Сильный песо сдерживает рост экономики Аргентины — Buenos Aires Times
В Аргентине политика президента Хавьера Милея по сдерживанию инфляции с помощью сильного песо все больше давит на экономический рост. С начала года по август песо ослаб по отношению к доллару лишь на 3,7%, тогда как потребительские цены выросли на 21,3%, что означает реальное укрепление национальной валюты, сообщает Buenos Aires Times.
Аналитики ожидают, что ВВП Аргентины во втором квартале сократился на 0,9% по сравнению с предыдущим кварталом. Национальное статистическое бюро INDEC должно опубликовать данные в четверг. Аналитик Barclays Иван Стамбульский заявил, что одной из главных причин слабых результатов несырьевых секторов является слишком сильный реальный эффективный обменный курс при нынешнем наборе экономических мер.
Интервенции центрального банка
В первой половине года валютная выручка от сбора сои и значительные размещения долговых инструментов аргентинскими компаниями за рубежом поддерживали предложение долларов. Это позволяло центральному банку пополнять резервы без существенного давления на песо.
Во второй половине года валютные поступления от аграрного экспорта и корпоративных заимствований сократились. По оценке местной брокерской компании Facimex, объем инструментов хеджирования, привязанных к валютному курсу, за пять месяцев вырос более чем вдвое. В конце августа частный сектор держал около 12 млрд долларов во фьючерсных контрактах, двойных облигациях и ценных бумагах, привязанных к доллару, против 5,2 млрд долларов в конце марта.
Больше актуальных новостей — в Telegram-канале UA.News Telegram.
Стамбульский отметил, что Центральный банк Аргентины усилил интервенции: продавал инструменты хеджирования, снизил темпы покупки валюты на спотовом рынке и допустил рост ставок. Такая стратегия помогла удерживать курс вблизи 1 500 песо за доллар. В прошлом году опрошенные центробанком аналитики прогнозировали курс 1 811 песо за доллар к декабрю 2026 года, а в прошлом месяце пересмотрели прогноз до 1 629 песо за доллар.
Давление на производство и кредитование
Реально укрепившийся песо снижает конкурентоспособность местных производителей и одновременно удешевляет импорт. Экономисты снизили прогноз роста аргентинской экономики на 2026 год до 2,1% с 3,5% несколькими месяцами ранее.
Месячная инфляция при президентстве Милея замедлилась с 25,5% в его первый месяц на посту до 1,7% в августе. В то же время показатель, который Милей ожидал увидеть ниже 1%, остается ближе к 2%.
Более высокие процентные ставки также ограничивают кредитование. Давление особенно заметно в трудоемких секторах — промышленности, розничной торговле и строительстве. В августе объем строительных работ сократился на 4,5% в годовом выражении, а промышленное производство — на 4,9%.
