美国油价与国债收益率走势几乎同步
在美国，油价和10年期国债收益率走势几乎同步，在新一轮通胀冲击背景下加大了金融市场压力。据CNBC Top News报道，近月WTI原油期货与10年期美国国债收益率之间的一个月滚动相关性达到0.96。
BMO Capital Markets的数据显示，这是自2019年6月以来这两项指标之间最强的正相关关系。此前曾在2014年10月录得类似水平。由于中东冲突，油价上涨；而作为基准的10年期美国国债收益率周一短暂超过5%，为2023年10月以来首次。
对通胀和市场的压力
Global X ETFs投资策略师比利·梁指出，石油冲击如今更直接地传导至金融条件。他认为，更高的油价可能推高通胀预期，推迟美联储的政策宽松，并提高股票和信贷工具的贴现率。
更高的国债收益率会降低股票的相对吸引力，并提高企业的融资成本。与此同时，高油价会压缩依赖能源和运输的企业利润率。科技公司和成长型股票可能尤其脆弱，因为其估值很大程度上基于对遥远未来利润的预期。
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对消费者和企业的风险
Yardeni Research总裁埃德·亚德尼认为，油价进一步上涨可能伴随着债券收益率和通胀预期的上升。他认为，这增加了美联储实施包含两次或三次加息的货币政策紧缩周期的可能性，可能 destabilize the stock market.
Lipow Oil Associates总裁安迪·利波表示，WTI价格上涨和债券收益率上升会同时对消费者产生负面影响。更高的能源价格会影响汽油、商品和服务的成本，而国债收益率上升会反映在抵押贷款和汽车贷款利率上。他表示，对企业而言，库存和投资融资将变得更加昂贵，其中包括人工智能和能源基础设施领域的资本密集型项目。
同时，梁警告说，0.96的相关性异常之高；如果地缘政治紧张局势缓和，或对经济增长的担忧加剧，这一相关性可能迅速减弱。
