Новий прогноз МВФ: глобальна рецесія та безперспективність планів уряду України
Світова економіка наразі переживає синхронне масштабне уповільнення темпів зростання — найнижчого рівня з початку десятиліття, наголосила у своєму виступі новий директор-розпорядник МВФ Крісталіна Георгієва.
Експерти МВФ обґрунтували в жовтневому огляді масштаб економічних викликів для глобальної економіки, а також перспектив для України.
Початок рецесії з наступного року знаходить останнім часом все більше однодумців у економічних прогнозах. В такому баченні солідарна значна кількість відомих економістів та інвесторів, пише CNN. За даними Bloomberg, МВФ може посилити невизначеність на ринках.
Bloomberg повідомляє, що новий директор-розпорядник МВФ Крісталіна Георгієва побоюється поширення уповільнення глобального зростання. Це може змусити МВФ знизити оцінки зростання на 2019 рік з поточних 3,2% і спровокувати побоювання ринків навколо рецесії. Адже, поточні оцінки експертів Фонду і так на мінімальному рівні за останнє десятиліття.
Варто зазначити, нещодавно МВФ вже знижував оцінку на глобальне економічне зростання у 2019 році. У липні Фонд знизив прогноз на зростання у 2019 році з квітневого рівня на 3.3% до поточного, посилаючись на напругу, яка виникла внаслідок торгової війна між США і КНР, проблемний Brexit й інші виклики.
МВФ також скоротив зростання на 2020 рік з 3,6% до 3,5% Якщо МВФ вирішить знизити оцінку зростання на економічне зростання у 2019 і 2020 роках, прогнози інвестора в цінні папери Джеффрі Гундлаха й економіста Роберта Шиллера щодо потенціалу рецесії у 2020 році цілком можуть почати користуватися ще більшою довірою ринку.
За даними оцінки глобального ВВП від Bloomberg Economics, варто зазначити, глобальне економічне зростання зменшено лише до 2,2% в третьому кварталі 2019 року. Метрика показувала значно вище економічне зростання на початку 2018 року - 4,7%.
Різке падіння глобального економічного зростання та зростання ймовірності рецесії не викликають подиву, враховуючи масштабне зниження виробничої активності внаслідок торгової війни США і КНР, пише Reuters. Видання повідомляє, що обсяг китайського імпорту та експорту у вересні впав на 8,5% і 3,2% відповідно у порівнянні з торішніми показниками. Спочатку економісти очікували зниження експорту на 3%, в той час, як імпорт повинен був знизитися на 5,2%.
Отже, за прогнозом МВФ, Прогнозується, що зростання світової економіки складе 3,0 відсотка у 2019 році, зі значним зниженням темпів у порівнянні з 2017-2018 роками в країнах з ринком, що формується і країнах, що розвиваються, а також в країнах з розвиненою економікою, а потім підвищиться до 3,4 відсотка у 2020 році (на 0,2 процентного пункту нижче квітневого прогнозу), в першу чергу внаслідок прогнозованого поліпшення економічних показників в ряді країн з ринком, що формується Латинської Америки, Близького Сходу та країн з ринком, що формується і країн Європи, які розвиваються й перебувають в складній макроекономічній ситуації.
Нагадаємо, Міжнародний валютний фонд включив Україну до групи європейських країн, що розвиваються. А група Співдружність незалежних держав (СНД) ліквідована.
Проте, в умовах невизначеності щодо перспектив деяких з цих країн, прогнозованого уповільнення зростання в Китаї та США, а також істотних ризиків зниження темпів зростання, цілком можуть матеріалізуватися ризики значно нижчою глобальної активності. Щоб уникнути такого результату необхідно вживати рішучих заходів, з тим щоб розрядити напруженість в торгівлі, активізувати багатостороннє співробітництво і забезпечити своєчасну підтримку економічної активності там, де це необхідно.
Для підвищення стійкості економіки, директивним органам слід прийняти заходи для подолання чинників фінансової вразливості, які створюють ризики для зростання в середньостроковій перспективі.
Оцінка економічних перспектив України
Трохи вищі темпи зростання прогнозуються на 2021-2024 роки. Ця динаміка світового зростання показують серйозний спад і прогнозоване відновлення в групі країн з ринком, що формується.
Проте, очікується, що в групі країн з системно значущою економікою, що включає США, зону євро, Китай і Японію, на які в сукупності припадає майже половина світового ВВП темпи зростання, навпаки, будуть сповільнюватися у 2020 році та в подальшому періоді (рис. 1).
Рисунок 1 - Зростання ВВП: весь світ і країни Групи чотирьох (G4), %
Джерело: оцінки експертів МВФ.
Примітка: Група G4 = зона євро, Китай, США, Японія.
У своїх прогнозах щодо України, МВФ переглянув прогноз курсу гривні до долара на найближчі 5 років в бік покращення. Експерти очікують, що вартість долара на українському валютному ринку становитиме 30 гривень у 2023 році (30,64 грн/1 дол. США).
У 2019 році, згідно з прогнозом Фонду, курс долара США до української гривні прогнозується в межах 26,75 гривні/долар, йдеться в доповіді МВФ.
За оцінкою експертів МВФ, у 2020 році вартість долара буде коливатися в діапазоні 27,72 гривні, а у 2021 за долар даватимуть 28,7 грн/долар, у 2022 році – 29,67 грн/долар, у 2024 рік вартість американського долара торгуватиметься в середньому за 31,61 грн / дол.
Нагадаємо, Standard & Poor’s прогнозує ціноутворення на валютному ринку України наступним: 2019 рік – 27,00 грн/долар США, 2020 – 27,50 грн/долар США, 2021 рік – 28,00 грн/долар США, 2022 рік – 28,50 грн/долар США.
Варто зазначити, у 2018 році МВФ прогнозував, що середньорічний курс гривні за підсумками 2018 року становитиме 27,07 грн за долар США, у 2019 році девальвує на 5,89% – до 28,655 грн за долар США, а у 2020 – ще на 4,43%, до 29,925 грн за долар США.
Щодо економічного зростання, МВФ також здійснив прогноз для України. Зростання ВВП України у 2019 і 2020 роках МВФ прогнозує на рівні 3%.
Варто зазначити, за прогнозами Standard & Poor’s, реальний ВВП України зростатиме на 3,2% у 2019 році. Стосовно наступних років, то ВВП прогнозується у середньому на рівні 3% в рік протягом 2020-2022 років, що збігається недавніми прогнозами МВФ.
Програма уряду та песимістичний прогноз
Прогнози уряду України щодо зростання ВВП будуються на тому, що за п’ять наступних років економіка України має зрости щонайменше на 40%. Приміром, у 2020-му ВВП країни має збільшитися на 5%, а у 2021-2024-му зростатиме на 7% щороку.
Варто зазначити, основним драйвером економічного зростання — внутрішній попит, як прогнозують в НБУ. Щоб забезпечити зростання на 7% в рік потрібно, щоб драйвером були інвестиції. В Україні, відношення частки інвестицій до ВВП складає 17-18%. А в інших країнах з темпами зростання ВВП вище 5% співвідношення частки інвестицій до ВВП досягає 25-30%. Тобто темпи зростання інвестицій потрібно забезпечувати на рівні 20% в рік. А для цього необхідні структурні реформи.
Існування ризиків, які комплексно впливають на економічне зростання, указують на те, що прогноз уряду є занадто амбітним. На зростання економіки України істотно впливають наявні ризики зовнішнього фінансування, істотний дефіцит платіжного балансу країни та суттєві поточні зобов’язання зовнішніх запозичень до валютних резервів, період пікового навантаження виплати за зовнішніми боргами та проблеми реформування банківської системи, зокрема виведення державного сектору з банківського ринку.