Binance Research发布的6月主要总结：加密货币市场总市值降至2.13万亿美元，代币化股票价格保持同步波动，预测市场交易量创下历史新高
7月，基辅——全球最大加密货币交易所币安（Binance）的分析部门币安研究院（Binance Research）发布了2026年6月的月度市场回顾。
6月，加密货币市场总市值降至2.13万亿美元。市场受到机构持仓疲软、比特币现货交易所基金未出现预期资金流入以及山寨币抛售加剧等因素的压力。 比特币现货基金的净流出量维持在约22亿美元，而现货市场上的山寨币抛售量则创下五年新高。 除比特币和以太坊以外的资产资金流出已连续15个月，这表明散户投资者出现投降迹象，且资本轮动正变得越来越有选择性。
6月加密货币前十名
十大加密资产在6月均以下跌收盘。按表现从高到低排序如下：
6月关键事件
6月，宏观经济背景仍是影响市场的主要因素。美国5月通胀数据符合预期：整体通胀率为4.2%，核心通胀率为2.9%。 与此同时，市场最初的宽松情绪迅速消退，因为美联储官员将关注点集中在整体通胀风险上。
6月17日，美联储将政策沟通基调转向更趋紧缩：2026年的利率中位数预测升至3.8%，12月加息的概率升至约77%。 与此同时，由凯文·沃什主持的首次美联储会议带来了更多不确定性： 他未公布利率预测时间表，并调整了通胀评估框架，转而侧重于“截尾均值”指标，这可能向市场传递出更为温和的通胀信号。
在此背景下，加密货币市场仍对流动性、交易所基金资金流向以及地缘政治信号高度敏感。在机构投资者重返现货市场之前，市场仍可能处于盘整阶段。
去中心化金融（DeFi）
6月，去中心化金融领域的总锁定资产价值（即DeFi协议中的资金规模）下降了约13.2%，至693.2亿美元。 主要原因是代币价格下跌，而非市场对该体系信心的丧失。
Base和Tron当月市场份额大幅增长：两者合计份额升至12.19%，而“其他网络”类别的份额则降至15.33%。 继4月6.44亿美元的盗窃案达到峰值后，DeFi领域的损失金额下降了约89%，6月份降至7100万美元。 该指标已回归至更常态的水平，且未观察到与AI应用相关的重大安全事件激增。这表明市场在经历危机期后已趋于稳定。
稳定币与代币化实物资产
6月，稳定币的总供应量降至约3124亿美元，环比下降2.2%。与此同时，机构应用和稳定币的支付功能继续支撑着该细分市场的增长。
自年初以来，在各大区块链网络中，BNB Chain（+13.9%）和Tron（+9.1%）的增长速度最快。 以太坊（Ethereum）以约1710亿美元的稳定币供应量保持领先地位，尽管自年初以来其供应量小幅下降了约5.4%。
Ripple发行的美元稳定币RLUSD已根据《支付服务法》获得日本金融厅的批准，成为首个获准在日本发行的外国美元稳定币。 该代币将由SBI集团旗下的日本加密货币交易平台SBI VC Trade提供交易服务。凭借17亿美元的市值，RLUSD为企业结算开辟了一条受监管的亚洲通道，而Tether和Circle目前尚不具备类似的通道。
6月份，代币化实物资产（即以代币形式存在于区块链中的传统资产）的总价值达到约317亿美元。 当月增长最强劲的是私人贷款领域，增幅约为8.83亿美元。
这一增长得益于实物资产代币化平台Centrifuge在私人贷款代币化领域的活动回暖：其发行的JAAA—— 一种私募贷款代币化工具，在Solana网络上发行了2亿美元，这表明机构信贷资产可以在区块链上运作。
币安（Binance）还推出了bStocks——一种基于BNB Chain的代币化股票，其反映了美国股票的实际持仓，并允许在区块链上全天候交易。 80%的代币化股票交易来自新兴市场，93%的交易为零散交易，中位交易额为18.81美元。这使得投资者能够以不到20美元的金额投资高价股票。
根据保守预测，即使渗透率仅为0.4%，代币化实物资产市场规模仍可能扩大至6610亿美元，这意味着相较于当前水平，其增长潜力可达62倍。 平台的进一步参与以及基础设施的持续发展，有望支撑该细分市场的市值增长。
市场的结构性信号
持有股票类产品的币安用户，正更积极地在多个科技主题之间配置资本
在币安平台提供的约7000只股票和交易所交易基金中，用户已交易了超过700种金融工具。这表明，在更广阔的投资领域中，虽然尚处于早期阶段，但已呈现出显著的活跃度。
持有股票类产品的币安用户，将其约71%的股票头寸配置在科技板块。 在此细分领域中，约48%的资金流向半导体板块，该类别的交易量约为其他领域的23倍。
与此同时，其主题分布比整体市场更为广泛。 其中，人工智能基础设施和计算领域占比25%，量子计算占比22%。相比之下，更广泛的交易所资金流则更多地集中在半导体和人工智能存储领域。
SpaceX的IPO增强了IPO前证券的流动性
6月，SpaceX的IPO前金融工具经受了一次重要的市场考验。SpaceX于6月12日完成IPO，募集资金约750亿美元，此后币安平台上的SPCX无期限合约交易量急剧上升。
在IPO之前，与SpaceX上市前股价挂钩的SPCX无期限合约日均交易量约为8900万美元。上市后，日交易量稳定在约16亿美元的水平。 即使不计入6月12日交易量达到59.2亿美元的峰值日，随后两周的交易量仍保持了约18倍的增长。
6月16日以及6月22日至23日，交易量还出现了20亿至50亿美元的额外激增。这证实了该资产在上市后仍持续受到市场积极重新估值。
这表明，在发行前形成的兴趣可以在IPO后转化为稳定的流动性。按照这种逻辑，IPO并非终点，而是流动性的增强器。
受世界杯推动，预测市场交易量创下历史新高
2026年世界杯成为预测市场历史上规模最大的事件类别。 截至6月底，与该赛事相关的交易量已超过54亿美元，超越了此前曾为该细分市场带来巨大关注的2024年美国总统大选周期。
体育预测市场的月交易量已超过200亿美元，这意味着过去两年间增长了约200倍。 按照当前趋势，体育预测市场的年交易额可能从2026年的约2480亿美元，增长至2030年的5540亿至9230亿美元区间。 基本预测为7390亿美元。
这种增长得益于48支球队参加的世界杯新赛制，该赛制使比赛场次增加了60%。 与传统博彩不同，传统博彩中的资金通常在赛事结束前会被冻结，而在预测市场中，每场比赛都成为一份合约，可以持续交易。
此类市场的关键优势在于参与成本更低。传统博彩平台通过赔率差赚取利润，其实际利润率约为10%。 预测市场运作方式类似于交易所，买卖双方在此直接互动，而佣金率则接近1%。根据当前的迁移趋势，这一差异到2030年可能为参与者创造超过2000亿美元的额外价值。
体育仍是该细分市场的主要驱动力，但政治和加密货币市场也已展现出显著的活跃度。宏观经济市场可能会成为下一个发展方向，而监管环境仍将是长期增长的关键因素。bStocks代币化股票在美国市场休市期间保持了价格同步性。在“六月节”（Juneteenth）期间美国市场休市65.5小时 ——美国联邦假日——bStocks代币化股票仍可正常交易。这检验了此类工具在传统市场休市期间能否与基础股票保持价格同步性。截至周五收盘，bStocks与受监管市场的平均价差为0.13%。周一开盘前，该价差收窄至0.11%，周末期间的平均价差为0.12%。交易量证实，即使在传统市场休市期间，这些交易工具依然保持活跃：SPCXBUSDT的交易额达1940万美元，TSLABUSDT的交易额为300万美元，共计140 887笔交易。 流动性较低的资产，特别是NVDA和SNDK，也保持了定价能力，尽管由于市场深度较浅，其点差有所扩大。对于流动性更强的资产，点差已接近平价——低于0.01%。 总体而言，所有六只bStocks的点差均维持在机构交易区间内，这证实了这些工具在传统市场休市时仍能维持连续定价的能力， 而全球投资者又无法通过其他途径对美国股票进行重新估值时，这些工具仍能维持连续定价的能力。
六月对市场意味着什么
7月初，市场仍处于观望阶段。美联储的政策表态、围绕伊朗的地缘政治局势、比特币现货交易所交易基金的资金流向，以及美国《CLARITY法案》的后续审议，仍是关键关注点。 在机构需求重返现货市场之前，市场仍可能处于盘整阶段。
此外，山寨币仍面临压力：现货市场的抛售量达到五年来的最高水平，而除BTC和ETH以外的资产资金流出已连续15个月。 这表明部分散户投资者已认输，且资本轮动正变得越来越有选择性。 7月，部分资产的解锁——即此前被锁定的资产进入流通——将成为影响这些资产的额外因素：其中PUMP的解锁规模最大，达1.3亿美元，约占其市值的26.8%。
与此同时，6月份出现了几个尽管大盘出现回调仍持续发展的领域： 代币化股票、预测市场、代币化实物资产、作为支付基础设施的稳定币，以及通过 bStocks 代币化股票实现的连续定价。 这些领域，连同宏观经济和监管信号，仍是7月需要重点关注的关键方向。
《币安研究月度市场洞察——2026年7月》完整报告请点击此处查看。
关于币安研究
（Binance Research） 币安研究是币安旗下的分析部门，致力于发布关于加密货币市场、数字资产及区块链生态系统的研究报告。本报告采用公开来源及第三方提供商的数据，其内容仅供参考。
