Санкції, інфляція та курс валют: огляд економічних новин тижня та прогноз
Річна інфляція прискорилася помітно у червні та сягнула історичних значень у низці країн провідних економік, а також в країнах з ринками, що розвиваються. В Україні інфляція зросла у річному вимірі до 21.5%, у місячному вимірі - 3.1%.
Ключові чинники стрімких темпів інфляції матеріалізуються на енергетичному та продовольчому ринках, оскільки ціни на харчові продукти продовжували прискорюватися та забезпечили значне зростання місячної споживчої інфляції у червні. Зростання цін відбулося для широкої групи товарів, і переважно є наслідком зростання вартості виробництва. Зростання цін на транспорті послуги було другим за важливістю чинником інфляції до загального приросту цін. Ключова причина – зростання вартості пального. Наприклад, в Україні зростання становить 21.3% у місячному вимірі та 90.9% у річному.
Ми вирішили висвітлити у тижневому огляді інфляційні тенденції, а також прогноз подальшого зростання цін та зміни валютного курсу.
Виробник заморожених овочів та фруктів Hortex пішов з росії
Польська компанія Hortex, яка спеціалізується на виробництві заморожених овочів, фруктів та ягід, пішла з росії.
Новим власником компанії «Ортика Фрозен Фудс», яка представляла інтереси Hortex в росії, стала група компаній «Агама», яка також займається виробництвом та постачанням риби.
Слід зазначити, бренд Hortex є лідером у Центральній та Східній Європі на ринку заморожених овочів, фруктів та ягід, продукція реалізується і в інших регіонах світу. На росії у компанії Hortex три заводи — два в московській області та один — у Карелії. Сама група компаній «Агама» належить росіянам Юрію Алашеєву та Ігорю Лисенкову на паритетних засадах.
Раніше повідомлялося, Прем'єр-міністр Денис Шмигаль закликав корейський бізнес, який залишив російський ринок, переносити виробництва в Україну.
МВФ дали невтішний прогноз для світової економіки
Цей рік буде важким для світової економіки, а в наступному році ризики глобальної рецесії зростуть. Виклики, що постали перед світовою економікою, здатні призвести до глобальної кризи.
Таку заяву зробила Директорка-розпорядниця МВФ Крісталіни Георгієвої.
За словами очільниці МВФ, подальші перебої у постачанні природного газу в Європу можуть занурити багато економік в рецесію (помірний спад та уповільнення темпів економічного зростання).
Водночас Георгієва зазначила, що війна в Україні вже вплинула на світову економіку та продовжить посилювати кризу. «Країни повинні зробити все, що в їх силах, щоб знизити високу інфляцію..., тому що стійко висока інфляція може перешкодити відновленню і ще більше погіршити рівень життя, особливо для вразливих верств населення», - пояснила вона.
Крісталіна Георгієва наголосила, що більш заможні країни повинні надати термінову підтримку нужденним, щоб уникнути подальшого голоду, недоїдання та міграції.
Історичне підвищення ставки: ФРС США може зробити крок на 1%
ФРС США може підвищити ключову ставку одразу на 100 базисних пунктів, чого не було з початку 90-х років.
Федрезерв намагається боротися з інфляцією різким підвищенням відсоткових ставок. У червні базову ставку у США збільшили на 0,75 в.п., що стало найбільшим кроком підвищення з 1994 року, а у липні очікується аналогічне рішення. Однак наразі інвестори припускають, що Федрезерв найімовірніше підвищить відсоткові ставки на 100 базисних пунктів на своєму засіданні 26-27 липня 2022 року.
Це буде найбільшим підвищенням відтоді, як ФРС почала використовувати відсоткові ставки овернайт для реалізації монетарної політики на початку 1990-х років.
ФРС США стала агресивно боротися з інфляцією після того, як її спочатку звинуватили в повільній реакції, розхитуванні фінансових ринків і збільшенні ризику того, що її дії можуть схилити економіку США до рецесії.
З огляду на останні дані інфляції у США за підсумками червня, економісти Nomura Securities International тепер очікують збільшення базової ставки ФРС на повний відсотковий пункт на липневому засіданні.
Голова ФРС Джером Пауелл заявив минулого місяця, що в липні ймовірне підвищення на 50 або 75 базисних пунктів. «У липні треба допускати [підвищення ставки на] 100», - сказав Ендрю Голленгорст, головний економіст Citigroup США. «Називати пік інфляції треба теж дуже обережно – кілька місяців тому він мав становити 8,3%». Представники Федрезерву заявляли, що хочуть досягти діапазону ставки від 3,25 до 3,5% до кінця 2022 року. Проте ф'ючерсні ринки показують, що інвестори наразі очікують побачити більший діапазон від 3,5% до 3,75% до кінця 2022 року.
В інтерв'ю Bloomberg Лоретта Местер, членкиня Федерального комітету з відкритих ринків (OFAC), що бере участь в ухваленні рішень щодо монетарної політики, також відмовилася виключити підвищення ФРС ставки на 1 в.п.
Старша економістка Wells Fargo Сара Гаус вважає, що підвищення процентної ставки на 0,75 в.п. зараз розглядається як «підлога, а не стеля того, що вони можуть зробити в липні». Економісти з Nomura змінили свій прогноз на повне збільшення відсоткового пункту.
Ціни у США. Інфляція вперше з 1981 року перевищила 9%
У червні інфляція у США прискорилась до 9,1% у річному вимірі після 8,6% у травні. Востаннє таку високу інфляцію у США реєстрували у грудні 1981 року.
І це ще не пік інфляції, пише CNBC.
Як зазначалося, ФРС США намагається боротися з інфляцією різким підвищенням відсоткових ставок. Однак підвищення ставок Федрезерву підвищує інвестиційну привабливість активів у США, сприяючи відтоку капіталу з ринків, що розвиваються, і знеціненню національних валют. З цим пов'язано, зокрема, досягнення паритету долара та євро.
Варто зазначити, офіційний курс гривні з лютого 2022 року прив'язаний до долара. Тому подорожчання долара призводить до того, що українська валюта теж посилює свої позиції відносно євро й інших валют.
Інфляція в Німеччині
Інфляція споживчих цін (ІСЦ) у Німеччині в червні збільшилися на 8,2% у річному вираженні. У щомісячному вираженні ціни знизилися на 0,1%. Оприлюднені остаточні дані Федерального статистичного управління Німеччини відображає динаміку обох показників, які співпали з попередньо оголошеними даними та середніми прогнозами аналітиків, опитаних Trading Economics.
У травні споживчі ціни у Німеччині зросли на 8,7% у річному та на 1,1% у помісячному вираженні.
Інфляція в ФРН почала сповільнюватися після вжиття на початку червня урядових заходів щодо боротьби зі зростанням цін, які включають скорочення податків на пальне, йдеться у доповіді Destatis.
Також повідомлялося, у Данії повідомляють про найбільше річне зростання цін з 1983 року.
Ціни в Україні
В Україні у червні 2022 року споживча інфляція пришвидшилася до 21,5% р/р (із 18% у травні). У місячному вимірі ціни зросли на 3,1%.
Про це свідчать дані, опубліковані Держстатом. Вище інфляція була лише у лютому 2016 року – 32,7%. Найбільший внесок в цінову динаміку обумовили темпи зростання вартості пального, які прискорилися до 90,9% р/р.
Поточна цінова динаміка насамперед пов’язана з високими цінами на нафту, дефіцитом пального та більшими витратами на логістику.
Отже, несподівано різке прискорення споживчих цін у червні означає, що індекс споживчих цін наприкінці 2022 року може бути ближчим до верхньої межі діапазону поточного прогнозу провідних аналітиків, зокрема ICU, що становить 25-30%. Інфляційний тиск в Україні залишається високим та стійким через зростання собівартості харчових продуктів та значне здорожчання вартості доставки товарів. Аналітики очікують, що інфляція надалі прискориться й залишатиметься в діапазоні 25-30% упродовж наступних 18 місяців, оскільки економіка в цей період поступово пристосовуватиметься до слабшої гривні та високих цін на енергоносії.
Падіння курсу євро
У вівторок, 12 липня, на фінансових ринках уперше майже за 20 років зафіксовано паритет євро і долара. Курс євро опустився до найнижчого рівня з грудня 2002 року – 1,00005 за долар. Такий тренд визнавали очікування ринку на тлі намірів ФРС США підвищувати відсоткові ставки швидше й радикальніше, на відміну від Європейського центрального банку.
Інша причина паритету – наслідки російсько-української війни, які більше відчуваються в Євросоюзі. На тлі газової кризи значно посилились побоювання рецесії у ЄС.
Варто зазначити, на наступний день курс євро впав на 0,4% до 0,9998 за долар і досяг найнижчого рівня з грудня 2002 року.
Японська ієна проти долара
У четвер японська єна проти долара впала до найнижчого за 24 роки рівня. Рекордне зниження вартості валюти обумовлене очікуваним зростанням розриву ключових ставок між Японією та США.
Під час ранкових торгів ієна впала на 0,5% до мінімуму в 138,10 за долар – рівня, якого не було з вересня 1998 року, йдеться у повідомленні.
Останніми тижнями ієна встановила декілька найнижчих значень. Трейдери відмовилися від неї в гонитві за вищими відсотковими ставками в США, де цього зростанням.
Відповідні очікування посилилися в середу, коли дані індексу споживчих цін показали, що інфляція в США досягла 9,1% у червні, що потенційно відкриває можливість Федрезерву підвищити базові ставки на цілий відсотковий пункт цього місяця.
Водночас Банк Японії дотримувався надзвичайно м’якої монетарної політики та застерігав лише від «надмірних коливань» ціни ієни.
Варто зазначити, у червні інфляція в Японії досягла 2,5%, що вище діапазону банку, але значно відстає від історичних показників, які спостерігалися в інших країнах з розвиненою економікою.
Гривня проти долара
Упродовж минулого тижня курс гривні до долара США знову послабшав як для готівкового обміну, так і для карткових операцій.
Минулого тижня низка банків переглянули свої курси для карткових операцій, наблизивши їх до курсу готівкового обміну. Але ослаблення не оминуло й готівковий ринок.
За тиждень середній курс для карткових операцій послабшав з 30.1-32.9 грн/ дол. до 31-33.6 грн/ дол., а на готівковому ринку курс ослабився з 34.9-35.6 грн/дол. до 35.3-36.1 грн/ дол.
На міжбанківському ринку потреба у валюті майже не змінилася, і Нацбанк змушений був знову продати за тиждень $1 млрд з резервів. Причому майже половина цих інтервенцій відбулася у вівторок, коли ринок відпрацьовував угоди і за понеділок, який у США був вихідним.
Аналітики ICU зазначають, повернення податків та мит на імпорт не дало очікуваного ефекту та не знизило попит на міжбанку на іноземну валюту. Протягом вихідних спостерігалося подальше подорожчання іноземної валюти на готівковому ринку. Це може підсилити очікування подальшої девальвації гривні та спровокувати нову хвилю попиту на іноземну валюту. Тому валютний ринок буде турбулентним найближчим часом.
Нагадаємо, макроекономічна ситуація в країні бізнесом оцінюється песимістично: 58.2% опитаних підприємств уважають, що інфляція в наступні 12 місяців перевищить 20.0%. Воєнні дії є найвагомішим проінфляційним чинником, на думку 93.2% респондентів.
Середнє значення обмінного курсу, що респонденти очікують через 12 місяців, становить 36.06 грн/дол. США (у попередньому кварталі – 29.35 грн/дол. США).