За жовтень державний та гарантований державою борг України збільшився на 71,77 млрд гривень або на 2,72 млрд доларів. Станом на 31 жовтня він становив 4 958,37 млрд гривень або 136,35 млрд доларів, повідомляє Міністерство фінансів.
Що для України та українців означає держборг та як міжнародні партнери допомагають країні на макрофінансовому рівні – розповідаємо у матеріалі.
Рекордний держборг
Держборг на кінець жовтня становив 4 958,37 млрд гривень, або 136,35 млрд доларів – на кінець вересня цей показник становив 4 886,13 млрд гривень, або 133,62 млрд доларів.
На кінець жовтня державний та гарантований державою зовнішній борг становив 3 373,78 млрд гривень, що становить 68,04% загальної суми, або 92,77 млрд доларів, а державний та гарантований державою внутрішній борг – 1 584,59 млрд грн, 31,96%, або 43,57 млрд доларів.
У Мінфіні уточнили, що власне державний борг України на кінець жовтня становив 4 638,27 млрд гривень (93,54% загальної суми державного та гарантованого державою боргу) або 127,54 млрд гривень, у тому числі зовнішній – 85,8 млрд доларів (62,98% загальної суми держборгу), внутрішній – 1 515,35 млрд грн або 41,67 млрд доларів (30,56% загальної суми).
Зазначимо, що, відповідно до Бюджетного кодексу України, державний борг – це загальна сума боргових зобов'язань держави з повернення отриманих та непогашених кредитів (позик) станом на звітну дату, що виникають внаслідок державного запозичення. Можна також сказати, що це загалом усі борги держави перед усіма кредиторами: юридичними та фізичними особами, іноземними державами, міжнародними організаціями тощо.
Державний борг складається із заборгованості центрального уряду, регіональних та місцевих органів влади, а також боргів усіх корпорацій з державною участю, пропорційно частці держави в їх капіталі.
Збільшення державного боргу під час повномасштабної війни є зрозумілим, адже країна щомісяця витрачає 230-250 млрд гривень, а близько половини коштів ідуть на оборону.
Власних надходжень державі не вистачає, аби покрити навіть військові видатки, окрім інших. Кошти, яких потребує Україна, компенсують західні партнери. Частину вони надають у формі грантів, але більшу частину, зазвичай, пропонують як кредити. У висновку Україна щомісяця збільшує борг на десятки мільярдів гривень. Через це розмір боргу може перевищити навіть вартість усіх вироблених у країні товарів та послуг.
Як зазначив Данило Гетманцев, голова парламентського комітету з питань фінансів, податкової та митної політики України, боргове навантаження на Україну залишається значним.
«Вже наступного місяця держборг ймовірно перевищить позначку 5 трлн. грн., збільшившись з початку війни на 2,3 трлн. грн. (за підсумками року орієнтовно до 90% ВВП). Держборг зростає через необхідність покриття дефіциту бюджету воюючої країни», – повідомив він.
Гетманецев також нагадав, що у широкому розумінні дефіцит покривається за рахунок ОВДП (військових облігацій), грантів від США та пільгових кредитів/гарантій від ЄС, урядів дружніх країн, МФО.
«Попри їх пільговий характер (наприклад, відсутність відсотків за користування макрофінансовою допомогою ЄС) це все ж запозичення, які лягають тягарем на державний борг. Тому для зменшення боргового навантаження програмою з МВФ передбачено продовження реструктуризації основної частини зовнішнього боргу (перед Паризьким клубом, тримачами єврооблігацій, ВВП-варантів). За необхідності Мінфін у своєму розпорядженні має також всі інструменти для реструктуризації частини внутрішнього державного боргу у частині ОВДП у власності Національного банку», – додав голова комітету.
Тим часом Міжнародний валютний фонд прогнозує збільшення загального державного боргу України цього року до 88,1% від валового внутрішнього продукту (ВВП) країни, за підсумками 2025 року держборг перевищить 100% ВВП. У Фонді зазначають, що загальний український держборг зростатиме до 98,6% наступного року та сягне пікового значення 100,7% у 2025-му, після чого очікується його поступове зменшення.
Чим загрожує зростання держборгу
Зростання державного боргу приносить багато ризиків, але загалом цей процес не шкідливий для економіки, як зазначають експерти. Проте, коли держборг зростає до великих розмірів, на його обслуговування витрачаються значні ресурси, які могли б іти на інші цілі.
Світовий банку навіть назвав критичну позначку державного боргу для країн. Відповідно до дослідження СБ, якщо розмір держборгу перевищує певну межу, то його подальше зростання призводить до уповільнення темпів росту ВВП. Для розвинених країн такою межею є 77% від ВВП. Для країн, що розвиваються, до яких належить Україна, – 64% від ВВП.
Проте сьогодні розвинених держав світу живуть в умовах, коли їх державний борг перевищує ВВП. Наприклад, Японія, США, Велика Британія тощо. Але розвинені країни позичають під малі проценти і мають високі кредитні рейтинги - попит на їх казначейські зобов’язання завжди існуватиме. А от перед вкладанням коштів в український борг інвестори оцінюють ризики їх неповернення – якщо вони великі, то країні дадуть гроші лише під високі проценти.
У час повномасштабної війни Україна отримує надзвичайно вигідні позики. Відсоткові ставки за ними або нульові, або близькі до нуля. Умови кредитів часто передбачають пільговий період, протягом якого не потрібно здійснювати жодних виплат. Ризики у тому, що зовнішні позики отримуються в іноземній валюті, що робить цю частину боргу вразливою до коливань курсу гривні. Крім того, чим більші виплати за зовнішнім боргом, тим менше в Нацбанку можливостей утримувати гривню від девальвації та вищий шанс зростання навантаження на бюджет для здійснення таких виплат.
Як міжнародні партнери допомагають компенсувати держборг
Макрофінансова допомога міжнародних партнерів допомагає Україні підтримувати економічну стабільність. Європейські країни, США регулярно надають нашій країні важливі позики.
22 листопада Євросоюз виплатив Україні черговий, уже 10, транш макрофінансової допомоги розміром 1,5 млрд євро. А загальна бюджетна підтримка ЄС Україні цього року вже сягнула понад 16,5 млрд євро.
23 жовтня Україна також отримала від Євросоюзу дев'ятий транш макрофінансової допомоги у розмірі 1,5 млрд євро.
«Європейський Союз є одним із ключових донорів фінансової допомоги для України. Від початку повномасштабної війни загальний обсяг бюджетної підтримки сягає 23,7 млрд євро. Макрофінансова допомога спрямовується на фінансування пріоритетних видатків держбюджету, що дозволяє підтримувати макроекономічну стабільність в турбулентних умовах воєнного стану», – зазначав міністр фінансів України Сергій Марченко.
Фінансування у рамках макрофінансової допомоги надається на пільгових умовах – термін погашення кредиту складає 35 років, відсотки та інші платежі за обслуговування боргу замість України компенсуватимуть країни ЄС.
Загалом у жовтні 2023 року, як повідомляло Міністерство фінансів з посиланням на оперативні дані Державної казначейської служби, Україна у вигляді міжнародної допомоги (грантів) отримала 42 млрд гривень. Кошти надійшли від Сполучених Штатів Америки.
А 21 вересня до державного бюджету України надійшов грант від США у розмірі 1,25 млрд доларів через Цільовий фонд багатьох донорів Світового банку. Кошти є частиною п’ятого додаткового фінансування в рамках проекту Світового банку «Підтримка державних видатків для забезпечення стійкого державного управління в Україні» (PEACE in Ukraine).
Загалом, згідно з ухваленим державним бюджетом на 2024 рік, потреба у зовнішній фінансовій підтримці складає близько 41 млрд доларів.
Тож тримаємося, збільшуємо темпи росту економіки та проводимо реформи, які б дозволили підвищити кредитний рейтинг та надійність держави, щоб держборг не був чимось страшним та працював на економіку України сьогодні.
Авторка: Надія Кибукевич