Silne peso hamuje wzrost gospodarczy Argentyny — Buenos Aires Times
W Argentynie polityka prezydenta Javiera Mileia, polegająca na ograniczaniu inflacji za pomocą silnego peso, coraz bardziej ciąży na wzroście gospodarczym. Od początku roku do sierpnia peso osłabiło się wobec dolara zaledwie o 3,7%, podczas gdy ceny konsumpcyjne wzrosły o 21,3%, co oznacza realne umocnienie waluty krajowej, podaje Buenos Aires Times.
Analitycy oczekują, że PKB Argentyny skurczył się w drugim kwartale o 0,9% w porównaniu z poprzednim kwartałem. Krajowy urząd statystyczny INDEC ma opublikować dane w czwartek. Analityk Barclays Ivan Stambulski stwierdził, że jedną z głównych przyczyn słabych wyników sektorów niesurowcowych jest nadmiernie silny realny efektywny kurs walutowy przy obecnym zestawie działań gospodarczych.
Interwencja banku centralnego
W pierwszej połowie roku wpływy walutowe ze zbiorów soi oraz znaczące emisje instrumentów dłużnych przez argentyńskie firmy za granicą wspierały podaż dolarów. Pozwalało to bankowi centralnemu uzupełniać rezerwy bez istotnej presji na peso.
W drugiej połowie roku wpływy walutowe z eksportu rolnego i pożyczek korporacyjnych zmniejszyły się. Według lokalnej firmy maklerskiej Facimex wolumen instrumentów zabezpieczających powiązanych z kursem walutowym w ciągu pięciu miesięcy wzrósł ponad dwukrotnie. Pod koniec sierpnia sektor prywatny posiadał około 12 mld dolarów w kontraktach futures, obligacjach dualnych i papierach wartościowych powiązanych z dolarem, wobec 5,2 mld dolarów pod koniec marca.
Więcej aktualnych wiadomości na kanale UA.News w Telegramie Telegram.
Stambulski zauważył, że Bank Centralny Argentyny nasilił interwencje: sprzedawał instrumenty zabezpieczające, ograniczył tempo zakupów walut na rynku spot i dopuścił wzrost stóp. Strategia ta pomogła utrzymać kurs w pobliżu 1 500 peso za dolara. W ubiegłym roku analitycy ankietowani przez bank centralny prognozowali kurs 1 811 peso za dolara do grudnia 2026 roku, a w ubiegłym miesiącu zrewidowali prognozę do 1 629 peso za dolara.
Presja na produkcję i kredytowanie
Realnie umocnione peso obniża konkurencyjność lokalnych producentów, a jednocześnie obniża ceny importu. Ekonomiści obniżyli prognozę wzrostu argentyńskiej gospodarki w 2026 roku do 2,1% z 3,5% kilka miesięcy wcześniej.
Miesięczna inflacja za prezydentury Mileia spowolniła z 25,5% w jego pierwszym miesiącu urzędowania do 1,7% w sierpniu. Jednocześnie wskaźnik, który Milei spodziewał się zobaczyć poniżej 1%, pozostaje bliższy 2%.
Wyższe stopy procentowe również ograniczają kredytowanie. Presja jest szczególnie widoczna w sektorach pracochłonnych — przemyśle, handlu detalicznym i budownictwie. W sierpniu wartość prac budowlanych spadła o 4,5% rok do roku, a produkcja przemysłowa o 4,9%.
Czytaj nas na Telegram i Sends
