З першого грудня валютний ринок України працює у більш вільному форматі. Напередодні НБУ оголосив про чергове скасування переліку обмежень, зокрема на обсяги продажів готівкової валюти населенню банками та фінкомпаніями. Поступово знімаючи заборони та ліміти, Національний банк намагається відновити роботу валютного ринку в режимі, що був до повномасштабного вторгнення рф. Наскільки це реальне завдання в умовах залежності від фінансування міжнародних донорів та якого реального курсу гривні можна очікувати після лібералізації валютного ринку – читайте у матеріалі UA.News.
Які обмеження НБУ скасовані з 1 грудня
Як повідомляло агентство UA.News, Національний банк України продовжив пом'якшувати валютні обмеження для бізнесу та громадян. Насамперед із 1 грудня цього року Центробанк скасував обмеження для банків та фінкомпаній на обсяги продажу готівкової валюти населенню.
Крім того, Експортно-кредитному агентству (ЕКА) НБУ дозволив переказувати за кордон кошти для відшкодування та компенсації витрат за договорами страхування та перестрахування, укладеними з іноземними страховими (перестраховими) компаніями, а також для оплати витрат ЕКА, пов’язаних із здійсненням таких операцій. Що має забезпечити можливості страхування ризиків під час збройної агресії рф з метою гарантування безпеки судноплавства, сприяння стабільності морських перевезень та сталого експорту української продукції через порти України.
Також НБУ розширив перелік дозволених транскордонних переказів громадянам, зокрема учасникам бойових дій, які потребують лікування або відновлення здоров'я за кордоном, додали супутні додаткові послуги, пов’язані з лікуванням та реабілітацією.
Зняті обмеження і на оплату послуг для навчання студентів за кордоном. Зокрема: оплату за проживання, отримання візи на період навчання, трансферів від гуртожитку до навчальних офісів, харчування, страхування, медичних послуг в разі необхідності надання невідкладної медичної допомоги.
Голова Нацбанку Андрій Пишний так прокоментував черговий етап пом'якшення валютних обмежень: "По-перше, скасовано усі обмеження для банків та небанківських фінустанов на обсяги можливого продажу ними готівкової іноземної валюти населенню. Чому це важливо? Тому що де-факто наявність таких обмежень – це одна з причин множинності обмінних курсів. Відповідно знімаючи їх, ми маємо підстави очікувати, що це дасть нам змогу утримувати на мінімальному рівні різницю між курсами: готівковим та безготівковим. За підсумком це посилить стійкість валютного ринку.
По-друге, підтримуємо наш експорт через порти України. Ми всі розуміємо, що у судноплавстві наразі дуже складні безпекові умови. Маємо рішення – з 1 грудня Експортно-кредитному агентству (ЕКА) дозволено переказувати за кордон кошти для відшкодування чи компенсації витрат за договорами страхування та перестрахування, укладеними з іноземними страховими (перестраховими) компаніями.
Таким чином ми забезпечимо можливість страхування ризиків для гарантування безпеки судноплавства, а отже й сприяння стабільності морських перевезень навіть в умовах повномасштабної війни", - написав він на своїй сторінці у Фейсбук..
Стратегія пом’якшення валютних обмежень
НБУ діє відповідно до Стратегії пом’якшення валютних обмежень, що була оприлюднена 7 липня цього року. Документ передбачає перехід до більшої гнучкості обмінного курсу та повернення до інфляційного таргетування. Виконання запланованого відбувається за дорожньою картою у кілька етапів:
І етап – мінімізація множинності обмінних курсів, лібералізація торгових операцій та сприяння новим кредитам та інвестиціям.
ІІ етап – лібералізація торгового фінансування, управління валютними ризиками банків, можливість репатріації відсотків за “старими” борговими зобов’язаннями та інвестиціями.
ІІІ етап – можливість виплат за кредитами та інвестиціями, лібералізація операцій населення та операцій з деривативами, можливість кредитування нерезидентів та інвестицій за кордон.
Важливий елемент цієї стратегії - відмова від фіксованого курсу. Починаючи з 24 лютого і до 21 липня 2022 року Нацбанк призупинив роботу валютного ринку та втримував офіційний курс – 29,25 грн за $1, а з липня минулого року скорегував його до 36,56 грн за $1. Таким чином, підтвердивши рівень падіння національної економіки.
У межах першого етапу реалізації Стратегії пом'якшення валютних обмежень, з серпня цього року НБУ дозволив банкам продавати безготівкову валюту населенню без підтвердження підстав та зобов'язань, а також збільшив ліміт таких операцій до 50 тис. грн. Це мало збільшити попит на безготівкову валюту і стримати її подорожчання у готівковому сегменті.
А вже з третього жовтня НБУ оголосив про так званий, новий режим "керованої курсової гнучкості", який має посилити стійкість валютного ринку та економіки.
"НБУ продовжить контролювати ситуацію на валютному ринку та залишатиметься ключовим гравцем на ньому, компенсуючи структурний дефіцит іноземної валюти. Завдяки цьому курс змінюватиметься в обидва боки. Водночас НБУ суттєво обмежуватиме ці коливання, не допускаючи як значного послаблення гривні, так і суттєвого зміцнення", - пояснили у Центробанку в жовтні.
У Нацбанку наголосили, що курсова стійкість залишатиметься одним із пріоритетних завдань, оскільки вона важлива для подальшого зниження інфляції та приведення її до цілі 5% у середньостроковій перспективі.
Усупереч прогнозам деяких фінансистів, черговий крок НБУ до лібералізації валютного ринку не призвів до різкого здорожчання валюти у жовтні.
Щодо ситуації на ринку у листопаді після запровадження "керованої курсової гнучкості", то йдеться навіть про скорочення попиту на валюту.
"Сальдо продажу Нацбанку: - 2,45 млрд $. З добрих новин, попит на валюту трохи впав (до рівня серпня). Але продали ми трохи більше ніж отримали цього місяця від партнерів. Тому треба очікувати зменшення резервів", - написав у своєму Телеграм-каналі народний депутат, заступник голови Комітету з питань фінансів, податкової та митної політики Ярослав Железняк.
Що буде з доларом – прогнози держави та бізнесу
В ухваленому державному бюджеті на 2024 рік середній курс долара закладений на рівні 40,7 грн за $1.
"Скориговано припущення щодо курсу гривні 40,7 грн за дол. США (середній курс за рік) до другого читання порівняно з 41,4 грн за дол. США у попередньому прогнозі. Ще раз нагадаю, що сам курс в бюджет не закладається. Це виключно прогноз (читайте припущення) по якому рахуються надходження, запозичення та деякі видатки", - прокоментував Железняк ухвалену редакцію держбюджету.
Водночас, за даними опитування Європейської Бізнес Асоціації "Прогнози бізнесу на 2024 рік", середній курс гривні у наступному році становитиме 41 грн за $1. Це досить оптимістичний прогноз. Для порівняння - торік бізнес очікував середнього курсу на рівні 43 грн. за $1.
Фінансовий 2024 рік для України повністю спланований і великих потрясінь не буде, вважає Михайло Кухар, старший економіст Ukraine Economic Outlook. Він пов'язує це з великими надходженнями валюти з боку міжнародних донорів.
"Наведу прості цифри. Перший рік війни – позитивний платіжний баланс – плюс $12 млрд. Другий рік війни позитивний платіжний баланс – плюс $18 млрд. В країну надходить валюти більше на $12-18 млрд, ніж виходить з неї. Цікаво? Не дивлячись на те, що у нас виплати великі, розрив між експортом і імпортом, але нам дають ще більше грошей. Виходить, уряд робить витрати в гривні, а резерви у валюті зростають другий рік поспіль…Ми говоримо про країну, в яку "пре" валюта потоком величезним. Плюс 10% ВПП позитивний платіжний баланс. Торгівельний баланс – від'ємний – мінус 33% ВВП, а зовнішній платіжний баланс - позитивний мінімум на $10 млрд у рік", - наголосив економіст в коментарі CFO Club Ukraine.
Щодо курсу долара, то Кухар бачить два сценарії, за якими може діяти Нацбанк у цій ситуації.
"Ясно, що гривня потребує поступової девальвації. Навіть в умовах позитивного платіжного балансу. Чому? Інфляцію вони придушили до 5-6%, але вона не нульова. А для підприємств-експортерів важлива інфляція оптових цін. Арматура, ПММ (паливно-мастильні матеріали - ред.) все інше – інфляція залишилася 11%. Зарплати у них виросли на 20% …і чим вони покриють ці додаткові витрати? Своєю маржею? Її давно у них немає…Потрібно трошки стимулювати експорт. Я б зробив так. Але наскільки ми бачимо за непрямими ознаками на міжбанківському ринку, не виключено, що вони будуть рухатися в бік 34 грн за $1. Якщо би була 10% девальвація- це означало б, що ми зустрінемо Новий рік з курсом - 40 з половиною грн за $1", - зазначив Кухар.
