商业银行占巴基斯坦金融业资产逾80%——Dawn
在巴基斯坦，商业银行占金融业资产的80%以上，而储蓄和企业融资的替代渠道仍不发达。正如《黎明报》所写，本应与银行竞争的大量机构在经济或金融上与银行存在关联。
银行拥有雄厚的资本、广泛的分支机构网络，可通过活期账户获得数百万笔小额存款，并且与政府和借款人保持长期联系。这使其凭借规模、更低成本的融资、要求抵押品和评估信贷风险的能力获得优势。
赤字融资
该报认为，银行占据主导地位的关键因素是政府持续需要为预算赤字融资。银行业资产中约62%为政府证券，而对私营部门的贷款仅占资产的22%。
政府证券提供两位数回报率，并且据作者评估，实际上几乎无风险。相比之下，向私营公司放贷需要评估偿付能力、准备文件、提供抵押品并进行监测。在这种条件下，银行发展债券发行、其他金融工具或支持新的股票上市的动力较小。
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薄弱的替代渠道
民众参与股票市场的程度较低：该国拥有股票市场账户的人口不足0.5%。家庭更常选择现金、银行存款、房地产和实物黄金。在巴基斯坦证券交易所上市或发行公司债券，需要披露信息、接受审计、满足公司治理要求并获得信用评级。
公司债务占巴基斯坦债务市场的比例不足3%。对许多公司而言，银行贷款是比进入资本市场更快、更简单的融资方式。大型家族企业上市的动力也不大，因为上市意味着要向税务和监管机构进行更大程度的信息公开。
监管壁垒
该国养老金和保险资产相对于国内生产总值仍然微不足道。非银行金融机构不能吸收活期或零售存款，因此必须吸引自愿投资、股本资本，或按商业利率向银行借款。
《黎明报》还指出，最大的资产管理公司和共同基金大多由银行拥有或控制。在缺乏深度公司债券市场的情况下，它们将资金投资于国库券、政府伊斯兰债券或银行存款，使相当大一部分储蓄回流银行体系。
