопление зимой. И все это. А в перспективе недалекой вообще мораторий на снятие валюты и/или принудительная конвертация. Это то, что стоило бы ожидать в нашей экономической реальности. Но пока этого не делается, и здесь, повторюсь, стоит поблагодарить
Эксперт по банкам и банковскому надзору Дубогрыз подчеркнул, что стандартные экономические механизмы мирного времени не действуют в условиях войны, поэтому все экономические решения следует оценивать только с точки зрения, решают ли они актуальные проблемы здесь и сейчас, а именно – привлечение средств для войны и сохранение валюты в Украине.
Какие результаты политики НБУ
Как аналитики, так и Нацбанк солидарны, что решение об ограничении рекламы курса валют обменниками уже принесло свои плоды. Заметим, что после 29 июля (а именно тогда заработала инициатива) курс доллара в пунктах начал падать, 3 августа даже достиг 39,2 грн за доллар, 11 августа держался на уровне 39,8 грн в Киеве и 39,6-39,7 грн/доллар в других городах. И только после выходных гривна в обменниках несколько ослабла – 39,91 – 40,18 грн за доллар.
По мнению исполнительного директора Центра экономической стратегии Глеба Вышлинского, политика НБУ по сокрытию курса стабилизировала ситуацию на наличном рынке и показала, что регулятор тщательно следит за небанковским сегментом и соблюдением обменниками установленных правил.
Решение фактически сработало даже в выходные 30-31 июля. Ведь произошло усиление нашей валюты по отношению к доллару на две гривны. При том, что в предыдущие выходные гривна ослаблялась. По-моему, частично стабилизация связана с реакцией на то, что НБУ продемонстрировал своим решением: он не намерен покидать ситуацию на наличном рынке совершенно бесконтрольной. И это повлияло на ожидания и поведение участников рынка. Потому что фактически в том, что происходило в последнее время в наличном сегменте, есть заинтересованная сторона – операторы рынка, обладающие большими сетями обменных пунктов
Исполнительный директор Центра экономической стратегии Кроме того, Нацбанк своим вмешательством пытался предотвратить чрезмерную инфляцию, ведь сильные курсовые колебания приводят к тому, что импортеры устанавливают цены, исходя из высших точек валютных качелей, несмотря на реальный баланс на рынке.
При том, что большинство подобных операций у нас производится не в наличном, а в безналичном сегменте, где Нацбанк преимущественно скупал, а не продавал иностранную валюту. На межбанке существовал ее излишек. В то время как на наличном рынке доллар “почему-то” рос с 39 до 42 гривен
Исполнительный директор Центра экономической стратегии В НБУ тоже уже увидели положительный эффект от запрета демонстрировать курс доллара на улицах. Первая заместитель главы Национального банка Украины Екатерина Рожкова 9 августа отметила, что ситуация на наличном валютном рынке понемногу нормализуется.
Запрет публиковать курс был одним из решений в комплексе, когда мы подошли к регулированию наличного валютного рынка. Наше решение имеет целый комплекс требований к небанковским обменным пунктам, в частности, требования, которые должны обезопасить клиентов и кассиров относительно проведения операций с обязательным использованием РРО.
Первый заместитель главы НБУВ регуляторе считают, что благодаря комплексной политике в отношении обменников гривня в ближайшие недели продолжит укрепляться. Ведь ослабление национальной валюты в последнее время в основном происходило именно из-за спекуляций со стороны небанковских учреждений.
С экономической точки зрения причин для ее ослабления нет. До этого она ослаблялась главным образом из-за спекулятивных действий продавцов – особенно в небанковском финансовом секторе – и психологического фактора со стороны покупателей. Макроэкономических оснований для ослабления гривны после того, как Нацбанк поднял и зафиксировал на новом уровне (36,60) курс доллара, нет
заместитель председателя Совета НБУ Финансовый аналитик группы ICU Михаил Демкив полагает, что главным фактором снижения курса доллара стало уменьшение паники. А эффект от запрета выставлять курс для небанковских обменок если и будет, то со временем.
Мне кажется, удалось удовлетворить часть спроса на валюту. Стоит добавить сюда и возможность безналичной покупки валюты на депозит – часть людей выбирает этот вариант, ведь это дешевле наличного курса
Финансовый аналитик группы ICU Экономист Борис Кушнирук же советует не связывать сокрытие курса и определенное укрепление гривны.
Вопрос в том, что всегда такие повышения курса имеют маятниковую тенденцию – то есть, сначала они очень существенно поднимаются, а потом опускаются, но все равно курс остается выше, чем был до этого «маятника». Вот сейчас курс не остановился на уровне 38 грн./доллар, а на уровне около 40 грн. Курс совершил маятниковый скачок вверх, а затем вышел на новый уровень
Экономист В настоящее время обстановка на валютном рынке нормализуется, и запрет на демонстрацию курса возле обменников является адекватным ситуации, в которой находится воюющая страна, отмечают в Совете Национального банка.
Монетарный регулятор в условиях войны заинтересован в дисциплине на валютном рынке, соблюдении норм валютного законодательства и регуляторных актов НБУ. Национальный банк считает, что расшатывание ситуации с наличным курсом во время войны для получения дополнительной маржи в сегменте, где покупает валюту население, недопустимо… В данных условиях это оправданный шаг. Никаких оснований для валютной паники сейчас нет. Ситуация постепенно нормализуется, балансы выравниваются. Экономика получила фундаментально адекватный уровень обменного курса, который усугубит устойчивость финансовых рынков
Председатель Совета НБУ 