日元涨势取决于日本央行的利率决定
在日本，日元汇率在9月初兑美元上涨了5%，但在日本央行即将作出的货币政策决定后可能急剧变化。市场预计监管机构将采取更鹰派的立场并更快加息，但分析人士指出，投资者面临较大的失望风险，Channel NewsAsia报道，援引路透社消息。
上周，日元升至近七个月高点，报每美元152.89日元。这发生在市场押注日本央行将把加息步伐加快至每季度一次之际。市场目前定价显示，约一年后利率将超过2%，而目前为1%。
市场预期与收益率
瑞穗证券驻东京首席外汇策略师山本雅文认为，即使日本央行加息，也可能不足以满足市场对鹰派政策的预期。他认为日元可能贬至每美元约157日元，并表示，对最终利率超过2%的预期对日本经济而言过高。
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美国联邦储备系统预期中的货币政策收紧也可能加大日元压力。根据市场估计，美联储几乎肯定会在周三加息，此后可能在未来12个月内每季度加息一次。在两家央行同时收紧政策的情况下，美国和日本10年期国债收益率之差可能维持在约200个基点。
押注资本回流
推动日元走强的另一个因素是市场猜测，日本政府养老投资基金Government Pension Investment Fund的资产约为2万亿美元，可能增加对国内股票和债券的投资。该基金公布了管理机构会议纪要，其议程包括基本投资组合。7月，首相高市早苗和财务大臣片山皋月呼吁养老基金更多投资于国内。
与此同时，GPIF的一名代表未对市场猜测发表评论，仅表示该基金每年评估其投资组合。分析人士认为，对大规模资本回流的预期被夸大了：GPIF的管理规则要求尽量减少交易对市场的影响，因此资产配置的任何调整都将在数月内进行。相反，日本投资者8月向海外股票投入了1.3万亿日元，即84亿美元，为五个月来的最高水平。
