强势比索抑制阿根廷经济增长——《布宜诺斯艾利斯时报》
在阿根廷，总统哈维尔·米莱通过维持强势比索来遏制通胀的政策，正日益拖累经济增长。今年年初至8月，比索兑美元仅贬值3.7%，而消费价格上涨21.3%，这意味着本币实际升值，《布宜诺斯艾利斯时报》报道。
分析师预计，阿根廷第二季度国内生产总值较上一季度萎缩0.9%。国家统计局INDEC将于周四公布数据。巴克莱分析师伊万·斯坦布尔斯基表示，在当前经济措施组合下，实际有效汇率过强是非大宗商品行业表现疲弱的主要原因之一。
中央银行干预
今年上半年，大豆收获带来的外汇收入以及阿根廷企业在海外大规模发行债务工具，支撑了美元供应。这使央行能够在不对比索造成显著压力的情况下补充外汇储备。
今年下半年，来自农产品出口和企业借款的外汇流入减少。据当地经纪公司Facimex估计，与汇率挂钩的对冲工具规模在五个月内增长逾一倍。截至8月底，私营部门持有约120亿美元的期货合约、双重债券和与美元挂钩的证券，而3月底为52亿美元。
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斯坦布尔斯基指出，阿根廷中央银行加强了干预：出售对冲工具，放缓在现货市场购买外汇的速度，并允许利率上升。这一策略有助于将汇率维持在每美元约1,500比索。去年，接受央行调查的分析师预测，到2026年12月汇率将为每美元1,811比索；上个月，他们将预测修订为每美元1,629比索。
对生产和信贷的压力
实际升值的比索降低了当地生产商的竞争力，同时使进口产品更加便宜。经济学家将阿根廷2026年经济增长预测从数月前的3.5%下调至2.1%。
米莱任总统期间，月度通胀率从其上任首月的25.5%放缓至8月的1.7%。与此同时，米莱预计会降至1%以下的这一指标仍更接近2%。
更高的利率也限制了信贷。压力在劳动密集型行业尤为明显——工业、零售和建筑业。8月，建筑活动同比下降4.5%，工业生产下降4.9%。
