Поширення китайського коронавірусу може стати для світової економіки більш серйозним «чорним лебедем», ніж фінансова криза 2008-2009 років. Про це йдеться в щотижневому огляді ринків від компанії Moody's Analytics.
Moody's зазначає, що коронавірус вже негативно вплинув на індекс цін металургійної промисловості, який має чітку кореляцію зі світовим економічним зростанням. Також коронавірус негативно вплинув на ринок американських облігацій, пише Moody's.
Висновки Moody's Analytics
Отже, на думку експертів, пандемія коронавірусу має більший руйнівний потенціал, ніж глобальна фінансова криза і Велика рецесія 2008-2009 років. На горизонті глобальної економіки з’являється «чорний лебідь». На відміну від обвалу на іпотечному ринку США, ніхто не передбачив появи потенційно спустошливої пандемії на початку 2020 року, зазначають аналітики Moody's.
Водночас, на відміну від фінансової кризи, особи, відповідальні у сфері охорони здоров'я та економічної політики можуть бути безсилі й нездатні щось виправити, або компенсувати втрати від пандемії, яку можна порівняти з «іспанкою» 1918 року, — йдеться в огляді Moody's Analytics.
Нагадаємо, людство пережило жахіття пандемії грипу у 1918 році. В той час в Європі поруч із Першою світовою вирував іспанський грип (так звана «іспанка»). Це був небезпечний підвид грипу, який вразив близько 30% населення планети. Хоча ніхто не знає точної кількості жертв «іспанки», наводять цифри від 35 до 100 мільйонів осіб. Варто зазначити, що історія медицини може розповісти достеменно про чотири епідемії грипу в 19 і 20 століттях (1889, 1918, 1957 і 1968 роки). Передусім, важливою в цій історії є особливість поширення епідемій грипу того часу, яка полягає у тому, що всі чотири спалахи грипу мали другу хвилю захворювань, через пів року, а подеколи й через два роки. А у 1889 і 1918 роках, зафіксовано навіть третю хвилю. Подальші хвилі можуть бути небезпечнішими, бо вірус краще адаптується до людей, — наголошують дослідники.
Як зазначає Moody's Analytics, з середини січня індекс цін на промислові метали впав на 7,1%, а 29 січня опустився до мінімального значення з червня 2017 року. Це пов'язано зі зростанням впливу Китаю на світову промисловість.
Падіння на 7,1% за індексом цін на промислові метали з моменту появи ризиків, пов'язаних з коронавірусу, обумовило зниження цін на 10,4% для міді, для нікелю - 8,7%, олова - 8,2%, цинку - 7,3%, для свинцю - 4,6%, і 3,5% - для алюмінію.
Висновки Bloomberg Economics
Готелі, магазини, що торгують предметами розкоші та туристичні місця по всьому світу звикли розраховувати на наплив туристів з Китаю. Наразі вони можуть зіткнутися з кризою, яка може обернутися більш серйозними наслідками, ніж під час епідемії атипової пневмонії у 2003 році: спалах нового вірусу загрожує вразити більшу кількість людей.
Готелі, казино, авіакомпанії та ритейлери від Токіо до Лондона вже відзначають спад продажів на тлі обмежень на виїзд за кордон в Китай і посилення контролю на кордонах багатьох країн, та готуються до їх подальшого зниження в найближчі тижні, якщо не місяці.
У 2018 році в закордонних поїздках побували близько 163 мільйонів китайців — ця цифра перевищує населення України більш ніж в чотири ризи, — забезпечивши понад 30% світового обсягу роздрібних туристичних продажів.
«Це потрійний удар — китайці більше подорожують, більше витрачають в цілому і більше витрачають на косметичну продукцію, — відзначає Стефані Уіссінк, аналітик споживчого сектора в Jefferies LLC, яка нещодавно підготувала доповідь про вплив спалаху вірусу на витрати на поїздки. - Туристи з КНР є пріоритетними клієнтами з точки зору зростання роздрібних туристичних продажів».
Спалах вірусу підсилює невизначеність для глобальної індустрії, яка вже відчула на собі наслідки уповільнення економіки Китаю.
У Китаї щонайменше 213 осіб померли від коронавірусу, і випадки зараження були зареєстровані в більш ніж 13 інших країн. За даними Всесвітньої організації охорони здоров'я, під час епідемії атипової пневмонії було зареєстровано 8 096 випадків захворювання.
Перевізники, включаючи British Airways Plc, Cathay Pacific Airways Ltd., Delta Air Lines Inc. і American Airlines Group Inc., призупинили або скоротили кількість рейсів в/із пунктів призначення в Китаї. Carnival Corp і Royal Caribbean Cruises Ltd призупинили круїзи, що вилітають з Китаю.
За словами Джефферіс, китайські туристи витратили 150 мільярдів доларів США на покупки протягом місяця торішнього новорічного свята. За даними дослідницької компанії Generation Research, індустрія роздрібної торгівлі у сфері туризму, яка охоплює безмитні покупки та роздрібний продаж в аеропортах й інших транспортних вузлах, у 2018 році мали надходження в 79 млрд доларів США, демонструючи найбільше зростання в Азії.
«Коли авіакомпанії скорочують рейси, це впливає на порти в'їзду, що зачіпає не лише аеропорти та магазини, а й навколишні вузли», - сказав Джеффріс Уіссінк. - «Це ціла екосистема, яка руйнується, утворюючи безліч побічних ефектів».
«Епідемія SARS 2003 року є бенчмарком, на який всі орієнтуються, — зазначає Луя Ю, транспортний аналітик Bocom International в Гонконзі. - Реальні збитки та негативні наслідки нинішнього вірусу можуть виявитися більш серйозними, оскільки китайці зараз більше подорожують, ніж раніше. Збитки, пов'язані із забороною на поїздки, скасуванням авіарейсів, в рази перевищують втрати, які зазнали компанії у 2003 році».
Наслідки для України
Світові тенденції на глобальних ринках прямо й опосередковано впливатимуть на економіку України, як сировинну економіку. Велика частка українського експорту – це сировинні товари, насамперед аграрна продукція та метали, ціни на які можуть змінюватися залежно від ситуації на світових ринках. В таких умовах країна з «малою відкритою економікою», є надзвичайно чутливою до наявних трендів світової економіки. Це обумовлює зростання девальваційних ризиків, а відтак зростання курсу гривні.
Нагадаємо, внаслідок зменшення зовнішнього попиту та погіршення цінової кон’юнктури для вітчизняних металургів, падіння індексу промислового виробництва в Україні у 2019 році стало найгіршим показником після відновлення з кризи 2014−15 років.
Кризова ситуація в металургії може затягнутися, а боргові розміщення для України можуть подорожчати. Як зазначає S&P Global Ratings, згортання позицій інвесторів з ризикових активів на фінансових ринках через коронавірус, у свою чергу може затримувати приплив нових інвестицій. Загалом, на ринках досить песимістичні настрої, інвестори звертають свої позиції на ринках країн, що розвиваються, в тому числі, з українських євробондів.
З позитивних чинників – здешевлення нафти. Для економіки України низька вартість нафти вигідна. І якщо ситуація з поширенням вірусу посилиться, нафта продовжить зниження ціни, а у випадку зниження вартості енергоносіїв, українська економіка може виграти навіть більше, ніж втратити від падіння цін на металургійних ринках.
Нагадаємо, в Національному банку прогнозують зниження облікової ставки до 7% вже на кінець поточного року завдяки інтенсивному поліпшенню макроекономічної ситуації в країні. Але, на реалізацію базового прогнозу можуть вплинути ризики зовнішньої економіки. Зокрема, НБУ виокремлює подальше охолодження світової економіки та погіршення умов торгівлі, ескалацію військового конфлікту на сході України та нові торговельні обмеження з боку РФ, скорочення врожаю зернових і плодоовочевих культур в Україні внаслідок несприятливих погодних умови, збільшення волатильності світових цін на харчові продукти з огляду на глобальні зміни клімату та зменшення обсягів припливу іноземного капіталу.
