Banki komercyjne stanowią ponad 80% aktywów sektora finansowego Pakistanu — Dawn
W Pakistanie banki komercyjne stanowią ponad 80% aktywów sektora finansowego, a alternatywne kanały oszczędzania i finansowania przedsiębiorstw pozostają słabo rozwinięte. Jak pisze Dawn, znaczna część instytucji, które powinny konkurować z bankami, jest z nimi powiązana gospodarczo lub finansowo.
Banki dysponują dużymi kapitałami, rozbudowanymi sieciami oddziałów, dostępem do milionów niewielkich depozytów za pośrednictwem rachunków bieżących, a także długoletnimi powiązaniami z państwem i kredytobiorcami. Daje im to przewagę dzięki skali, tańszemu finansowaniu, możliwości wymagania zabezpieczenia i oceny ryzyka kredytowego.
Finansowanie deficytu
Zdaniem publikacji kluczowym czynnikiem dominacji banków jest stała potrzeba rządu w zakresie finansowania deficytu budżetowego. Około 62% aktywów sektora bankowego przypada na państwowe papiery wartościowe, podczas gdy kredytowanie sektora prywatnego stanowi zaledwie 22% aktywów.
Państwowe papiery wartościowe zapewniają dwucyfrową rentowność i, według oceny autora, są praktycznie wolne od ryzyka. Natomiast kredytowanie prywatnych firm wymaga oceny wypłacalności, przygotowania dokumentów, zabezpieczenia i monitorowania. W takich warunkach banki mają mniej bodźców do rozwijania emisji obligacji, innych instrumentów finansowych lub wspierania nowych debiutów giełdowych.
Więcej aktualnych wiadomości na kanale UA.News w Telegramie Telegram.
Słabe alternatywy
Udział ludności w rynku akcji jest niski: rachunki na nim posiada mniej niż 0,5% mieszkańców kraju. Gospodarstwa domowe częściej wybierają gotówkę, depozyty bankowe, nieruchomości i fizyczne złoto. Notowanie na Pakistan Stock Exchange lub emisja obligacji korporacyjnych wymagają ujawniania informacji, audytów, spełnienia wymogów ładu korporacyjnego i uzyskania ratingów kredytowych.
Dług korporacyjny stanowi mniej niż 3% rynku długu w Pakistanie. Dla wielu firm kredyt bankowy jest szybszym i prostszym sposobem pozyskania środków niż wejście na rynek kapitałowy. Duże firmy rodzinne również mają niewielkie zachęty do wejścia na giełdę, ponieważ wiąże się to z większą otwartością wobec organów podatkowych i regulacyjnych.
Bariery regulacyjne
Aktywa emerytalne i ubezpieczeniowe w kraju pozostają nieznaczne w relacji do PKB. Niebankowe instytucje finansowe nie mogą przyjmować depozytów bieżących ani detalicznych, dlatego muszą pozyskiwać dobrowolne inwestycje, kapitał własny lub pożyczać od banków po stawkach komercyjnych.
Dawn zauważa również, że największe firmy zarządzające aktywami i fundusze inwestycyjne są w większości własnością banków lub znajdują się pod ich kontrolą. Przy braku głębokiego rynku obligacji korporacyjnych inwestują środki w bony skarbowe, rządowe sukuki lub depozyty bankowe, zwracając znaczną część oszczędności do systemu bankowego.
Czytaj nas na Telegram i Sends
