Зерновое соглашение с привкусом газа: инфляция в ЕС усиливает вызовы уступок
Мы традиционно обобщаем экономические события, которые в течение недели имели место на страницах многих изданий . Среди многочисленных событий, имеющих общую тематику, таковы, безусловно, валютный рынок, зерновое соглашение и газовый шантаж страны-агрессора.
Если валютный рынок и курсовые тренды освещали, то следующие два – газовое давление и зерновое соглашение, мы объединим в контексте инфляционных вызовов для Европы, о чем ниже в наших материалах.
Главарь государства — спонсора терроризма путин развернул против Европы свое экономическое оружие — газовое. Речь идет об угрозе остановки или существенном ограничении объемов снабжения трубопроводного природного газа.
Учитывая шаги со стороны страны-агрессора и последующие ценовые пики, стратегия газовой войны длительная, на истощение. После полутора недель напряженного ожидания Северный поток таки возобновил работу, однако на мощности 40%. Такой объем оставляет России рычаг для дальнейшего давления, в то же время позволяет Газпрому при всем наращивать прибыль разрушая экономическое восстановление Европы, создавая серьезные проблемы реализации принятой стратегии зеленой энергетики.
События последних дней указывают на то, что агрессор активно использует газовый шантаж. Стало известно, российский «Газпром» с 27 июля сокращает поставки газа по «Северному потоку-1» до уровня не выше 20% от его пропускной способности и не более 33 млн кубометров ежесуточно при плановом объеме в 167 млн. рублей.
Газовые цены на европейском рынке резко выросли после заявления «Газпрома» о сокращении поставок сырья по «Северному потоку». Цены на газ выросли до рекордных $2350 за тысячу кубометров, свидетельствуют данные лондонской биржи ICE.
Итальянская компания Eni заявила, что в среду получит от российского «Газпрома» около 27 млн кубометров газа вместо среднесуточных 34 млн в последние дни.
Ранее сообщалось, россия и дальше будет сокращать поставки газа в Евросоюз вплоть до полного прекращения, пока европейцы не отменят санкции и не прекратят помощь Украине.
По данным источников агентства Bloomberg, россия не собирается возобновлять нормальные поставки газа в Европу, пока идет война.
На фоне газовой войны, ЕС предпринимает всеобъемлющие меры экономии. Глава Федерального сетевого агентства ФРГ Клаус Мюллер заявил о первых результаты экономии потребления газа на фоне сокращения поставок российского газа в страну. В летний период частным домохозяйствам и промышленным предприятиям удалось сократить потребление от 5 до 7%.
Зерновое соглашение и уступки агрессору
22 июля в Стамбуле Украина, россия, Турция и делегация ООН подписали соглашение о разблокировании трех украинских портов для вывоза на экспорт украинского зерна и другой сельскохозяйственной продукции. Срок действия соглашения 120 дней с возможностью продления. В течение действия соглашения контроль за портами «Одесса», «Черноморск» и «Южный» полностью остается за украинской стороной.
Как стало известно, россия добилась значительных уступок, подписав соглашение в Турции, одновременно нанеся ракетного удара по одесскому зерновому порту.
В то же время, в последнюю минуту ЕС заблокировал предложение ввести санкции против российской металлургической компании ВСМПО-Ависма. Это произошло сразу после того, как Франция и другие государства-члены выступили против этого шага из-за опасений возможного запрета в ответ со стороны России на экспорт титана в Евросоюз, сообщила Wall Street Journal.
Стоит отметить, что ВСМПО-Ависма поставляет материалы для производства российских реактивных истребителей, в том числе самолетов, участвующих в войне против Украины. Данная компания также частично принадлежит оборонной компании Ростех, производящей оружие и находящейся под санкциями. Ростех возглавляет попавший под санкции олигарх Сергей Чемезов.
Что происходит
С самого начала войны было понятно: если у россии есть экономическое оружие против ЕС, то это газовое оружие. В отличие от нефти, от российского газа ЕС так просто отказаться не способна, а рискнуть газовыми доходами бюджета россия может себе позволить. Даже в 2021 году, при рекордных ценах на европейском газовом рынке, на поступление от газа пришлась лишь четверть совокупных нефтегазовых доходов бюджета страны-агрессора.
Следует отметить, что стоимость экспорта трубопроводного газа по итогам 2022 года вырастет на 50-60%, что даже с учетом укрепления рубля и сокращения спроса на газ на внутреннем рынке позволит увеличить выручку «Газпрома» на 15-20% против 2021 года.
В середине июня страна-агрессор впервые за время кризиса задействовала газовое оружие против Европы. Газовый монополист заявил 14 июня о снижении объема прокачки через «Северный поток» до 60% от плановой мощности, а уже на следующий день до 40%, ссылаясь на задержку со снабжением турбины, которая проходила обслуживание на заводе Siemens в Канаде. Весь следующий месяц, пока с турбины снимали санкции, газопровод работал на пониженной мощности, а 11 июля его закрыли на традиционное плановое 10-дневное техобслуживание, оставив европейцев в неопределенности относительно возобновления подачи газа вообще (монополист разослал европейским покупателям сообщение о форс-мажоре с неопределенным сроком).
Как указано выше, 21 июля подача газа возобновилась, но в том же суженом режиме — на 40% мощности. Накануне запуска путин снова объяснил снижение прокачки с застрявшей турбиной, предупредив о новых ремонтах оборудования, поэтому на полный объем прокачки европейцам рассчитывать не стоит (зато предложил ее увеличить, запустив окончательно похороненный после начала войны «Северный поток-2»).
Замглавы «Газпрома» Виталий Маркелов рассказал, что россия не будет запускать «Северный поток» на полную мощность. На это несколько причин.
Европейцы начали срочно готовиться к безвременью. Еврокомиссия распространила среди членов ЕС рекомендации (пока что добровольные) по снижению потребления газа на 15% с августа до следующей весны.
Следует отметить, что ограничение работы Северного потока-1 на 40% мощности чревато Европе серьезными проблемами. Если объем прокачки останется без изменений, через Украину будут прокачиваться текущие незначительные объемы, а газопровод «Ямал-Европа» будет оставаться сухим, импорт газа в ЕС из России в годовом выражении упадет втрое – со 150 до 50 млрд кубометров в год.
Как Европа пройдет зиму
Ситуация со спросом и предложением на газ в Европе «на волоске», отметил руководитель газовой программы Оксфордского института энергетических исследований Дэймс Хендерсон. В краткосрочной перспективе ключевой задачей является максимальное заполнение газовых хранилищ. В настоящее время хранилища содержат 65% газа. Чтобы Европа пережила зиму, до 1 ноября нужно заполнить хранилища на 80% (доступна при нынешней прокачке «Северным потоком»). Цель необходима, но недостаточна в условиях таких объемов, говорит Хендерсон.
Но если россия отключит газ ближе к зиме, хранилища не спасут. Если один из его важнейших источников – импорт из россии – зимой обнулиться, это станет серьезной проблемой. В условиях прокачки на уровне 20-40% ситуация будет управляемой, однако если зима не окажется слишком холодной, отметил эксперт. Погода является критически важным фактором: холодная зима может прибавить к спросу 20-30 млрд кубометров за полгода и, если поставки из россии прекратятся, в Европе начнется закрытие промышленных производств, предупреждает Хендерсон.
Следовательно, показатель 15% сокращения потребления, указанная в рекомендациях Еврокомиссии, не случайна — в годовом выражении это примерно 60 млрд кубометров.
Расчетный дефицит на газовом рынке ЕС в случае полного прекращения поставок российского газа составит за период с четвертого квартала 2022 года по первый квартал 2023 года около 45-50 млрд кубометров в случае теплой зимы и вырастет до 70-80 млрд в случае холодной зимой. Это означает, что теоретически продолжение прокачки «Северным потоком» в сокращенном режиме при сохранении текущих объемов прокачки по другим маршрутам теоретически позволяет обеспечить баланс рынка — но только в случае «теплой» зимы.
Европейские политики понимают это. В среду, рассказывая о переговорах с Канадой по снятию санкций с оборудования для «Газпрома», глава МИД Германии Анналена Бербок сказала: «Если мы не получим турбину, у нас не будет газа, и тогда мы не сможем поддерживать Украину, потому что будем заняты народными восстаниями».
Перспектива отказа Европы от российского газа
В мае Еврокомиссия утвердила план REPowerEU, предусматривающий полный отказ от импорта российских энергоносителей до 2027 года. Но сокращение поставок со стороны России в рамках газовой войны может заставить ЕС действовать быстрее, говорится в июньском отчете МЭА.
Самый близкий план Еврокомиссии — уже упоминавшееся добровольное сокращение странами потребления топлива на 15% с 1 августа и до конца марта 2023 года. В случае чрезвычайного положения (полное отключение российского газа) сокращение станет обязательным. Впрочем, предложения Еврокомиссии должны быть одобрены как минимум 15 из 27 стран ЕС, где проживает не менее 65% населения альянса. Некоторые страны уже выступают против принудительных мер, указывая на собственные усилия по снижению потребления. Публично против высказывались в меньшей степени зависят от российского газа Испания и Португалия.
Напомним, премьер-министр Венгрии Виктор Орбан хочет к осени подписать с россией дополнительный газовый контракт на 700 млн. кубометров. Об этом он сказал в пятницу в эфире венгерского радио.
Работа над поиском альтернативных источников энергии в Европе большая. Нидерланды, Германия и Австрия еще в июне перезапустили станции, работающие на угле, а в Германии правящая партия «зеленых», выросшая из движения против атомной энергетики 1970-х годов, размышляет о продлении срока работы трех последних АЭС после декабря 2022 года.
В июньском отчете МЭА анализируются перспективы отказа Европы от российского газа вне экстренных сценариев. Базовый сценарий МЭА основывается на том, что постепенно заканчивающиеся долгосрочные контракты «Газпрома» на поставки газа в Европу не будут продолжаться. В этом сценарии импорт из россии снизится на 55% по сравнению с 2021 годом примерно до 70 млрд кубометров. В сценарии более активного замещения российский экспорт в Европу может снизиться до 30 млрд кубометров уже к 2025 году.
Причина уступок или влияние на европейскую экономику газовой войны
Снижение загрузки газопровода Северного потока-1 уже привело к тому, что Goldman Sachs снизил прогнозы роста экономики Европы: с 0,2% до 0,1% в третьем квартале 2022 года и с 0,3% до 0% в четвертом. В 2023 году при сохранении текущего уровня прокачки темпы роста упадут с 1,9% до 1,1%.
Вероятность рецессии в еврозоне в ближайший год в инвестбанке теперь оценивают в 50% (для сравнения, в США — всего 30%).
В ING считают, что до конца 2023 года Европа погрузится в рецессию вне зависимости от того, произойдет ли полное отключение от российского газа. В Германии индекс PMI впервые за 25 месяцев упал ниже 50, что свидетельствует об ожидании сокращения экономической активности.
Полное отключение поставок газа из россии может привести к тому, что Германия и Италия, а вместе с ними и еврозона окажутся в рецессии уже в 2022 году.
Снижение реального ВВП ЕС в этом сценарии оценивается в 1,2-2,7% к концу первого квартала 2023 года, Германии – в 1,7-3,2% и Италии – в 2,6-4,1%.
По оценке МВФ, Германия в ближайшие три года может суммарно потерять 4,8% ВВП.
Дефицит газа приведет к ускорению и без того роста инфляции. Это может отразиться на потребительской уверенности. После снижения прокачки «Северным потоком-1» в июне Goldman Sachs повысил прогноз по годовой инфляции в еврозоне до 10,3%.
В итоге стоит отметить, что большая неопределенность связана с влиянием газового кризиса в Европе на остальной мир. Так, по оценке Goldman Sachs, на Европу и в первую очередь Германию приходится 28% экспорта и 3% ВВП США. В этих условиях поставка газа, рост ВВП США в годовом выражении может сократиться на 0,25 процентных пунктов в ближайшие три квартала, а в условиях быстрорастущих опасений рецессии это много.